(圖/shutterstock)

 

口述：楊天立  整理：詹歡祈

金融市場充滿不確定性，

大家都擔心黑天鵝攪局，

資產大概又要縮水了，

建議資產配置中納入黃金相關工具，

保守型選黃金撲滿或存摺，

積極型挑黃金基金或ETF。

 

 

黃金用來避險、保護資產

更可反映 風險意識

近期報載美國物價今年估增四％，建議買黃金。

如果從黃金的「防禦」價值來看，

遇到惡性通膨或嚴重的通縮（代表經濟環境很差），

此時投資人風險意識升高，

普遍會買黃金來保護資產。

 

相對來說，溫和通膨是經濟的常態，

此時黃金就起不了太大的作用；

另外，處於輕微通縮時，

黃金的表現也不會太明顯。

 

那麼，現在的環境如何呢？

美國有溫和的通膨，

部分國家則有通縮的風險，但都屬輕微。

 

因此， 現階段來看，

黃金的防禦價值不是考量重點，

反而避險的色彩較濃厚。

如果黃金擔綱的是策略性資產的角色，

投資人買黃金應該要從資產配置的角度來思考。

 

從油價 就可感受通膨問題

其實通膨的問題，

大家可以從生活周遭物價的改變來感受，

例如開車族可以多關心油價變化，

像這一陣子九五汽油價格默默調升，

就是在反映油價上升的事實。

目前看起來油價下檔空間有限，

但上漲力道也有待觀察，

所以通膨問題，持續關心即可。

 

倒是金融市場有諸多不確定頗讓人困擾，

例如川普在美國總統大選勝出、義大利公投、

美國聯準會可能升息......

現況是很「悶」的市場，

加上美股漲高，黑天鵝可能隨時報到，

投資人心裡因此七上八下。

 

 

黃金配置 5％為下限

此刻如果完全沒有建立黃金部位，並不適合，

由於市場存在擔心的情緒，

建議黃金可占整體資產配置的五％以上，

如果真的對大環境充滿不安感，

甚至可以拉高至十％，

但以不超過十％為原則，

除非強烈感受到經濟將崩盤，

才需要擴增至十％以上，

但這幾年也只有金融海嘯爆發時，

有達到極度恐懼的狀態。

 

事實上，從資金流來觀察，

因為多數投資人對於股市懷有戒慎之心，

所以有部分的錢已經流進了

安全性較高的投資等級債，

但因為債券的殖利率實在很低，

也有反轉的風險，因此，

黃金也見到資金流入。

 

 

依能力建立策略性資產

一般人若要建立策略性資產，

該怎麼選擇黃金相關投資工具呢？

原則上不用考慮持有實體黃金，

因為這樣的成本較高。

對於風險承受度較低的人來說，

在其他金融資產的投資多偏保守，

傾向買大型股、ETF、投資等級債，

因此在黃金部位的布建上，

建議以黃金存摺與黃金撲滿做混搭。

 

風險承擔度高，可以考慮

買黃金基金、黃金ETF

而個性較積極、承擔風險能力較強的投資人，

因為平時就喜歡買中小型股、新興市場債

或高收益債基金，在黃金的建置上，

可考慮以黃金基金或黃金ETF為主，

畢竟黃金存摺或黃金撲滿這類

需要「一步一腳印」慢慢積累的工具，

無法滿足這類投資者的衝鋒個性

以及有效抵銷股債投資較大的波動。

倘若擔心黃金基金的波動太大，

也可以考慮以黃金基金

搭配黃金存摺來建立部位，

 

 

專業度夠、投資又積極

入手「黃金期權」吧！

至於專業度夠紮實、投資屬性又積極的人，

則可將黃金期權納入組合。

要特別提醒的是，

期權產品不是人人都能碰，

布局黃金是為了分散原有金融資產的風險，

既然是為了避險，

當心不要讓自己陷入風險，

以免曝露的風險更大。

 

總之，在黑天鵝恐隨時飛來的陰霾下，

建立至少五％黃金資產的目的很清楚，

就是為了避險，所以怎麼做

可以讓妳感到最安心，就做吧！

(中略)

 

黃金加碼時機：市場價格持穩不掉

策略上可以定期定額加單筆進場，

透過定期定額先建立基本部位，

必要時再單筆加碼，加碼的時機點是：

市場普遍認為黃金價格持穩、不會再往下走時。

 

以黃金價格的漲升習慣來看， 

一般都會拉出 十％至二十％的漲幅

（但一般不容易漲超過二十％），

因此若波段漲幅達十％以上，

可開始考慮全部停利，或停利一半出場，

但建議停利後持續扣款，

因為黃金長期趨勢沒問題，

在價格溫和上漲的情況下，

持續買進仍有獲利可期。

 

 

短線操作 必須具備專業度

+強大的自制力！

如果是想要以短線操作黃金獲利，

那就要看功力了。

舉例來說，某一周SPDR黃金ETF

倒出了十六公噸的驚人黃金量，

市場原以為是黃金價格要走弱的跡象，

但其實這是因為SPDR黃金ETF

在倒出黃金的前兩周，

增持了十七公噸的黃金，

當金價一反彈，立刻把增持的黃金倒出來。

這就是短線操作功力的展現。

 

SPDR黃金ETF的操盤人

看到黃金價格偏低，於是大量買進，

一旦黃金價格彈升，馬上獲利了結。

短線操作必須具備專業度，

還必須有強大的自制力，

否則該停損不停損， 

該停利不停利，也是枉然。

 

本文授權自： 女人變有錢 雜誌 第 48期

更多資訊請參考 女人變有錢 粉絲團

未經授權，請勿轉載！

責任編輯：vickie

 

 

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