摩根士丹利 MS

【大盤解析】,昨日沃爾瑪 (WMT) 大跌 6.5%，主因其預測今年銷售額成長率將介於 3 ~ 4% 之間，低於公司去年度 5% 成長率，加上昨日公布的請領失業金人數上升且高於市場預期，市場擔憂消費壓力漸增，影響必需型消費類股表現。另外，銀行股面臨獲利了結賣壓，高盛 (GS)、摩根大通 (JPM) 及摩根士丹利 (MS) 皆有 4% 左右的跌幅。整體而言，美股在金融股、必需型消費類股領跌下，主要指數跌多漲少。Palantir (PLTR) 股價持續走弱，發布新款手機的蘋果 (AAPL)、推出量子晶片的微軟 (MSFT) 則逆勢上漲。,【財報速覽】,【沃爾瑪財報優於預期但財測黯淡，股價重挫8%反映市場憂慮】,沃爾瑪2025會計年度第四季財報表現優於預期，營收與獲利皆超出分析師預測，但因財測遜色且未納入關稅潛在影響，導致市場信心動搖，股價盤前大跌8.09%。未來面臨地緣政治不確定性、關稅變數及消費環境挑戰，預示成長壓力仍存。,重點摘要：,【焦點新聞】,【總經】,【美國初領失業金小幅上升 勞動市場穩健但政府裁員恐引風險】,美國最新初領失業金數據顯示勞動市場仍具韌性，僅略高於預期，維持在疫情前水準。然而，川普政府大規模裁員計畫可能對未來就業市場穩定性構成威脅，特別是在依賴聯邦資金的地區。短期內勞動市場表現仍穩健，但未來數據需持續觀察政策影響。,重點摘要：,【美財長班森特將與中國財長首度通話 聚焦經濟再平衡與芬太尼問題】,美國財政部長班森特即將與中國財長藍佛安進行首次通話，強調促請中國重新平衡經濟發展並討論芬太尼問題，同時堅持強勢美元政策。班森特對貨幣政策、長債發行及中美經貿關係的立場，顯示美方在全球經濟議題中的強硬態度，未來雙邊合作與衝突仍需持續觀察。,重點摘要：,【聖路易聯準銀行總裁警告通膨與停滯性通膨風險，Fed面臨政策兩難】,聖路易聯準銀行總裁穆薩林警告，美國經濟正面臨通膨預期上升與停滯性通膨的雙重風險，這將對聯準會政策決策構成重大挑戰。儘管通膨預期仍有回落可能，但短期內上行風險增加，Fed需在抑制通膨與避免經濟放緩間尋求平衡，未來政策調整方向仍具高度不確定性。,重點摘要：,【個股】,【蘋果停售實體Home鍵iPhone，iPhone 16e引領全螢幕新時代】,蘋果隨著iPhone 16e的發布，正式結束實體Home鍵的時代，推動智慧手機向全螢幕設計全面轉型。新機型搭載Face ID與Apple Intelligence等智慧功能，強化使用體驗與安全性，進一步鞏固蘋果在高階手機市場的競爭優勢，同時也標誌著iPhone設計理念的重大變革。,重點摘要：,【放大鏡觀點】,標普 500 指數在創新高後小幅回落，整體多頭趨勢不變，不過短期而言，在股價位階及估值偏高的情況下，若出現比較明顯的下跌，可能會引發醞釀已久的賣壓宣洩。個股方面，Palantir (PLTR) 延續前日跌勢跳空開低，不過隨後買逢低買盤進駐，穩定軍心。儘管如此，籌碼仍需要經歷一段消化整理，因此短期不建議立即接刀。整體佈局策略上，追高風險較大，建議提高現金水位，使股價回落時仍能保有子彈進場，另一方面尋找具前景及題材的 AI 軟體、AI 實體應用等族群，排除股價位階偏高且經過一段整理的個股。,【美股盤勢】FOMC紀錄出爐，標普再刷歷史高！(2025.02.20),【美股新聞】蘋果發表iPhone 16e，價格更親民、搭載AI功能，2月28日開賣！,【美股新聞】微軟推出首款量子晶片，量子電腦概念股齊漲！,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

全文同步載於美股放大鏡,【大盤解析】,聯準會理事放鴿，表示通膨降溫趨勢將持續，將比預期更快達到 2% 目標，有助於加快聯準會降息時程，且不完全排除 3 月降息的可能性，鴿派言論提振市場降息預期。不過，川普政府準財長貝森特在受訪時警告，若不延續 2017 年減稅法案，美國恐面臨經濟危機。綜合以上，加上川普即將上任，市場情緒轉為保守，大型權值股遭遇賣壓，使主要指數跌多漲少，費半因台積電 (TSM) 財報後上漲帶動而收紅。類股方面，公用及房地產漲幅居前，資訊科技及通訊服務位居末位。個股方面，金融股持續發布財報，摩根士丹利 (MS) 獲利倍增且高於市場預估，股價上攻逾 4%。,【強勢類股】,圖片來源：Finviz,【財報速覽】,摩根士丹利憑藉卓越交易與全面業務增長超越第四季度預期,摩根士丹利 (MS) 在2024年第四季度表現突出，每股收益達到2.22美元，營收為162.2億美元，遠超市場預期。股票交易部門以51%的營收增長領跑，並受到固定收益業務和財富管理增長的支持。這一強勁表現凸顯出摩根士丹利把握市場活躍度的能力，進一步鞏固其作為交易領域領導者的地位。,重點摘要,美國銀行強勁的投資銀行業務和利息收入推動第四季度業績超出預期,美國銀行 (BAC) 公佈了令人印象深刻的2024年第四季度業績，每股收益0.82美元，營收達到255億美元，均超出市場預期。該銀行強勁的表現得益於投資銀行費用增長44%和超預期的145億美元淨利息收入。儘管交易收入與預期一致，但該結果顯示出該銀行在應對利率變動方面的強大實力。投資者現在關注的是美國銀行2025年的目標，特別是在降息預期發生變化的背景下。,重點摘要,【焦點新聞】,【總經】,美國 12 月零售銷售穩健成長，消費需求強勁支撐經濟,去年 12 月美國零售銷售呈現穩健成長，雖部分數據低於預期，但整體表現反映假期消費需求強勁，並支撐第四季經濟增長。