趨勢確實存在

《金融心理學》乙書作者拉斯．特維德（ Lars Tvede）認為:
投資人面對驅動金融商品價格波動之內部動能的問題，多從技術分析的角度出發，研究市場結構與趨勢，多半相信市場價格跟隨結構化的模式變動。有趣的是，其中鮮少檢視此種做法何以有效。換言之，技術分析提供的是未經驗證的操作規則。
　　另外，金融研究出自科學家的手筆，那就更加艱澀難懂了，優點則在於從科學的角度出發，分析金融市場動向。結論多半是：市場趨勢是隨機波動，或十分接近隨機波動。這個結論使得研究市場價格變化的意義不大。
　　社會科學家與市場參與者的看法何以截然不同？特維德認為，金融資產的價格變動有其特定結構。雖然小型且流動性較低的股價多半是隨機波動，但在較具流動性的市場中，價格的變動往往並非隨機的。這可以解釋為什麼許多投資人認為市場價格的變化有一定的趨勢。