現金增資是什麼？現金增資是指上市公司在首次公開發行後，又再度發行股票。其目的是想透過發行更多的股票來融資、償還債務或進行收購籌集更多資金。但這個舉動對股東究竟是好還是壞呢？
本文目錄：
- 現金增資是什麼？
- 為什麼現金增資不好？
- 現金增資實例—陽明（ 2609 ）
現金增資是什麼？
現金增資（ Follow-On Offering , FPO ）是指上市公司在首次公開發行後，又再發行股票。其目的是想透過發行更多的股票來融資、償還債務或進行收購籌集更多資金。
所以想要進行現金增資，一定要先 IPO 過，且必須向一般民眾發行，不能只提供給股東，也必須在證券交易所公開上市。
現金增資好嗎？
由於現金增資是一種「籌募資金」的動作，所以多少有著公司目前「缺錢」的涵義在。所以有些人會認為，當公司需要現金增資時，可能是有財務危機。會進行現金增資的可能原因有：
- 售出股票，換取資金（可能是債務過高、有財務需求…）。
- 增加股本，使債務與價值的比例維持理想。
所以在參加現金增資前，一定要先了解公司要現金增資的目的！當公司未來前景看好，但是缺乏資金的時候，可能會透過現金增資的方式來籌措資金，用來進行投資、拓展公司業務。而潛在財務危機的公司，也可能透過現金增資，解決資金需求。
現金增資優缺點
- 優點：現金增資案要成功的特點之一就是，認購價 < 市價，投資人才有誘因買進。
- 缺點：由於股東數增加、股本加大，所以在股東權益的分配上會有所稀釋，這代表當發股利股息時，因為要發的人變多了，可能會使你領到的股利股息變少。
假設現在 A 公司的股價是 100 元，現金增資價格可能會訂在 90 元，大家才會有購買意願。但如果你花 100 元買 1 張股票，別人只要 90 元就能買到卻享有和你一樣的權利…對原有股東來說，其實大多是吃虧的，也因為這樣增加了股東，往後要分錢的人就變多，每個人領到的就變少了。
現金增資案例
2021 年最夯題材「航運股」之一的陽明（ 2609 ）在 2021 年 7 月 2 日以「償還債務和改善資本結構」為由舉行現金增資，定價 182 元，但在繳款日當天的收盤價僅 179 元，所以造成「認購不足」的情況發生，最後由承銷商認購剩餘的部分。
但現金增資後，陽明股價從 179 元一度跌到 83.6 元，跌幅高達 53 % ，也可以觀察到「主力」、「內部人」都有脫手的現象。
所以在現金增資前要先確認公司體質，畢竟公司缺錢可能是衰敗的前兆…在購買現金增資的股票時，一定要先了解公司的營運狀況、未來發展潛力、現金增資目的等等，才不會被內部人割韭菜！
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(圖：shutterstock / 責任編輯：Winny / 更新：2022.05.06；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )