如果你有 1,000 張台積電（ 2330 ）股票，當台積電股價大跌時，你該怎麼辦？是停利？續抱？還是止損？與其想要怎麼動作，或許你有更好的選擇...就是「避險」。
本文大綱：
- 避險的意義
- 為什麼用期貨避險？
- 我有台積電但我買台積期避險
股票當然要避險的意義？
為了讓手上的資產暫時不會受到市場價格影響，許多投資人為了避險會有許多的操作。而期貨就是源自於避險的需求！市場中參與期貨交易一部分的人為「避險者」，避險者因為不願意承擔「價格變動」的風險，所以用「期貨」來避險。
為什麼用期貨避險？
以台積電（ 2330 ）目前的股價 531 元來看，假設手中持有 2 張台積電，等到漲到 541 元時賣出，手續費 + 證交稅就需要付 6,301.2 元，被抽取不少手續費。但如果用期貨避險，就可以省下不少成本。
如果用期貨買進的話，再加上期貨的價格變動沒有像股票那麼快，所以不用擔心短時間內大量賣出會影響到價格。外資法人正是因為手上錢多股票更多，他們的台積電也許成千上萬張，使用股票避險時的成本很高而且買賣不容易，所以會頻繁的使用期貨避險。
- 延伸閱讀：期貨是什麼？
期貨避險操作？
（以下手續費、交易稅先不計入）假設目前台積電（ 2330 ）股價為 531 元，買進一張台積電需要花 53.1 萬，雖然台積電基本面良好，但我害怕美國 FED 升息會對股市帶來不小的影響，害怕台積電未來跌太多，所以我要買「台積期」來避險。
假設目前 2022 年 6 月到期的台積期的一口價格為 528 元，我只需要準備 14.25（ = 528 x 2000 x 13.5 % ）萬元的保證金，就可以藉由放空「 到 2022 年 5 月前，有兩張價值 528 元台積電」的商品來替股票部位避險。
2022 年 6 月到了，假設台積電股價降為 524 元，若此時你將股票賣出，你的虧損為 7,000 元 （ = 7 x 1,000 ）。但因為台積電股價下跌，你的台積期一口價格來到 524 元，此時你期貨部分的獲利為 8,000 元（ = 4 x 2,000 ）。如此一來 -7,000 + 8,000 = +1,000，不但沒有賠錢，反而還賺到錢。但是你有發現到一個奇怪的地方嗎？
- 延伸閱讀：為什麼期貨要保證金？
為什麼下跌我還可以賺到錢呢？
除了期貨跟現貨的價格本來就不一樣外，一口期貨的價值等於「2」股票，就算期貨部位價格跳動就少，因此你的獲利虧損都會 x 2，所以如果你真的要避險的話，記得是「2 張」股票配「1 口」期貨喔！
比起買賣股票，期貨有更多好處，像是可以省下手續費、也不用擔心成交不出去…等等。下次在配投資組合時，可以考慮用期貨代替基金、債券來避險！
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( 圖：shutterstock，僅為示意 / 責任編輯：Andy / 更新：2022.05.04 )