(圖/shutterstock)

文／艾蜜莉

在《 女人變有錢》 截稿的 5 月 9 日，

我打開「 艾蜜莉定存股」手機 App ，

找尋目前處於便宜價的股票，

發現元大中型100 （0051）、仁寶（2324）、

聯強（2347）、瑞昱（2379）、聯發科（2454）、

華南金（2880）、國泰金（2882）等 7 檔，

適合當成美人的存股標的。

但該於何時進場買進呢？

我以聯強為例，說明我的評估方式。

繼續看下去...

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過去 10 年，聯強的股利在 2 元至 3 元多之間，

2011 年時甚至發放了 4 元。

但在 2017 年 3 月 17 日，聯強公告

今年的股利只發 1 元之後，

由於股利值創 10 年新低，

造成投資人信心動盪，隔天股價跳空下跌，

並且連續跌了 4 天。

找股票 先注意

股利發放狀況

由此可知，在投資人心中，

「股利」是很重要的考量因素。

股利驟減的公司，會讓人擔憂

獲利變差或營運出問題，

因此開始大量賣股。

對存股族、退休族而言，股息突然變少，

也會影響收入和生活，因此決定減持。

這樣的想法有其道理，畢竟以前有一些地雷股，

因為公司沒有真正賺到錢，

所以多年配不出現金股息，或只發股票股利。

「地雷股」常指無法長年發股息（或發很少）的股票，

但是反過來看，

無法長年發股息（或發很少）的股票，

並不一定就是地雷股。

看聯強的營運，發現 2016 年營收創了近 8 年新高，

代表本業實際獲利的「營業利益」項目，

也在近 8 年的合理區間，表現並不差。

營收高 不一定股利高

既然營收創新高，為什麼股利發放那麼少？

原來是聯強的長期投資涵蓋北美、印度中東、

紐澳、中國大陸等地區，受到匯率波動，

以致長期投資累積換算差異產生負數，

必須提列特別盈餘公積 27 億元。

獲利扣除法定盈餘公積及特別盈餘公積後，

當年度可供分配盈餘只有 16.7 億元，換算下來，

股利只能發 1 元，簡單來說，能發的都發光了。

探究數字異常的原因

就營運狀況 判斷風險

「長期投資」因匯率波動，

提列的「特別盈餘公積」並不是真正的損失，

也沒有真正的現金流出，

只是在會計上要先提列而已，投資人不用太過擔憂。

未來匯率回穩，還有可能把數字回沖，

讓當年度股利更多。

結論就是，以聯強本次的情形來看，屬暫時性利空，

我個人打算分批買進，而且越便宜越好。

因此，評估某支股票是不是績優股，

主要還是要看企業的經營狀況，

並不是單看股利發放的情況來判定。

還是要提醒投資人，

以上只是我個人對股票的評估紀錄，

無任何建議買賣聯強的用意。

投資之前請務必獨立思考，

確定自己是否了解這家公司，

不要以跟單模式買進。

本文授權自： 女人變有錢 雜誌 第 51期

更多資訊請參考 女人變有錢 粉絲團

未經授權，請勿轉載！

責任編輯：左編

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