控制組銷售額創三個月新高，顯示基礎經濟活力。然而，高昂生活成本與潛在政策變化仍對消費者與零售業構成挑戰。,重點摘要,美國初領失業金人數超預期，勞動市場健康維持穩定,美國上周初領失業金人數略高於市場預期，部分受加州野火影響，但整體仍符合健康就業市場的標準。續領失業金人數下降，表現優於預期，顯示勞動市場仍具韌性。在就業穩健與高通膨壓力交織下，市場預計聯準會短期內不會採取降息行動。,重點摘要,Fed 理事華勒暗示通膨降溫，今年降息可能提前,聯準會理事華勒表態樂觀看待通膨降溫，強調若通膨指標持續改善，可能提前於今年上半年實施降息，甚至不排除 3 月降息的可能性。他的鴿派言論對市場產生顯著影響，美債殖利率及美元指數雙雙下跌。儘管如此，市場仍對零售銷售強勁及失業率低的經濟表現有所顧慮，對降息進程抱持觀望態度。,重點摘要,【產業】,電動車銷售首次超過美國市場的20%，儘管增長放緩,2024年，美國達成了歷史性里程碑，電動車和混合動力車佔據了新車和卡車銷售的20%。雖然純電動車銷量達到130萬輛，混合動力車仍保持顯著的市場份額。儘管特斯拉的市場份額略有下滑，但依然是市場的主導者。電動車市場面臨日益激烈的競爭以及與特朗普政府可能的政策變動相關的不確定性。2025年展望顯示，電動車的普及將持續增長，預計混合動力車和電動車將佔總銷售的25%。,重點摘要,【個股】,蘋果面臨挑戰：中國 iPhone 銷量下滑,蘋果 (AAPL) 近期的股價表現反映了其在中國市場占有率下降及 iPhone 銷量疲軟的擔憂。股價在周四下跌4%，較12月高點下跌12%，表現落後於科技同行。市場數據顯示，華為和 Vivo 等本地競爭對手競爭激烈，供應商的預測也暗示智慧型手機需求將進一步疲軟。蘋果1月30日的第四季度財報將是評估其前景的關鍵時刻。,重點摘要,【放大鏡觀點】,台積電公布財報後股價雖然上漲，但開高走低，且科技七雄股價不漲反跌，也暗示未來一季美股難有令人興奮的表現。從風報比來看，目前標普 500 指數的投資吸引力不足，因此追高的風險較大，採逢低布局策略更安全。展望未來，主導美股走向的關鍵在下週川普就職典禮，月底 FOMC 會議，川普政策的不確定性將使市場震盪加劇，而目前市場對利率看法轉為保守，因此若突如其來在 3 月降息，可望提振市場風險偏好。儘管如此，當前美股評價偏高的環境下，預期所有利多的效益都將打折，因此現階段將更看重判斷強勢類個股的能力。,【美股盤勢分析】CPI重燃降息希望，美股回神！(2025.01.16),【美股新聞】台積電法說重點一次看！2025年AI營收有望再翻倍！,【美股新聞】輝達GTC 2025首屆量子日來了，活動亮點搶先看！,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

圖/Shutterstock全文同步載於美股放大境,截至台灣時間11月6日15:45，根據270 to win網站顯示，川普在選舉人票方面以280票對224票領先賀錦麗，已取得勝利所需的270票，且川普已自行宣布當選，並有望全取七大搖擺州，顯示他可望再度入主白宮。,市場普遍預期川普的經濟政策將回歸，對能源、軍工和金融等產業形成利多。尤其是能源股和軍工股，預計會在其政策傾向下獲得長期支持。此外，川普若落實減稅和基礎建設擴張計畫，對基礎建設和金融板塊也有助推效果。然而，投資人需留意可能放寬監管的潛在風險，可能為長期市場穩定帶來挑戰。,能源產業：重啟化石燃料政策,川普過去推動石油和天然氣的生產，若再度當選，可能會放寬對化石燃料的限制。美國能源企業如埃克森美孚(XOM)和雪佛龍(CVX)可能受益，預期能源價格上漲和政策支持將提升這些公司股價。此外，川普主張美國能源獨立，可能推動更多能源出口計劃，進一步提升能源公司市值。,軍工產業：增加國防支出,川普在任期間強調「美國優先」的國防戰略，並大幅增加軍費預算，若再當選，美國軍工企業如洛克希德馬丁(LMT)和雷神技術(RTX)或將受益。與共和黨傾向支持軍事建設的立場一致，預期川普上任將促進軍工業的業務增長，並帶動相關公司股價走高。,基礎建設：推動大型基建計畫,川普過去提出過多次大規模的基礎建設計畫，雖然未全部實現，但若再當選可能會重啟或更新這些計畫。美國鋼鐵(X)等基建相關企業或將受益於更多的政府投資。此外，川普支持減稅政策，有望吸引更多私人投資，促進基建產業的整體發展。,金融產業：放寬監管，激勵銀行和金融股,川普曾推動減少金融監管，降低對銀行業的約束，以鼓勵投資和擴展貸款服務。若他再度當選，摩根大通(JPM)和高盛(GS)等大銀行有望受益於較寬鬆的監管政策。此舉可能刺激金融業的活力，並帶動銀行股的上漲。,醫藥產業：支持創新藥物，降低監管門檻,川普過去支持加速藥品上市過程，並鼓勵醫藥產業創新。未來再當選，可能會延續這一政策方向，減少藥品研發的審批程序，推動製藥企業如輝瑞(PFE)和默克(MRK)的創新發展，同時助力生技產業的增長。,更多相關文章：,【美股焦點】川普當選僅一步之遙，特斯拉夜盤飆逾11%！,【美股焦點】美國總統大選搶先看：誰當選有利於美股市場？,【市場焦點】賀錦麗與川普政策將如何影響各產業？「你」該如何提前佈局？懶人包一次看！