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百萬部落客【獨孤求敗】，穩定收租策略，幫你提升操作的紀律與勇氣

 

我是獨孤求敗，是一位專職投資人，

我的部位一定會有「選擇權賣方」，

因為它能為我創造 穩定的現金流。

 

 

也許你會問 :

賣方風險不是很高為什麼要投資賣方 ?

投資買方風險有限是不是比較好 ?  

這樣說是不太對的，風險來自於操作人本身而非商品，

只要你懂得風險管理，賣方是可以虧損控制在2%內，

如果你不懂得風險管理，

風險有限的買方也會賠光你口袋每一分錢。

 

買方賣方我都操作，

各有其優點，這篇介紹「選擇權搖錢樹」的重點。

 

選擇權賣方的「４個優點」 

1. 不用選股

因為他不用選股，

省下大量的研究股票和選股時間，

你只需要專注在一項商品，

就是台股走勢，可以說是懶人投資法。

 

2. 勝率高

加上賣方勝率高，

就算你看錯方向也有機會賺錢，

明明作多行情下跌你也有機會賺，

最好的例子就是今年2016年，

開市第一天下跌一百二多點，

但是選擇權多單 SELL PUT 是賺錢的。

 

3. 盤整盤也賺錢

操作股票、期貨，在盤整盤很難賺到錢，

選擇權賣方在盤整盤，

你什麼事都不用做就可以坐收權利金的收斂，

盤整無行情也賺錢，這是選擇權最大優勢。

 

4. 報酬率高  

以 2016/3/2 的選擇權報價舉例，

指數在 8517 ，SELL PUT 8400 三月，

可以收的權利金是 53 點，所需保證金是 17,447，估算報酬率為 15% 

SELL PUT 8200 四月 可以收的權利金是 88 點，

所需保證金是 15400，( 11,000+ 88*50 )估算報酬率為 28%。

 

勝率高的投資商品可以有這麼高的報酬率讓人期待，

不過穩健的投資建議做資金管理，用更多的資金操作一口選擇權。

(  還沒搞清楚，什麼是「選擇權」？　)

 

操作了2 年才懂：

你該「順勢」操作，才有賺頭！

一開始交易選擇權的賣方，

我非常喜歡操作雙SELL部位 (賣出勒式部位)，

同時持有「看多的SELL PUT 和 看空的SELL CALL」。

這樣做讓我有安全感，多空總有一邊對！

 

後來發現，

當出現大行情時，這方法就失效了。

於是我改變策略：

空頭行情只做「SELL CALL」、

多頭行情只做「SELL PUT」 ，

盤整行情才做「雙SELL」。

2008年的四千點的空頭洗禮，

讓我茅塞頓開，對症下藥 ，

針對走勢去選擇適合的選擇權策略，是第一要務。

這簡單的道理，我操作兩年以後才懂。

 

想通了以後，

2009年的無基之彈，

四千多點漲到八千多點，

簡單操作SELL PUT就可以賺錢。

圖：歷史大盤趨勢圖。

 

賣方交易第一步 :

順著行情建立部位，投資事倍功半

在對的時機，選擇對的策略，

空頭行情只做SELL CALL、

多頭行情只做SELL PUT 、

盤整行情才做雙SELL，

順著行情操作是我現在的賣方操作主軸，

他為我創造源源不絕的現金流，

但問題是我怎麼知道方向往哪裡去 ?

 

這 2 招，幫助我看出多空方向，

1.用「20MA」判斷 多、空方向

這個章節提到，

可以利用月線 20 MA 來表示大盤的方向，

均線往上我們做多SELL PUT，

均線往下我們做空 SELL CALL，

你只要方向做對 獲利就是你囊中物。

 

你今日做多 SELL PUT，

行情不管大漲、小漲、盤整、小跌，

行情走出去再走回原點，你都可以賺錢。

你說，操作選擇權賣方不是很開心的事情嗎 ? 

