平凡上班族，也能靠存股 存出百萬「被動收入」！
 

作者：恩汎 Smart智富 封面故事：月薪4萬小職員 年領股利40萬 (2014年)

「投資人在進行投資操作的決策時，

就如同買一件商品，若是無法判斷該商品的價值

則無法給予一個自己願意買進的價格

因此常會發生賣在最低點、買在最高點的狀況，變成了盲目投資」

這套軟體是以團隊召集人－星風雪語（星大）的選股、價值給予及操作區間設定為基礎

將其程式化後完成的標準化個股篩選系統

透過此系統可以讓團隊迅速的取得一企業的實際價值及操作區間

進而在企業研究時，不需另外花時間自行計算企業價值及操作區間

在操作上可以立即做出買進與賣出的決策

便可將更多的時間放在產業及企業的研究上

是團隊在進行投資決策擬定的過程中，不可或缺的工具

主要分為兩個部份：（1）篩選、（2）個股價值分析

這兩部分是相輔相成，因標準化無法避免偏差值產生的差異

為避免偏差值影響操作策略的擬定，使用者在「篩選」的項目下取得的標的

一定要再進入「個股價值分析」進行該標的的研究

恩汎選股 3步驟：

尋找標的 可以利用「篩選」功能

第1步：挑出近7年均有獲利、配息的個股

篩選對象：從「臺股上市櫃」或「自選股」中，去篩選出近7年均有獲利及配息的標的

（如何設定「我的自選股」呢？設定自選股方法 ）

付費使用者將會有更多的選項（「恩汎精選股」及「恩汎長期投資口袋名單」）

可更貼近團隊近期的關注標的與長期觀察標的

報表類型：每年「半年報出來前，使用年報」；若另外想了解當年度季度變化，可轉換為季報。

第2步：一定要選有在成長的公司

「營收成長」、「累計毛利率成長」、「營業利益成長」及「稅後淨利成長」：

團隊認為最重要篩選出成長股的4項指標。

例如：團隊認為毛利率成長及稅後淨利成長的企業，是找出成長股的關鍵。

第3步：「成長指標」+ 低估價 = 有投資價值的標的

成長指標：以一企業最新年度與前一年度的營運、獲利表現為計算基礎。

例：2013年營運、獲利表現優於2012年者，該數值呈現正數者篩選出來。

市價所處位置：

分為（1）低於買進價及（2）低於買賣均價

團隊主要以低於買賣均價為篩選的依據。

※篩選的操作價格區間是以前一完整年度的報表為依據

與個股價值分析中以「當年度預估數值」不同。

都設定完成後，就可以從篩選出的結果，挑出符合自己設定條件的研究標的囉

優先選 成本下降比率高的個股

【成本下降比率】

遇到兩檔以上的標的符合設定的標準時，以「成本下降比率高者」為優先。

成本下降比率比現金殖利率更能展現參與除權息後，資產成長的實際效益。

【偏差值影響時】

若在篩選結果中，出現「買進價大於賣出價」的情況時

就是偏差值所造成的影響，此時就要點進「個股價值分析」中去做研究囉！

被偏差值影響的標的，通常為「轉機股」

或是「產業轉型股」（如電子製造變更為營建）為主

雖然每年都可獲利、配息，但營運狀況卻不穩定，因此在進行投資策略擬定時，要特別留意

個股價值分析，適合已有口袋名單的使用者

讓你更了解買這檔股票的背後理由

使用者 可以直接從「個股代號」中直接選擇自己想瞭解的企業；

也可以直接點選篩選出的企業，轉換至本頁分析

在企業價值中，長期平均及最新年度的企業價值 與圖表搭配

在企業價值中，長期平均及最新年度的企業價值則須與圖表搭配

從這可以看出企業價值在2011年時，與平均企業價值相交（看數字，因無法將縱軸規定在一個區間內）

2012年企業價值>平均，表示企業整體營運獲利表現是在成長的趨勢

搭配毛利率、營業利益、稅後淨利3張圖表，可完整取得企業營運週期及現況

企業價值：

企業的實際價值，持有成本最好低於此數值，若可低於低估價更好。

低估價：企業價值的70%；合理價：企業價值的1.2倍。

在這區間的價格，可以視為企業價值的相對高低位置。

算出股價活動區間：

投資企業就是要參與其獲利的分配

團隊主要以與獲利相關「殖利率法」及「本益比法」取得其市場常態操作價格區間

本說明文內提及之股票， 僅供參考，非並非投資建議，請自行謹慎評估投資風險

豐藝(6189)則為25~42元（本益比6.85倍-殖利率7.57%）

但若是營運、獲利及配息波動幅度大，且不一定能每年獲利配息的標的，如景氣循環股、轉機股等。

則需要「企業價值的低估價、合理價」、「近5年股價區間」及「本益比、殖利率法」互相搭配。

中鋼(2002)：操作區間可取17~28元（低估價-合理價）；

宏盛(2435)：則為10~30元（低估價-近5年高）

為保持穩定度，把偏離值較大的年份刪除

為何這樣使用！因每個產業、企業的「穩定幅度都不同」

所以在實際操作上，團隊在選定本益比及殖利率區間時，會把偏離值較大的年份刪除

但在標準化操作軟體中，軟體的設定有其邏輯性，

很難針對特定產業、個股的偏差值幅度作出設定，因此以此方式作為因應的方法

團隊的理財寶，是給予使用者在臺股投資市場中，

選股及買賣操作便利性為基礎，雖然可量化的歷史資料可以看出過去產業、企業的軌跡

但仍需搭配不可量化的未來營運展望，才可讓自己的投資過程事半功倍喔！

＊重要！

1、此套軟體僅作為篩選使用者心目中的績優股，給予操作區間的參考，無法作為判斷地雷股之依據

2、若該標的近7年營運有虧損、配息率不合理或者產業本質改變（如產業改變，電子轉變為營建）時，則操作區間價格則需要微調，使用者應多加留意~

在企業價值中，長期平均及最新年度的企業價值則須與圖表搭配，從這可以看出企業價值在2011年時，與平均企業價值相交（看數字，因無法將縱軸規定在一個區間內），2012年企業價值>平均，表示企業整體營運獲利表現是在成長的趨勢。搭配毛利率、營業利益、稅後淨利3張圖表，可完整取得企業營運週期及現況。

找出價值操作的好區間

✐本商品注意事項：** 此商品僅支援 windows系統，僅供PC版使用

平凡上班族，也能靠存股 存出百萬「被動收入」！
 

作者：恩汎 Smart智富 封面故事：月薪4萬小職員 年領股利40萬 (2014年)

「投資人在進行投資操作的決策時，

就如同買一件商品，若是無法判斷該商品的價值

則無法給予一個自己願意買進的價格

因此常會發生賣在最低點、買在最高點的狀況，變成了盲目投資」

這套軟體是以團隊召集人－星風雪語（星大）的選股、價值給予及操作區間設定為基礎

將其程式化後完成的標準化個股篩選系統

透過此系統可以讓團隊迅速的取得一企業的實際價值及操作區間

進而在企業研究時，不需另外花時間自行計算企業價值及操作區間

在操作上可以立即做出買進與賣出的決策

便可將更多的時間放在產業及企業的研究上

是團隊在進行投資決策擬定的過程中，不可或缺的工具