,【市場焦點】川普政策影響股市兩極化，科技金融有望受惠，環保產業恐受壓,【放大鏡短評】,潛在贏家：投資銀行與併購交易,川普政府將對併購交易更為寬鬆，這對於摩根大通(JPM)、高盛(GS)、摩根士丹利(MS)和美國銀行(BAC)等大投資銀行有利。此外，川普政府可能允許克羅格(KR)收購艾伯森(ACI)以及Tapestry(TPR)併購Capri(CPRI)，這些併購交易在拜登政府期間受到阻礙。,潛在輸家：環保相關公司,川普政府曾撤回超過100項環保政策，若政府補助減少，Enphase(ENPH)、SolarEdge(SEDG)、Sunrun(RUN)和Sunnova(NOVA)等公司將面臨盈利壓力。,川普再度當選的政策立場將加速能源、軍工、金融等產業的增長，並可能帶動相關板塊股價上行。然而，投資人也需留意放鬆監管帶來的潛在風險，特別是在金融業和能源業。短期內，這些政策將對股市形成正面支撐，但若缺乏有效的風險控制，可能引發中長期的市場波動。,【美股盤勢分析】Palantir股價狂飆23%，美股回神！(2024.11.06),【美股新聞】Palantir股票飆漲11%，AI需求強勁前景光明，你也該買入嗎？,【美股財報】美超微財報後股價暴跌！「這個」原因重挫市場信心！,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【廖立人Ren】,複利是股強大的力量；投資，是邁向財富自由的道路。,【】

全文同步載於美股放大鏡,【​ ▲大盤解析】,摩根士丹利 (MS) 及聯合航空 (UAL) 財報優於預期，強化投資人對經濟及消費者信心，美股試圖從艾司摩爾 (ASML) 的空襲警報中重整旗鼓，四大指數全面收紅，而股價位階偏低的中小型股尤獲青睞，羅素 2000 指數上漲逾 1.6% 表現最佳，標普 500 等權重指數同樣優於標普 500 指數。,類股方面，亞馬遜 (AMZN) 繼 Google (GOOG) 之後也同樣投入核電來滿足 AI 龐大的能源需求，推動公用事業表現強勁；金融類股隨財報優異，同樣表現不俗。通訊服務、必需型消費品則相對平淡。,【▲強勢類股】,圖片來源：Finviz,【▲財報速覽】,摩根士丹利第 3 季獲利飆升 32%，投行業務和財富管理業績強勁,摩根士丹利 (MS) 在第 3 季度的表現顯著改善，尤其是投資銀行業務收入大幅成長，加上財富管理收入持續增加，顯示其多元化策略成效顯著。隨著併購活動的復甦和IPO市場回暖，摩根士丹利的未來前景持續看好，且其穩定的財富管理業務將有助於應對市場波動。,重點摘要,【​▲焦點新聞】,【產業】,美國電動車市場成長持續，日系車廠銷量暴增，特斯拉市佔率連2季跌破50%,美國電動車市場在上季持續增長，儘管特斯拉 (TSLA) 仍是龍頭，但市佔率持續下滑，歐系車廠面臨銷量大幅下降，而日系車廠則表現亮眼，銷量飆升2倍，市佔率顯著提升。這顯示市場競爭加劇，各品牌正積極搶占美國電動車市場份額，特斯拉面臨更大的挑戰。,重點摘要,AI 與雲端公司融資回升，生成式 AI 投資成為焦點,AI 和雲端公司的融資正在復甦，尤其是生成式 AI 領域的投資占主導地位，預計到 2024 年年底將達 792 億美元。美國企業在此領域保持領先，但歐洲和以色列的成長速度顯著加快。生成式 AI 投資成為資金流入的核心焦點，而其他軟體公司的前景相對黯淡，市場對獲利能力的關注日益提升。,重點摘要,【個股】,艾司摩爾下調財測引發晶片市場恐慌，AI 熱潮成為唯一亮點,艾司摩爾 (ASML) 大幅下調 2025 年的財測，反映晶片工廠產能過剩與需求復甦緩慢，引發全球科技股重挫。雖然 AI 相關晶片需求持續強勁，但汽車、PC 及行動裝置市場的復甦仍遲緩，導致晶片廠推遲訂單。長期來看，AI 領域仍具成長潛力，但短期內整體半導體市場將面臨更大挑戰。,重點摘要,英特爾與超微合作成立 x86 生態系諮詢小組，對抗 Arm 與 RISC-V 挑戰,英特爾 (INTC) 與超微 (AMD) 的合作表明，x86 架構面臨來自 Arm 和 RISC-V 的嚴峻挑戰。透過成立生態系諮詢小組，兩家公司旨在鞏固並推動 x86 架構的發展，以應對新興需求並保持其在運算平台的領導地位。此次合作強調了提高軟硬體相容性、簡化開發流程，並促進整個產業的創新和發展。,重點摘要：,【▲放大鏡觀點】,維持先前看法，金髮女孩經濟提供良好的投資環境，降息循環可望刺激金融市場，企業獲利預估持續成長中，而這次財報季扮演重要角色，攸關是否需要調整未來獲利展望，而在經濟前景較為樂觀之下，有助於提升未來盈餘預期，因此目前依舊樂觀看待美股後續表現。,展望本週總經數據，投資人可以關注今日美國 9 月零售銷售月增率 ( 前值：0.1%；預估值：0.3% )。財報方面，可關注今日台積電 (TSM)、Netflix (NFLX) 等重要財報。,【美股盤勢分析】艾司摩爾慘澹財報提前外流，科技股驚跌！(2024.10.16),【美股新聞】ASML財報一出市場崩盤，輝達股價跟跌是否反應過度？,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

