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技嘉(2376)
展望2024年，伺服器將成為技嘉三大產品線中最主要的成長動力，特別是在AI伺服器方面。H100貢獻顯著，後續還會有L40S和AMD MI300的支持，加上Nvidia、AMD、Intel新產品的推出，以及美系CSP投入AI發展，技嘉有望爭取更多客戶，推動營收成長。除了拓展歐美市場，公司也積極搶攻亞太地區訂單，整體前景樂觀。若AI伺服器出貨順暢，伺服器營收佔比預期可達35%，將貢獻超過550億元的營收。
技嘉今年因AI熱潮帶動，不僅營收大幅增長，股價也在三月創下394.5元的新高，讓投資人對未來充滿期待。但進入第二季後，買盤未能延續，股價開始盤整，近期因大盤下跌至216元的低點，引發恐慌性拋售。值得注意的是，經過調整和除權息後，股價已有反彈趨勢。隨著中國3A大作《黑神話：悟空》上線，電競概念股迎來大漲，未來是否能再度成為AI概念股的焦點，值得持續觀察。
奇鋐(3017)
奇鋐成立於1991年，自2019年開始積極進軍伺服器市場，將營運重心從PC/NB散熱轉向伺服器相關產品。其競爭優勢在於從散熱到組裝的一條龍解決方案，目前主要產品包括伺服器散熱（如3D VC、熱導管）、伺服器機殼、導軌和機櫃，競爭對手則包括雙鴻、台達電、力致和CoolerMaster等。2024年第二季，奇鋐的營收結構為散熱產品佔55%、系統及周邊產品佔22%、機箱產品佔13%、子公司富世達佔10%。
奇鋐2024年第二季財報表現亮眼，營收達164.8億元（季增7.7%，年增10.8%），毛利率23%，每股盈餘（EPS）達5.08元，均創下歷史新高，主要得益於3D VC大量出貨、產品組合優化及業外利益貢獻。7月營收再創歷史新高，達61.3億元（月增2%，年增19%），顯示營運動能強勁。伺服器訂單需求持續強勁，符合公司對第三季營收季增7-12%的展望，毛利率有望進一步提升，下半年獲利前景看好。
此外，奇鋐子公司富世達的表現也相當出色，受惠於金屬粉末射出（MIM）零件自製率提升及業外收益的貢獻，第二季每股盈餘創下歷史同期新高。隨著未來客戶要求轉軸產品的MIM零件由富世達自行生產，自製率預期將提升至30%以上，毛利率前景樂觀。再加上華為有望在第三季推出全球首款三折折疊手機，富世達可能成為其獨家供應商，營收與獲利貢獻可期，這將進一步提升奇鋐的成長潛力，前景正向。
廣達(2382)
廣達是全球最大的筆記型電腦（NB）代工廠，市佔率超過30%，主要產品包括NB、桌上型電腦和伺服器。其NB客戶涵蓋全球前六大品牌，而伺服器客戶則有Microsoft、Meta、Google和Amazon等。2024年第一季，廣達的營收結構中，NB佔35%，非NB業務（如車用、伺服器等）佔65%。
廣達2024年第二季財報優於市場預期，營收達3,099億元（季增19.7%，年增26.5%），毛利率和營益率分別為8.6%和4.9%，每股盈餘（EPS）達3.92元，獲利表現創下歷史新高。這主要得益於高毛利的Chromebook佔比增加及匯兌收益。廣達2024年上半年每股盈餘達7.06元，也刷新了同期紀錄，AI伺服器為其注入強勁動能，未來成長潛力無限。
ZT Systems原本是廣達在Microsoft H100供應上的主要競爭對手，但在被AMD收購後，訂單可能流失，且在GB200市場上難以與廣達競爭。隨著競爭壓力減少，廣達的AI伺服器出貨量有望進一步增加，營收與獲利前景看好。
廣達是GB200 NVL36的主要供應商之一，儘管受到Blackwell晶片遞延影響，出貨時間稍有延後，但預計在2025年將顯著增加。終端需求仍然強勁，且由於機櫃設計難度和平均銷售價格（ASP）顯著上升，競爭對手大幅減少。因此，GB200預計在明年將為廣達帶來強勁的營收與獲利增長，整體營運動能無虞。
鴻海(2317)
鴻海在電子代工服務（EMS）領域位居全球第一，市佔率超過40%，產品涵蓋消費性電子產品、雲端網路產品、電腦終端產品、元件及其他四大類別。近年來，公司積極布局「電動車、數位健康、機器人」三大新興產業，以及「人工智慧、半導體、新世代通訊技術」三項新技術，長期發展前景值得關注。
鴻海2024年第二季營收與獲利符合市場預期，而AI伺服器表現則遠超市場預期，營收季增超過60%，佔伺服器總營收比重超過40%。預計AI伺服器動能將持續增強，全年營收佔比有望維持在40%以上。
在法說會上，鴻海表示GB200將於2024年第四季小量出貨，並在2025年大幅增量。鴻海將成為首家出貨供應商，加上Hopper系列H100/H200 AI伺服器訂單需求持續強勁，出貨量顯著，AI伺服器營收表現突出，有望繼續推動高速成長。此外，隨著ZT Systems被AMD收購，鴻海在HGX伺服器領域預期可獲取更多訂單，進一步提升營運動能。
