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5面向選股法

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依您的風險承受能力與投資組合規模大小,幫你量身訂做最適合的選股模型

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點中間的「免費試用」可以依你的資金和風險承受度選股!

 


 

葉教授完整影音教學

 

 

焦點文章►►大學研究團隊 發明年報酬率15%的策略


何謂五面向選股法?

 

簡單來說,就是依投資人 風險承受能力 與 投資組合規模大小 的不同,

從 5 個面向中給予不同的權重,幫你量身訂做 適合你的選股模型。

 

5 面向指的是:

 

1.價值面:股價淨值比 要低

2.獲利面:股東權益報酬率 要高

3.成長面:年營收成長 要快

4.規模面:市值 要大

5.風險面:系統風險beta 要小

 

 

使用說明

1. 選擇自己的 2 項屬性:

 

(1) 風險承受能力:分成 很低、低、中等、高、很高,共5級

(2) 投資組合規模:分成100萬元以下、100~300萬元、300~1000萬元、1000~3000萬元、3000萬元,共五級。

因此,上面2項屬性,將產生5 × 5 = 25 種投資屬性組合,

每一種組合都有不同的權重(價值、獲利、成長、規模、風險)。

例如,如果你的風險承受能力很高、投資組合規模很小(100萬元以下),

系統會選擇報酬潛力最高的股票,但風險也會較高、市值會較小。

反之,會選風險較低、市值較大的股票,但股票的報酬潛力較低。

 

2. 交易周期:

 

每月交易一次,買進 5面向選股指標 最高5% 的股票,賣出沒有入選的股票。

請固定在相同的日期交易,養成良好的習慣 (例如 每個月的第一個交易日交易)

 

3. 投資組合:

 

不必特別買「5面向選股指標」分數最高的股票。

分數太極端,報酬率可能反而低。

所以,當你資金只夠買10檔,就隨機選10檔

每檔股票 買一樣的資金,以分散風險。

但有時 小型股 成交量很小,就買少一點。

 

投資心得與發現:

 

為什麼很多專家 都會談投資紀律 ,

強調投資股票 需要 長期 與 分散。

因為再好的投資方法 都不會"必勝",巴菲特也有失手的時候

 

好的選股模型雖然不會"必勝",

但至少「勝多敗少」,是做得到的。

 

只要能 "分散" 和 "長期投資",就能達到年報酬率15%!

 

回測 的實證統計資料結果告訴我們,

最好的選股模型 只有約2/3的月份 可以擊敗大盤;只有約2/3的股票 可以擊敗大盤。

就是因為「勝多敗少」

所以才需要 "長期" 和 "分散",

透過統計學上的「大數原則」,達到「打敗大盤」的終極目標。

 

大數定律是指,在隨機試驗中, 每次出現的結果不同,

但如果你 大量重覆試驗,出現結果的平均值,就會接近於某個確定的值。

例如一個錢幣丟10次,出現正面的機率未必接近50%,但丟一萬 次,機率必然接近50%。

 

有一位財務教授說得好,如果投資只需IQ,那麼財務金融系裡的教授都該是富翁了。

投資不只需要IQ,也需要EQ。

 

眾人貪婪我恐懼,眾人恐懼我貪婪

 

當網路泡沫化時期,「本夢比」橫行,本益比屢戰屢敗,

多少基本面投資人 能堅守紀律?

 

但事實證明,當夢醒之後,

按照基本面選股的投資人,在市場反彈過程中,獲利遠超大盤。

如果你只買一檔,那報酬率的波動就會很大

但只要同時分散很多檔,時間一拉長

達到年報酬率15%,是絕對做得到的!

 

這就是年報酬率15%的選股模型!

葉教授

葉怡成

 

經歷:

大學教師,教授過的相關課程有「資訊科技在投資分析之應用」、「人工智慧在投資分析之應用」、「財務管理」。

 

榮譽:

獲得「第二屆白文正ETF金文獎」首獎,得獎論文「基於基本面因子的指數股票型基金之理論與實證」(2010年)。

 

著作:

台灣股市何種選股模型行得通?

資訊科技在投資分析之應用 (講義)

人工智慧在投資分析之應用 (講義)

在Journal of Asset Management發表過Growth Value Two-Factor Model論文。
(本論文被日本大和證券應用在日本股市回測,顯示具有很好的績效。)

 

操作心法:

投資人都知道投資策略很重要,因為好的策略可以帶來較高的報酬,但到底有多重要?

假定您每年投資12萬,30年後,會有多少萬?

假設您的年報酬率分別是0%, 1%, 2%, 5%, 10%, 12%, 15%, 20%與30%的差別,

只要能把年報酬率從5%(這是大部分股市投資人賺到的報酬率),

提升到15%(這是我們設定的目標報酬率),

30年後的終值就可從797萬提升到5217萬,多賺了4420萬,很重要吧!

但許多投資人都抱怨很難從股市賺到錢,更別提15%報酬率。

選股難,難於上青天!

年報酬率 0% 1% 2% 5% 10% 15% 20% 25% 30%
評論 很遜 相當於定存 略高於定存 相當於大盤 略高於大盤 股市達人 接近巴菲特 巴菲特 超越巴菲特
終值 $360萬 $417萬 $487萬 $797萬 $1,974萬 $5,217萬 $14,183萬 $38,726萬

$104,760萬

 

為了給投資人一套可靠的選股模型,讓投資人在變幻莫測的股市不再徬徨。

我們對選股模型進行了有系統的研究,

方法是:

  1. 對各種具有代表性的選股因子進行有系統地回測,讓投資人能了解每一種選股因子的績效特性與優缺點。
  2. 依據上述結論來組合多個因子形成「多因子選股模型」。
  3. 調整選股模型的操作參數來優化選股模型的績效。

回測結果證實許多選股模型都可以達到15%以上的年報酬率。

投資人運用這些模型等於在利用經過數千次回測得到的選股智慧。

運用選股模型並不能快速致富,但可以慢速致富。雖然慢,但還是來得及在退休前致富。

在當今世界各國為退休金問題搞得焦頭爛額下,靠政府發年金,不如靠自己投資致富。

 

我們發現,有效的選股模型都建立在價值構面(如股價淨值比)與成長構面(如股東權益報酬率)之上。

事實上,成長構面也只是價值構面的動態觀點而已,中心概念仍是價值。

物理學裡有「物質不滅」定律,投資學裡也該有「價值不滅」定律。

賺錢公司的便宜股票具有投資價值是天經地義。

選股模型不是甚麼魔術,也不是預測未來的水晶球,它們不過是遵守「價值不滅」定律的應用。

 

座右銘:

只使用經過實證的簡單明白的選股模型

 

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