圖/Shutterstock 全文同步載於美股放大鏡,本週包括高盛(GS)、摩根士丹利(MS)、花旗(C)等主要金融公司將陸續公布財報。投資者也將收到聯合健康集團(UNH)、嬌生(JNJ)、直觀手術公司(ISRG)等公司的財報更新，台積電(TSM)、ASML(ASML)和Netflix(NFLX)也將在本週公布財報。,零售銷售、住宅開工、建築許可證以及房屋建商信心指數也將成為本週的關注焦點。此外，由於週一是哥倫布日假期，債券市場將休市。,圖/Earnings Whispers,【本週日程概述】,週一，10月14日,週二，10月15日,週三，10月16日,週四，10月17日,週五，10月18日,【本週重要影響因素】,1. 金融公司,本週金融公司的財報將顯示其投資銀行業務的表現。高盛將首先公布，其投資銀行部門在上一季度收入增長了20%，這可能繼續支撐本週的業績。而摩根士丹利則在克服財富管理業務疲軟後，達成了好於預期的業績。若這些大型銀行的財報超出預期，金融板塊的整體表現將受到推動。,2. 醫療保健公司,聯合健康集團週二的財報將揭示其Optum部門是否能繼續推動收入成長；而嬌生的財報將關注其在上季因一次性支出導致未達盈利預期後的反彈。直觀手術公司則會在週四公布財報，關注其醫療設備在醫療機構的需求是否保持強勁。,3. 科技公司：台積電、Netflix、ASML,本週四將是科技股的關鍵日，台積電將公佈其9月銷售額上升後的業績數據，預計其先進製程的晶片需求持續增長。而Netflix的財報中，用戶增長將是關注焦點。,4. 經濟數據：零售與住宅市場,週四將公布的零售銷售數據將顯示消費者支出是否保持強勁，而房屋建商信心指數顯示，隨著房貸利率的下滑，建商對房市的樂觀情緒有所增加。週五的住宅開工和建築許可證數據將進一步揭示房市的發展趨勢。,【放大鏡短評】,本週美股將面臨多項因素的影響，包括金融、科技和醫療保健公司財報的公佈，以及聯準會官員的講話與經濟數據的公布。特別是週四的零售銷售和住宅開工數據將為市場提供有關消費者需求和房市健康的關鍵線索。債券市場週一因哥倫布日休市，短暫減少市場的波動性，但隨後的企業財報和聯準會動向將可能帶來顯著的波動。,【個別公司影響】,1. 金融公司：高盛（GS）、摩根士丹利（MS）、花旗（C）、PNC 金融服務（PNC）、State Street(STT),2. 醫療保健公司：聯合健康集團（UNH）、嬌生（JNJ）、直觀手術公司（ISRG）,3. 科技公司：台積電（TSMC）、Netflix（NFLX）、ASML（ASML）,4. 消費品公司：寶僑（PG）、美國運通（AXP）,本週市場的焦點將集中在金融、科技和醫療保健企業的財報上，特別是ASML的財報，這對科技股具有重要的指標意義，可能會引發整個半導體產業鏈的波動。金融公司尤其是投資銀行的財報將反映市場投資活動的活躍程度，而聯準會官員的講話和經濟數據的公布則會影響投資者對利率政策的預期，進一步左右市場走勢。投資者應密切關注本週的企業財報和經濟數據，以調整其投資策略和風險管理。,【美股新聞】美9月PPI持平通膨減弱，聯準會11月降息一碼已成定局？,【市場焦點】達里歐橋水基金大幅增持「兩大」巨頭，未來成長潛力強勁！,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【莫紹晉 Josh】,自律=自由,【】

全文同步載於美股放大鏡,【​ ▲大盤解析】,週一聯準會主席鮑爾在公開談話中表示對通膨邁向 2% 更有信心，降息預期高漲，加上昨日公布美國 6 月零售銷售數據優於預期，強化市場對美國經濟軟著陸的預期，結合川普勝選機率提高，其減稅及放寬監管的政策加持，整體中小型股受到激勵，雖然美股四大指數依舊全數收漲，但中小型股為主的羅素 2000 昨日上漲達 3.5%，連續五日收紅且漲幅來到 11.5%，擊敗所有四大指數。,【▲強勢類股】,圖片來源：Finviz,【​▲財報速覽】,摩根士丹利2024年第二季淨利增逾四成，但財富管理表現不如預期,結論,摩根士丹利 (MS) 在2024年第二季度的財報顯示，淨利年增逾四成，顯著超過華爾街分析師預期，主要受益於股票和債券承銷業務的強勁表現及投資銀行業務的反彈。然而，財富管理部門的表現未達預期，總營收低於分析師預估，且淨新增資產總額未能達到實現年度目標所需的增速。儘管如此，摩根士丹利仍持續努力執行其策略，以期在資本市場環境改善的情況下，為股東實現成長和長期價值。,重點摘要,1. 營收及淨利,2. 交易及投資銀行業務,3. 財富管理表現,4. 呆帳撥備,5. 行業競爭,聯合健康保險科技部門遭駭客攻擊影響獲利預期，醫療費用高於預期,結論,聯合健康保險 (UNH) 調升其科技部門Change Healthcare在2月份遭受駭客攻擊對全年獲利的影響，預計將影響全年調整後獲利超過30美分。此外，公司因通知受影響的客戶及支付約90億美元貸款而增加了費用。第二季度醫療費用高於預期，醫療損失率達到85.1%。儘管如此，聯合健康保險仍維持全年每股27.5至28美元的調整後獲利預測。公司上季調整後每股獲利為6.8美元，略高於分析師預期的6.66美元。,重點摘要,1. 駭客攻擊影響,2. 額外費用,3. 醫療費用及損失率,4. 全年財測,5. 第二季度業績,【​▲焦點新聞】,【總經】,聯準會理事庫格勒：通膨下降及勞動力市場疲軟將鋪平2024年降息之路,結論,聯準會理事庫格勒表示，通膨率的下降及勞動力市場的疲軟將為2024年晚些時候的降息創造條件。她指出，供應鏈問題的緩解、高利率及超額儲蓄的減少導致通膨減速，而就業市場的降溫則顯示經濟再平衡的積極跡象。儘管如此，降息決定仍將依賴即將公布的經濟數據。她強調，政策並非預先設定的路徑，聯準會將逐次會議做出決定。,重點摘要,1. 