2025年5月6日｜匯差內需崛起：台幣升值下的投資新機會

艾歐（I.L） · 2025-05-06T15:21:12Z

\ud83d\udd38 大盤走勢：隨著關稅談判告一段落，台幣升值問題成為市場新的隱憂。自5月1日起，匯率市場出現單日升值九角的劇烈波動，對台灣進出口產業構成重大警訊。央行總裁楊金龍昨日的發言成為一個笑話，引發人民對政府的立場產生信任疑慮情況。回顧2020年以前，台灣的主要出口市場集中於中國，透過出口零組件至中國，再由中國組裝成筆電、手機等電子產品銷往全球。然而，近年來隨著AI技術的快速發展，台灣對中國的出口比例已從40%下降至38%，而對美國的出口比例則上升至35%。目前，中美兩國合計占台灣出口市場的70%以上。台灣目前出口的五大主要產品如下： 1. AI伺服器：受匯率與關稅影響較小，因市場需求火熱，產品議價能力強。 2. 機械設備（工具機）：各國市場競爭激烈，關稅與匯率波動對利潤影響顯著。 3. 金屬產業：受惠於亞洲市場變化，尤其是中國鋼鐵產能過剩及其他國家的關稅補繳政策。 4. 重電設備：受美國綠能轉型需求推動，輸電設備與儲能設備需求大增。 5. 汽車零組件：雖然台灣不直接出口整車，但零組件廠商在全球市場中具有領先地位。在台幣升值壓力下，除AI伺服器、金屬產業與重電設備仍具競爭力外，機械設備與汽車零組件的出口將面臨更大挑戰。近期，許多中小型廠商為滿足國外囤貨需求而全力開工，雖可能在短期內迎來「花季」，但隨後的市場寒冬將考驗企業的韌性。此外，匯率波動可能帶動部分受惠產業的成長，如： ◆旅遊業：台幣升值使國人出國旅遊更具吸引力，然而可能降低國外旅客來台意願。 ◆航空業：匯差與油價影響有利於航空公司經營。 ◆遊戲與點數產業：匯差有助於國際市場點數銷售。 ◆內需產業與食品業：匯率變動將提升內需型企業的競爭力。 --------------------------------------------------------------------- \ud83d\udd38 族群強弱觀察： 5月7日將公布半導體關稅細節，市場屏息以待政策出爐。在此之前，盤面仍由營收表現良好的個股主導，整體市場回到21000點的關鍵分水嶺，短期內難以看出明確趨勢，需以中性態度觀察。目前持續轉強的族群包括安全監控、飛機零組件與軟體類股，這些族群在空方趨勢中逆勢上漲。其中，軟體族群因實際營收獲利表現亮眼，具備相對穩定性。其他因匯差受益的產業也值得關注，但投資建議仍以「基本面表現良好」的公司為篩選標準。 --------------------------------------------------------------------- \ud83d\udd38 個股觀察： \ud83d\udea9 其他多方觀測個股： ◆八方雲集 (2753)（餐飲）：基本面穩健，股價穩步上行，建議沿趨勢觀察。 ◆億光 (2393)（LED）：基本面穩健，當前趨勢處於狹幅震盪，建議保持中等觀察。 ◆智易 (3596)（網通）：基本面穩定，自去年推薦以來表現優異，但目前股價評估偏高，不建議貿然進場，原持有者可沿趨勢觀察。 ◆大綜 (3147)（軟體）：基本面獲利亮眼，股價持續創新高，但價格偏昂貴，市場已進入噴發期，不建議新進場，有持股者可沿短線趨勢觀察。 ◆億泰 (1616)（電纜）：近五年營收表現優異，具利基市場，並受政府內需案加持，可列入觀察名單。