箱型理論就是將股價行情的連續起伏用方框（箱子）一段一段地分開，由此將股價的上升行情或下降行情分解成一系列的小行情，然後研究這些小行情的高點與低點，形成一些普遍的認識，從而有助於投資者進行判斷和選擇。
在上升行情裏，股價每當突破新高價後，由於投資者擔心價格太高，部分獲利的籌碼會拋出，極有可能導致股價的回落。隨著股價的不斷回落獲利盤的湧出力度隨之降低，相應的買方力量逐漸加大，又將股價向上推高，直到到達一個新的高點。通常在上升行情的新高點要比原先的高點更高。接著由此又重新開始一個新的迴圈，如此不斷往復上升。在新高價與回跌的低點間就形成了一個箱體。

在下跌行情裏，股價每跌到一個新的低價位，投資者認為股票變得便宜了，往後肯定會漲，準備去買的心理增強，實際操作的結果會導致股價由低位回升，達到一個新高點後，該高點通常比原先的高點要低一些。在高點處的賣盤加大，重新使股價下跌，如此有開始新一輪的下跌，迴圈連續地進行下去。在回升的高點與新的低價形成一個箱體，然後可依照箱內股價波動情況來推測股價變動趨勢。

通過上述分析我們可以清楚地看出箱型理論中所包含的抵抗線和趨勢線的意義。股價漲到一水準，會遇到阻力，跌至某一水準，則會遇到支撐。好象有某些“關卡”限制股價在一定的水準區間上下運動，這些起起伏伏產生一系列的箱型走勢，股價自然可以區分高價和低價。每當股價達到高價附近，拋出股票的壓力較大，股民應當賣出股票；而當股價回到低價附近，買盤漸漸加大的時候，股民便應當果斷買入。這種短線操作可維持下去，直至股價突破箱型的上邊界線或下邊界線，此時投資者就要考慮改變策略。
當股價變動已突破箱型上邊界線，說明阻力已經克服，股價將持續上升，一旦回跌，過去的阻力線此時形成支撐，使股價回升，又開始形成上升走勢。因此，當股價突破阻力線後再回跌時，該阻力水準處就形成買點，此處買進，獲利機會大，風險降低。相反，當股價趨勢突破箱型的下邊界線時，表示支撐已失效，股價會繼續下跌，即使反彈，原先的支撐水準此時變為阻力，使股價回跌，促使另一下跌走勢出現。因此，股價突破支撐線而反彈，接近支撐點位為賣點，不宜買進，否則風險太大。投資者在運用箱型理論時要注意幾個問題：
(1)首先必須確定股價變動趨勢。這要求觀察第一個箱體形狀，判斷第二個箱體走勢方向，還要抓住第三個箱體，根據上文的提示進行操作，一般來說，突破箱體的搶先操作風險太大。
(2)注意大勢方向，應以每段行情為操作區間，箱體的時間距離不能太短。
(3)本理論對股價變動較穩定、盤升盤跌的股票較為有效。而對一些變化比較頻繁的熱門股票作用不大；對冷門股票也不大合適，因其股價變化區間太窄，箱型特徵不明顯。