通膨率下降,2. 勞動力市場疲軟,3. 2024年降息預期,4. 聯準會政策立場,5. 市場預期,IMF警告通膨降溫速度低於預期，全球經濟成長面臨潛在風險,結論,國際貨幣基金 ( IMF ) 在最新的《世界經濟展望》中警告，主要經濟體的通膨降溫速度低於預期，增加了利率在較長時間內保持高水準的風險，這對全球經濟成長構成潛在威脅。儘管如此，IMF仍預測全球經濟有可能軟著陸，並上調了2024年的全球經濟成長預期。IMF指出，服務業價格上漲、貿易和地緣政治緊張是阻礙通膨降溫的主要因素。主要經濟體的成長預測有所調整，中國和印度的預測上調，而美國和沙烏地阿拉伯的預測下調。,重點摘要,1. 通膨及利率,2. 全球經濟成長預測,3. 主要經濟體預測調整,4. 地緣政治及貿易風險,5. IMF建議,【產業】,Anthropic 推出 Claude Android 應用程式，挑戰 ChatGPT 霸主地位,結論,Anthropic 推出了 Claude Android 應用程式，希望通過擴展到更多平台來吸引用戶並挑戰 ChatGPT 的市場地位。儘管技術水平與 OpenAI 和 Google 產品相當，Anthropic 在消費者市場上仍面臨挑戰。之前推出的 Claude iOS 應用程式反響平淡，這表明 Anthropic 需要更多努力來吸引用戶和增加應用程式的下載量。,重點摘要,1. 應用程式功能,2. 市場擴展,3. 競爭挑戰,4. 反響比較,5. 目標與展望,【▲放大鏡觀點】,近期揭露的經濟數據使越來越多官員信心大增，在降息預期高漲、經濟軟著陸的樂觀期待下，美股不再只是由少數大型權值科技股拉升，市場寬度提高，有利於牛市行情的延續，而第 2 季財報表現及未來展望成為中小型股重返榮耀的重要關鍵。隨著今日即將公布的艾斯摩爾 (ASML) 及明日的台積電 (TSM) 財報展開，將為後續科技股財報鋪路，若超乎市場預期，有機會拿回主導權。,【美股盤勢分析】財報季拉開序幕，美股收紅迎接！(2024.07.15),【美股新聞】特斯拉延後Robotaxi發布，Uber和Lyft鬆一口氣,【美股新聞】川普遇襲未遂，馬斯克與艾克曼公開挺川2024競選,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【李珣廷 Terence】,行情=資金+信心，成功=實力+心態,風險與機運一線之隔，市場中禍福相倚，謀定後動，寧靜致遠。,希望我的文章能為大家創造價值，共同邁向自由之路!,【】

圖/Shutterstock全文同步載於美股放大鏡,【川普造勢遇槍擊僥倖逃過，7月15日將出席共和黨大會接受提名】,美國前總統候選人川普於7月13日週六在賓州巴特勒的造勢活動中遭遇槍擊。川普上台發言不到10分鐘即遭槍擊，但因佩戴防彈衣僥倖逃過致命傷害。事件造成2死2重傷，嫌疑人被特勤局制伏後死亡。川普發表聲明感謝特勤局的快速反應，並表達對受害者及其家屬的哀悼。川普經治療後已無大礙，並於當晚現身機場。川普預計7月15日出席共和黨全國代表大會，接受正式提名參選總統。,【川普政策下受影響的產業】,川普若勝選，可能實施以下政策，影響相關產業：,有望受惠的川普概念股,恐受壓的拜登概念股,【Jim Cramer：川普政策回歸，股市將出現兩極化影響】,知名財經評論員Jim Cramer指出，若川普重返白宮，部分股票有望受益，而另一些恐受損。他強調，許多公司強大到足以超越政治影響。,潛在贏家：投資銀行與併購交易,Cramer認為，川普政府將對併購交易更為寬鬆，這對於摩根大通(JPM)、高盛(GS)、摩根士丹利(MS)和美國銀行(BAC)等大投資銀行有利，這些公司周一股價均上漲。此外，他預測川普政府可能允許克羅格(KR)收購艾伯森(ACI)以及Tapestry(TPR)併購Capri(CPRI)，這些併購交易在拜登政府期間受到阻礙。,潛在輸家：環保相關公司,相反地，Cramer建議投資者避開環保相關股票。川普政府曾撤回超過100項環保政策，若政府補助減少，Enphase(ENPH)、SolarEdge(SEDG)、Sunrun(RUN)和Sunnova(NOVA)等公司將面臨盈利壓力，這些公司周一的股價均有所下跌。,【放大鏡短評】,川普遇刺事件對股市影響有限，中長期趨勢仍取決於基本面，通常總統遇刺事件當天會對股市產生負面影響，但隔日股價上漲的機率較高。川普遇刺後，市場預期他勝選的機率增加，帶動與其政策相關的概念股上漲。,另一方面，川普批評台灣搶走美國晶片生意，主張對台灣課稅和設貿易壁壘，未來美國將以打壓中國和推動美國製造為主，專注自身利益，對全球經濟影響深遠，故未來川普若勝選，對於INTEL(INTC)的補助也可望增加。,市場對於政治變動的反應迅速且敏感，投資者應謹慎關注政策變動對於不同產業的潛在影響，尤其是併購交易和環保政策，這些都是川普及拜登政策的重要分歧點。投資者亦可考慮多元化投資，以降低政治風險帶來的波動。而川普遇刺事件帶來短期市場波動，但長期來看，投資者應聚焦於經濟和企業基本面。若川普勝選，預期減稅和基礎建設政策將有助企業獲利，特別是投資銀行、科技和軍工產業，而環保相關公司可能面臨挑戰，需審慎評估投資風險。,【本週市場焦點】ASML、台積電、大型銀行及Netflix財報、鮑爾講話(7/15-7/19),【美股盤勢分析】川普概念股齊漲，金融股表現最佳！(2024.07.16),【美股新聞】川普遇襲未遂，馬斯克與艾克曼公開挺川2024競選,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【廖立人Ren】,複利是股強大的力量；投資，是邁向財富自由的道路。,【】