 

下圖可以看到，

順著行情操作賣方，創造自己的被動現金流。

 

圖：歷史大盤趨勢

 

2. 外資連續現貨買賣超，

同時決定行情的方向

除了用月線來判斷行情的方向，

我們還可以透過外資在現貨的「連續買賣超」來輔助判斷行情的方向為何，

不是用外資期貨籌碼來判斷走勢方向，

要用「現貨」買賣超 來判斷行情。

 

外資佔台股成交量超過四成，對於台股走勢舉足輕重，

只要外資買不停，台股就會繼續上漲，

2016/1/28以來，外資已經累積買超804.88億，

台股在這段期間也反彈了 723 點。

外資可以扭轉走勢的方向，千萬不可忽視外資的力量。

 

圖：外資買賣超對大盤影響力

 

 

交易第二步 :

選擇「適合、安全的履約價」

當你決定要SELL PUT 做多以後，

下一個動作是選擇履約價，

SELL PUT  8000 表示你認為行情會在 8000 之上

SELL PUT  8100 表示你認為行情會在 8100 之上

SELL PUT  8200 表示你認為行情會在 8200 之上

 

履約價的選擇需要對走勢的區間有估算能力，

你可以透過技術分析判斷，你也可以透過籌碼來判斷。

對於大眾投資者最簡單最方便的方法是參考市場籌碼，

用選擇權最大未平倉量的位置來決定哪裡是安全的履約價，

只要結算沒有跌破(突破)你的履約價，

你就可以完勝這筆交易，將權利金全部收進口袋。  

 

2 條線，找出較安全的履約價！

「Call 最大未平倉履約價」

「Put 最大未平倉履約價」

未平倉量，表示還在市場上的 買方 或 賣方，

而最大未平倉履約價，就是上述這些人，最多人待的那個履約價，

這個履約價，會是市場上重視的關鍵價位。

 

通常買權的最大未平倉之履約價是上檔壓力，

反之，賣權的最大未平倉量之履約價是下檔支撐，

因此也是相對安全的位置。

 

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「選擇權搖錢樹」- 獨大專屬操作模式

上述，是我做選擇權賣方的方式，

以往沒有理財寶軟體時，

我需要 自己Key資料，做Excel表格，

是個相當繁雜的動作。

 

現在有了「選擇權搖錢樹」，幫我整理好資料，

加上舒適的介面，省下我 8 成時間，

相當推薦給喜歡我操作的投資人喔！

 

【軟體介面說明】

圖：選擇權搖錢樹畫面

 

1. 「盤中即時資訊」

上方為盤中即時資訊，

可以看到盤中的加權指數、均線。

 

2. 「K線圖 + P/C 最大未平倉履約價」

兩條線，找出安全的履約價。

當月線往下，建議做空SELL CALL，

這時候上方 橘色 的線畫比較粗，

當月線往上，建議做多SELL PUT，

此時下方 紫色 的線會比較粗。

 

要怎麼為自己建立賺錢的部位，

該SELL PUT 還是SELL CALL ，要選哪一個履約價？

此時就一目了然了。

 

3. 「 多空比」

透過均線乖離，計算出現在大盤的多空方向。

另外，當 均線 發生變化時，

表示行情可能準備轉向了，

為了避免大行情來的虧損，

通常會「避險」，讓買方獲利可以填補賣方的虧損！

 

避險訊號：

【● 多方避險訊號】

當指數在5MA下 或 5MA下彎，替Sell Put 避險 Buy Put。

【● 空方避險訊號】

當指數在5MA上 或 5MA上彎，替Sell Call 避險 Buy Call。

圖：選擇權搖錢樹畫面

 

4. 「外資買賣超(現貨)」

從外資的動作，

看出外資對大盤走勢的看法！

 

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【 案例分享 】

多方案例

以 2016年2月「月選擇權」分享，

一月結算後，盤勢一路走高，

可以發現

1.  20MA上彎 → 多方加分

2. 外資買超 → 多方加分

3. 多空比 為正數 → 多方加分

此時，SP在 紫色線 (Put 最大未平倉履約價)上，並持續獲利。

 

圖上可以看到，

有出現3次 ●  多方避險的訊號，

在盤中，軟體會有提示 該避險囉~

此時可以做買方BP，就算行情反向下跌也可以用買方鎖住獲利喔 (或彌補虧損) 

 

 

空方案例

以 2015年8月「月選擇權」分享，

七月中結算後，盤勢一路走跌，

可以發現

1.  20MA下彎 → 空方加分

2. 外資賣超 → 空方加分

3. 多空比 為負值 → 多方加分

此時，SC在 橘色線 (Call 最大未平倉履約價)上，並持續獲利。

 

圖上可以看到，

有出現 5次 ●  空方避險的訊號，

在盤中，軟體會有提示 該避險囉~

此時可以做買方BC，就算行情反向上漲也可以用買方鎖住獲利喔 (或彌補虧損)

 

獨孤求敗作品「贏在修正的股市操盤絕技」

3-8 選擇權賣方創造現金流

這個章節更仔細的描述，如何操作選擇權賣方 。

（圖片來源）

 

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