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(圖/shutterstock)

在台灣「順勢交易」不是投資顯學。

(可能是台灣股市較難單用順勢交易獲利)

價值投資法就不多說了,

巴菲特的追隨者們,都在提倡它;

股債平衡法也不遑多讓,拜「漫步華爾街」、

「投資金律」等暢銷書之賜,很多人信仰此道。

但,價值投資,股債平衡都各有缺點,

而順勢交易正是平衡兩者的方式。

 

讓我們繼續看下去 ...

 

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價值投資法的缺點:

太麻煩了。

得學會看財報,學會分析公司、產業,

還要收集資料跟交叉比對。要成為價值投資者,

基礎知識太多,進入門檻太高。

而且日後還要花費龐大的心力研究。

但是,努力也會帶來豐厚的報酬。

(如果用得好的話) 價值投資法,

絕對是獲利最豐的投資方式,無庸置疑。

 

股債平衡法的缺點:

績效太少。

股債平衡法可以很輕鬆的理解,

很容易的賺錢,平常也幾乎不需理會。

可是那一年平均不到10%的報酬率,

實在讓人提不起勁。

 

 

取兩者平衡 - 順勢交易:

什麼是順勢交易?

顧名思義,就是 " 順著趨勢走 "

當個股或大盤出現趨勢時,待在場內,

不要離開。而趨勢總是會出現,因為馬太效應

好的順勢交易策略,績效比股債平衡法高。

因為順勢交易,會將所有資金投入股市

所以,大漲時會有豐厚的報酬

(2013 年動能投資術實際績效:40%);

大跌時,順勢交易者又能提前離場

因此不會大賠 (2008年動能投資術回測績效:-8.1%)。

而股債平衡法,卻永遠是部分債券、部分股票,

所以大漲會被債券拖累,大跌會被股票牽連。


但,順勢交易的績效卻比價值投資法遜色,為什麼呢?

我們再次用Apple的股價來舉例:

 

 

既然要順勢,就得等趨勢發生了才有東西跟啊!

所以,會等到開始漲了才進場;

而價值投資者會買在哪呢?

 

 

價值投資的精髓就是:「買進股價低於內在價值的股票」。

所以,厲害的價值投資者,能趁便宜買進大漲的股票。

而這兩點之間,就有60%的漲幅。

所以價值投資法的利潤更豐厚。

 

所以,順勢交易,適合想取兩邊平衡的投資人。

以圖片來說的話,大概是這樣:

 

 

 

價值投資 vs. 順勢交易 vs. 股債平衡:

價值投資的中心思想:買進內在價值高於股價的股票。
股債平衡的中心思想:股市是隨機漫步,完全不可預期。
順勢交易的中心思想:截斷虧損,讓利潤向前奔跑。

價值投資者,將股價視為「市場先生」亂開的價碼;
股債平衡者,視股價為隨機不可預測;
順勢交易者,視股價為持有的成本,買高,賣更高。

誰說得對?都對!
關鍵在,你想要投資佔據生活多大的比重?
又想要多高的投資報酬?
藉由思考這兩者,才能選出最適合自己的方式。
 

 

快速結論:

本文的用意,是藉由區分這三者,

讓大家更清楚如何選擇。

但最終的選擇,還是得嘗試過後才知道。

就像穿衣服一樣,我們得試穿每種投資方式,

才真正知道自己適合哪一種。

 

勇於嘗試,勇於鑽研。

放進腦袋裡的,永遠是自己的!

 

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本文由 百舜的美股&投資專欄 擷取至 於此

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