圖/Shutterstock 全文同步載於美股放大鏡,美聯準會主席鮑爾將在週一發表講話，並有幾位其他聯準會官員也會在本週發表言論。,銀行財報將在本週繼續，高盛(GS)、黑石(BLK)、美國銀行(BAC)、摩根士丹利(MS)、美國運通(AXP)等金融機構將公布財報。投資者也將從艾司摩爾(ASML)、台灣積體電路製造公司(TSM)、Netflix和聯合健康(UNH)獲得財務更新。,共和黨總統候選人特朗普將在本週的共和黨全國大會上發表講話。,亞馬遜(AMZN)將進行為期兩天的Prime Day銷售活動。,圖/Earnings Whispers,週一，7月15日,週二，7月16日,週三，7月17日,週四，7月18日,週五，7月19日,【鮑威爾發言突出聯儲會議安排】,市場觀察者將以聯準會主席傑羅姆·鮑威爾的言論開始新的一週，他將於週一與華盛頓經濟俱樂部進行“營火旁談話”討論。該事件讓鮑威爾有機會展開他上週對國會所發表的信息：聯儲官員更密切地關注勞動市場，隨著通脹下降。這將是自上週四消費者價格指數(CPI)報告顯示6月通脹降至3.0%後鮑威爾的首次發言。,鮑威爾不是本週唯一的聯儲發言者；舊金山聯儲總裁Mary Daly、達拉斯聯儲總裁Lorie Logan及聯儲理事Michelle Bowman和Adriana Kugler都安排了發言。,聯準會的褐皮書，提供12個地區的最新資訊，將於週三發布。投資者本週還將獲得零售銷售、住房開工和商業庫存的數據。,投資者也將密切關注政治動態，共和黨全國大會將於週一開始，並持續到週四，屆時總統候選人唐納德·川普將發表講話。,【ASML、台積電、大銀行和Netflix的財報將是包括亞馬遜Prime Day在內的一週重點。】,企業財報將在本週加速，更多大型銀行將在週一公布財報，金融公司將在整個週持續報告。半導體、航空公司、消費產品製造商和媒體公司也將在本週公布財報。,高盛將在週一公布財報，其第一季度財報遠超分析師預期，得益於強勁的投資銀行業務收入，而黑石的財報將顯示該公司是否在上一季度報告的管理資產創紀錄基礎上有所建樹。,銀行財報將在週二繼續，美國銀行和摩根士丹利將公布財報，每家都報告了超出預期的首季盈利。,ASML將於週三盤前公布財報，而週四台積電的財報則在報告6月營收增長33%後發布。,週五，美國運通將發布財報。本週還包括查爾斯·施瓦布、PNC金融、州街銀行、美國銀行公司、第五第三銀行、亨廷頓銀行和地區金融等其他金融服務公司的財報。,投資者還將關注其他主要公司的財報。道瓊斯工業平均指數成分股聯合健康將於週二報告業績，而強生公司將在週三發布財報，其第一季度報告顯示消費產品公司的銷售下滑。,週四，Netflix將公布財報，該公司在最新季度發布了疲軟的指導。,週二和週三還將舉行亞馬遜Prime Day，這是電子商務巨頭舉辦夏季銷售活動的第10年。去年，亞馬遜在活動開幕日錄得有史以來最大的單日銷售表現。,【放大鏡短評】,美股目前主要圍繞在總經、企業財報及地緣政治等三大主軸，首先在地緣政治方面，特朗普遇襲事件，市場認為其勝選機率將提高，就歷史上總統遇刺對股市影響的經驗來看，通常會導致事發當下短暫下跌，主因市場不確定性增加，然隨著情況明朗和市場情緒穩定後，通常接下來幾天將會恢復，後續特朗普政策相關概念股可望受惠。,而在消化特朗普遇襲的影響後，以本週來說企業財報或更為重要。係因總經部分，美國6月核心CPI年增3.3%，創2021年4月來最小增幅，推升9月降息預期高達90%以上，短期內降息議題的推進動力或已達高峰。因此，股市上行趨勢能否延續，或將落在各大科技股的第二季財報，ASML及台積電作為晶片股上游，其營收成長及展望將對整體AI需求帶來提示。整體而言，仍看好美股長期上漲動力可望續強，但在估值處於高檔下，短期內不宜追進乖離過大的強勢股，以持有或採逢低買進較為穩健。,【美股盤勢分析】財報季拉開序幕，美股收紅迎接！(2024.07.15),【美股新聞】川普遇襲未遂，馬斯克與艾克曼公開挺川2024競選,版權聲明,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。,免責宣言,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,【莫紹晉 Josh】,自律=自由,【】

