巴菲特大買台積電ADR，在2022年第四季的13F報告中：巴菲特大買41.2億美金的TSM ADR，TSM ADR一口氣飆升到巴菲特持股的第十名，巴菲特看重的是TSM領先世界的製程，與不可取代性。本文將會深入討論：TSM為何成為全球最大的半導體龍頭，還會分享TSM ADR穩定的季配息、TSM 股價分析、TSM 前景分析，一起看下去吧！
原文連結：台積電ADR可以買嗎？

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晶圓代工龍頭-台積電

臺灣積體電路製造股份有限公司是一家專業從事集成電路、晶圓半導體器件的製造和銷售的企業。其芯片用於個人電腦和周邊產品;信息應用程序;有線和無線通信系統產品;汽車和工業設備,包括消費電子產品,如數字視頻光盤播放器、數字電視、游戲機和數碼相機。公司成立於1987年2月21日,總部設在臺灣新竹。

• 銷售地區主要以美國佔大宗，其次是中國與台灣
• 所屬指數：費城半導體指數
• 產業地位：全球第ㄧ晶圓代工廠

台積電客戶

資料截自：2021年底

台積電營運穩定與否，可以從客戶管理看出端倪：

• 有沒有大訂單？
• 有沒有被砍單？
• 客戶的權重與新增？
• 大客戶有沒有流失？

台積電的代工模式與客戶形成緊密的牽絆，因此客戶的維繫也可以看出台積電的經營好壞，進而去判斷公司的經營。奠基於台積電是間好公司的前提下，他的客戶其實多半也是不錯的公司，因此想投資美股的人，但是又不知從何找起？也可以參考台積電的客戶。

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台積電最大競爭對手：三星電子

如果你有試著搜尋過半導體，你會發現半導體是個很廣大的領域，從封裝測試，到光罩製作，以經營模式上，有代工廠也有研發廠，以全球半導體業務營收來看，台積電排不上前十名，但是如果以聚焦半導體代工，則是全球第一名。而三星電子緊追在其後。

台積電ADR (TSM ADR)

台積電ADR（NYSE：TSM)是在美國上市的台積電存託憑證，所以屬於美股的一種，台積電的ADR一直都是台灣投資人關注的重點，昨日的台積電ADR，會影響到今日台股的台積電價格，最後影響大盤的起伏。台積電ADR可以説是台灣股市的先行指標呢！

你可能會想：台灣人投資台股就好，為何要跑去買ADR，的確買進台股很方便，但是你若是想做美股部位的資產配置，正好需要找單一個股，加入熟悉的台灣公司，會是一個好選擇。另外買ADR也可以避免匯損的問題，假設你手上有美金，但是當下美元貶值，與其換回台幣，投入ADR更有利可圖。

股股整理了台灣有發行ADR的公司給你，這些公司都是大間的好公司，敬請參考：

關於ADR可能會有的疑惑：

• 如果買了台積電ADR我能轉回台股嗎？不行，但是你隨時可以透過轉換公式計算價差。
• 台積電為何要發ADR? 長期跟美國客戶互動，增加國際知名度；籌措美金容易。
• 買了台積電ADR可以配息嗎？ 可以，基本權利與股票相同。
• ADR和股票之間可以套利嗎？原則上可以，但是實務上受限於轉換成本與匯率。

延伸閱讀：5 分鐘學美股 - ADR 是什麼？如何換算及購買？一次了解 ADR 基本觀念

 

TSM 前景

即使新聞常常播放，其他競爭對手形成同盟要對抗台積電，通常都以失敗告終，且時至今日台積電還是坐在半島體代工的龍頭地位，市占率狠甩第二名的兩倍多，股股認為台積電前景是很好的，原因有以下幾點：

• 生產：佔有最先進製程，良率好，且能規模量產拉低成本。
• 銷售：台積電幾乎擁有定價權，銷售方面沒有問題。
• 管理：公司並沒有亂收購，反而宣布股利每年一定發放，營運狀況穩定。
• 研發：資本支出持續成長，且公司持續擴廠。
• 財務：連續十年ROE超過20%。

未來台積電的發展策略：「永續」這兩個字也要成為台積電的代名詞，隨著歐盟對於碳稅的要求逐漸嚴苛，台積電的CSR(企業永續公民）越做越好，甚至堪稱台灣典範。技術方面：未來台積電將會朝向3DIC先進封裝、半導體晶片數量增加及強化供應鏈管理等三大方向耕耘，持續的研發與科技發展。
 

TSM分析

台積電是一間好公司，但是再好的公司都有跌落神壇的那天，因此找到可以注意的點，並持續觀察就是投資人的任務：

 

TSM季配息

台積電ADR也會配發股息，根據NASDQA交易所資料顯示：

台積電自從2019年開始，從年度配發股票改成季度配發，這產生幾點好處：

• 投資人能更早拿到股利
• 增加股民投資的願意

另外從圖上可以知道，台積電股利雖然沒有越來越多，有時會有增減，但是成立10年來只有2015並未配息，所以仍是存股族的好標的，圖上顯示：殖利率逐漸走低，但這不代表公司營收減少，而是股價最近幾年逐步墊高，使殖利率被稀釋。
 

TSM股價分析

圖片取自：股股APP
TSM 歷史股價(如上圖)，從2020年以來被拉高到125左右，在2022後股價卻往下探底，於是開始有這些傳聞：

• 台積電探400關，分析師預言丟一點位快逃
• 台積電快破底，晶片業會很慘
• 台積電下探440創2個月以來新低
• 台積電股價探458元波段新低

網路上論壇也常在討論台積電下跌倒哪個點位可以買？股股告訴你：只要動動手指輕鬆找到買點（如上圖），黃色為股股估價，目前為166，而現價是73，代表目前價格是打折的！另外股股這麼看網路上關於TSM的討論：

• TSM 目標價？ 外資分析都會喊出神奇的目標，但是多少次是真的？還是都是倒貨？

（股股建議你：要試著建立心中的一把尺，來衡量股價，而非人云亦云）

• 多少錢可以買？以長期投資的角度來說，只要台積電還是間好公司，不管現在是不是高點，都可以買入，但是你怎麼界定他是間好公司呢？

• 可以無腦存股嗎？一張不賣，奇蹟自來？如果你的目的是想要穩定領配息，比起單一公司的投入，ETF定期定額投入更適合你。

結論：台積電ADR可以買嗎？

近年來因為地緣政治敏感，使得台積電的地位，從公司升級成國安問題，儘管如此，仍不影響台積電持續成長，台積電夾帶著優勢的資本支出、技術地位、產業群聚效應，持續的打這響這半導體戰場，未來不論是電動車、手機、元宇宙，每項產業都需要仰賴晶片，因此台積電只要能保持地位領先，相信前景可期。

台積電ADR可以買嗎？

台積電近期大跌主要是外資持續提款的緣故，但是升息與美元強勢的環境條件是短期事件，一間公司長期還是會回到他原有的價值，ROE長期保持2成，再加上台積電ADR夾帶著過去的競爭優勢。（純粹分享觀點，無操作建議）

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