2330 台積電 - 「台積電 2025 年第四季淨利 5,057.4 億、毛利率...

哥哥手❤️手妹妹 · 2026-01-15T07:48:14Z

「台積電 2025 年第四季淨利 5,057.4 億、毛利率 62.3% 創歷史最高」的消息，是半導體產業極其強勁的景氣訊號。根據最新法說會數據，對力積電 (6770) 與群創 (3481) 的影響分析如下：一、對力積電 (6770) 的影響：正向外溢與技術轉型台積電法說會釋出的 2026 年展望非常樂觀，這對力積電有兩大層面的利多帶動： • 產業估值修復（比價效應）：台積電毛利率高達 62.3% 且 2026 年展望強勁，顯示 AI 驅動的半導體需求無虞。這會帶動市場資金流向二線晶圓代工廠進行「補漲」，特別是力積電目前股價約 51.3 元，相較於台積電的千元股價，更具備吸納散戶資金的吸引力。 • 成熟製程與特殊製程回溫：台積電指出 AI 推論與邊緣運算需求爆發。力積電強項在於「記憶體+邏輯」整合技術（如 WoW 堆疊技術），在台積電先進封裝產能供不應求的情況下，部分中低階 AI 晶片或周邊電源管理 IC 訂單有望外溢至力積電。 • 警訊：由於台積電法說後股價可能出現「利多出盡」的技術性回檔，加上力積電目前處於「處置股」狀態且 KD 指數過高（K=94.56），短線需防範隨大盤震盪而產生的獲利了結壓力。二、對群創 (3481) 的影響：轉型與設備需求台積電法說會對面板雙虎（群創、友達）的影響，主要來自「非面板業務」的發展： • FOPLP（扇出型面板級封裝）轉型看漲：台積電強調先進封裝產能持續短缺，並預計 2026 年資本支出維持高檔。群創近年積極將舊面板線轉型為 FOPLP 封裝，這則消息證實了封裝市場的龐大胃口，有助於法人調升群創「半導體化」後的長期評價。 • 終端消費電子復甦：台積電預期 2026 年營收持續成長，暗示 AI 手機、AI PC 的換機潮將在 2026 年全面啟動。這將間接帶動中小型面板（如平板、筆電面板）的需求回升，改善群創本業的產能利用率。 • 驅動 IC 需求回穩：半導體景氣強勁代表下游庫存調整結束，面板驅動 IC (DDI) 的訂單趨於穩定，對群創的供應鏈成本控管與營收穩定有正面幫助。總結來說：台積電的驚人獲利確認了「2026 年半導體是大多頭年」，力積電受惠於代工產能需求外溢，而群創則受惠於先進封裝技術轉型的市場期待。