【】,【菁英的銀行——美國運通穩佔信用卡消費額全球第三，跨足商業銀行拓展收入來源】,美國運通 (American Express) (NYSE: AXP) 是一間金融服務公司，成立於1850年，起初為一間美國貨運公司，但在公司發展歷史中完成了多次成功的轉型，成為美國最知名的簽帳卡發行者之一。根據Nielson Report 最新 (2022年9月) 數字顯示，按信用卡消費額來看，美國運通市場佔有率在 2022 年上半年略增 0.29 個百分點來到 19.53%，僅次於Visa (NYSE:V) 和萬事達卡 (MasterCard) (NYSE:MA)。,美國運通營收來源可分為利息收入及非利息收入。2021 年利息與非利息收入佔比分別為18%、82%。而非利息收入可細分成以下四項：,除了以上的信用卡業務外，美國運通也在2008年通過聯準會核准成為一間商業銀行，得以接收客戶存款，成為繼摩根史丹利 (Morgan Stanley) (NYSE:MS) 與高盛集團 (Goldman Sachs) (NYSE:GS) 後，第三家在次貸危機中轉型為商業銀行的機構組織，為美國運通帶來穩定的利息收入。,【美國運通收單費收入佔營收最大宗】,資料來源：美國運通,【身份的象徵——美國運通以尊榮禮遇建立品牌形象，鎖定高收入客群】,美國運通在信用卡支付中奉行閉環商業模式，提供信用卡支付的一條龍服務。與兩大競爭對手Visa和 萬事達卡主要賺取刷卡費及交易費不同，美國運通擁有自己的交易網路。不僅自己開發使用交易網路的商家，也成為商家的收單行，協助其處理帳務與金流，向商家收取一定比例的收單費。其中商品及服務消費 (Goods and Services, G&S) 佔 70%，而旅遊及娛樂消費 (Travel and Entertainment, T&E) 則佔 30%。在這樣全包的狀況下，除了可以保全所有利潤，而不必分潤予客戶以外的任何人，更可以針對客戶需要提供客製化服務，以達成鎖定高收入客戶的品牌策略。,美國運通努力在品牌形象上做出區別，讓美國運通信用卡成為一種身分地位的象徵，以鎖定高收入客戶。以身分地位的象徵─百夫長卡（黑卡）為例，持卡人可享有各種私人尊榮服務，包括憑卡攜帶兩名旅客免費使用特選貴賓室、精選餐廳兩人同行半價起優惠及頂級豪華郵輪消費折抵優惠等等，加上據說任何合法的事情均能實現的專屬秘書服務及專屬緊急支援服務，吸引許多人競相申辦。而黑卡的申辦條件嚴苛，只有每年使用白金卡消費超過 25 萬美元的人才有機會收到黑卡的申辦邀請函，且首年年費就高達10,000美元，之後每年也需繳納5,000美元的年費，但因為提供無微不至的禮遇服務，塑造尊榮的品牌形象，讓美國運通坐擁高額卡費收入 (Net Card Fees)。,【美國運通機場貴賓室網絡遍及全球各大城市】,圖片來源：美國運通、Shutterstock,【美國運通22Q3營收年增 24.0% 連續第二季創歷史新高，但仍略低於市場預期】,美國運通 22Q3 收單費收入數據耀眼，總支付額 (total network volume) 年增 19.3% 達 3,944 億美元，處於歷史高檔。其中，美國運通特約業務額 (billed business) 年增 20.9% 達到 3,390 億美元。加上商家扣費率來到近兩年新高的 2.36%，帶動收單費收入延續 22Q2 的強勁增長，年增 23.2% 至 78.5 億美元。,美國運通 22Q3 卡費收入也受到持卡人數續增與平均卡費的同步成長所帶動，達到歷史新高的 15.4 億美元。新發卡量再次創下自疫情以來的單季新高，達 3.3 百萬張，推動總持卡人數來到 1,314 萬，其中近 60% 來自千禧世代。加上卡均消費年增 12.5% 達 5,886 美元，帶動卡費收入加速成長，年增 17.5% 達 15.4 億美元。,此外，美國運通服務費收入受到疫後旅遊需求持續復甦推動，排除匯率影響後消費總額年成長高達 57.0%，國際地區的旅遊及娛樂消費更首次超越疫情前水平，帶動美國運通服務費收入年增近 40%。淨利息收入則受惠於聯準會升息及持卡人貸款總額擴張所帶動，大幅年增 29.3%。五項收入來源中有四項年成長達雙位數，推動美國運通 22Q3 呆帳提列前營收連續第二季創歷史新高，達 135.6 億美元 (季增 1.2%、年增 24.0%)，與市場預期的 135.8 億美元僅相差0.2%。,【美國運通22Q3營運數據均較去年同期強勢增長】,資料來源：美國運通,【美國運通22Q3 呆帳提列支出增加，壓抑獲利低於預期】,美國運通 22Q3持卡人貸款總額年增 28.6% 達 990 億美元，加上經濟前景不確定性陰霾，呆帳提列支出由去年同期的回沖 1.9 億美元大幅增加至支出 7.8 億美元，較 22Q2 增加逾 3.6 億美元支出，導致呆帳提列後營收年增率較提列前營收年增率，縮減近 10% 至 14.9% 僅 127.8 億美元，低於 CMoney 預期的 141.1 億美元 9.5%。,而會員服務及獎勵等客戶回饋支出年增率達19.0%，雖合乎公司預期的營收佔比約 40.9%，但仍然幾乎全數抹去營收年成長，拖累稅前淨利年增僅 0.4% 至 24.6 億美元 (季減 3.3%)，稅後淨利 18.5 億美元 (季減 4.3%、年增 3.8%)。每股盈餘 (EPS) 則在已完成的股票回購計劃帶動下年增 9.0% 達 2.47 美元 (季減 3.8%)，雖高於市場預期的 2.42 美元 2.1%，但仍低於 CMoney 預期的 2.59 美元 4.6%。,【美國運通 22Q3 呆帳提列及成本上漲抵銷營運增長，EPS 低於預期 4.6%】,資料來源：美國運通、CMoney,【預估美國運通22Q4 營收強勁增長被呆帳準備金及營業費用抵消，下調2022 EPS 預期】,美國運通預估 22Q4持續受總支付額、新發卡量及持卡人貸款總額等關鍵成長動能維持高檔，支撐營收持續快速成長。因此美國運通預估 2022 全年呆帳提列前營收展望年增長有望優於原先預估的 23~25%，即 521.3~529.8 億美元，並維持會員服務及獎勵等客戶回饋支出約佔營收的 42%  (約 220.7 億美元)、行銷費用約為 50 億美元、營業費用則約為 130 億美元的預期，每股盈餘 (EPS) 有望優於原先預期的 9.25~9.65 美元。,CMoney研究團隊考量美國運通各項關鍵數據均顯示營收成長動能強勁，但美元強勢及 22Q3 財報表現不如預期，因此調降 22Q4 呆帳提列前營收預估 10% 至 138.2 億美元 (季增 1.9%，年增 13.8%)。因呆帳準備金支出增加而下調 22Q4 稅後淨利預估 4.2% 至 18.8 億美元  (季增 1.5%，年增 11.9%)，調降每股盈餘  (EPS) 預估 15.6% 至 2.20 美元 (季減 10.9%，年增 0.8%)。,因美國運通 22Q3 財報不如預期，以及下調 22Q4 預估，故下調2022呆帳提列前營收預估 4.2% 至 525.0 億美元 (年增 23.9%)，與財測中位數相近。加上呆帳提列支出從去年的釋放準備金回沖獲利，大增至高於去年回沖幅度，導致稅後淨利預估下修 5.2% 至 75.0 億美元 (年減 5.2%)，並調降每股盈餘 (EPS) 預估 5% 至 9.97 美元 (年減 0.5%)，仍高於財測上緣。,【預估美國運通2022年EPS 略低 2021 歷史高點 0.5%】,資料來源：美國運通、CMoney,【預估美國運通2023年旅遊復甦及卡費收入力抗消費力度減弱逆風，營收增長逐步放緩】,隨著市場預期聯準會鷹派緊縮貨幣政策持續，預期消費力度將於 2023 年逐漸轉弱，壓抑美國運通收單費收入成長空間。2022 年 8 月的個人消費支出年增率已由年初的 12.0% 下跌至 8 月的 8.2%，可見消費支出正逐步放緩，加上早前沃爾瑪 (NYSE:WMT) 管理層表示已看見高收入家庭開始購買更便宜的日用品。因此預期美國運通持卡人的商品及服務 (Goods and Services, G&S) 消費額將於 2023 年逐步放緩。,不過，美國運通的緊密合作夥伴——達美航空 (NYSE:DAL) 及希爾頓全球酒店集團 (NYSE:HLT) 均表示即將到來的假日預訂率顯著提升，顯示旅遊業尚未回復至疫情前水平。隨著國際地區在 2023 年逐步擴大解封範圍，且根據全球商務旅行協會 (GBTA) 最近的調查顯示，80% 的受訪者預計 2023 年的商務旅行量將比 2022 年增加，可為美國運通商務行相關服務費收入以及特約業務額的旅遊及娛樂 (Travel and Entertainment, T&E) 消費帶來新一輪的成長動能。,卡費收入方面，美國運通已於 22Q3  提高新發卡的批准門檻，但新發卡量仍創新高。新發卡的持有人多為千禧世代，且擁有更頻密的消費模式、更高的信用評級，並願意負擔更高的卡費支出。雖然新發卡量難以保持 2022 年的歷史高速，但預期卡費收入仍可以維持一定的成長速度。,CMoney 研究團隊考量旅遊及娛樂消費及卡費收入有望維持一定的增長速度，加上高利率環境下利息收入增加，但由於營收佔比較逐漸放緩商品及服務消費低。因此預期 2023 年美國運通營收年成長較2022 的 23.9% 放緩至 16.3%，呆帳提列前營收有望達 610.6 億美元。,【預估美國運通2023年壞帳風險及營運費用增加壓制獲利成長】,美國運通面對未來的經濟衰退風險，關鍵是失業率回升的幅度，尤其是白領階層失業率回升時，會否出現大量壞帳。因目前支撐消費者維持高消費支出是熱絡的就業市場，若持卡人因失去工作而付不出帳單，將導致壞帳註銷率上揚，因此預期2023年呆帳提列支出不減反增 11.0%，而後續信用評級及額度下降亦將不利美國運通信用卡業務的成長。,營運費用方面，美國運通的長期成長動能來自其品牌效應。不斷把優質商家納入美國運通的支付網絡，以向高收入族群提供優質的商品及服務，商家亦因此獲得消費力較高客群，形成「雙贏」局面。故預期用於擴張商家網絡、持卡人服務和回饋的客戶互動 (Customer Engagement) 支出將維持年增約 20%。因此CMoney 研究團隊預期美國運通 2023 年稅後淨利年增 2.1% 至 76.6 億美元，每股盈餘 (EPS) 年增 2.2% 達 10.19 美元。,【預估美國運通2023年獲利成長幅度有限，EPS 年成長僅 2.2%】,【美國運通目前本益比偏低，但未來成長幅度有限，投資建議調降至逢低買進】,預估美國運通 2023 年每股盈餘 (EPS) 為 10.19 美元，以 10 月 24 日收盤價 141.63 美元推算，目前本益比僅 14 倍，處於過去五年 10 倍至 34 倍區間的偏低位置。CMoney 金融研究團隊考量美國運通營運強勁成長將被呆帳提列及營業費用增加抵消，獲利成長空間有限，加上 22Q3  財報表現不如預期，故將目標價本益比預估由 19 倍下調至 16 倍，目標價由 199 美元下修至 163 美元，投資建議由買進調降至逢低買進。,【美國運通損益表】,【美國運通股價本益比河流圖】,*本篇為 22Q3 季度更新報告，,初次報告請見：【研究報告】巴菲特做過最明智的一筆投資，今天的美國運通還值得投資嗎？,【版權聲明】,本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訢諸法律途徑。,【免責宣言】,本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。,全文同步載於美股放大鏡