中國大陸國務院本周一（12/26）宣布，自2023年1月8日起，新冠疫情降級至不需檢疫和隔離的「乙類乙管」，各主管機關也相繼公告鬆綁措施，包括入境免隔離、取消國際客運航班限制、不再劃定風險區，同時恢復大陸赴港澳簽證等。政策進一步鬆綁，帶動亞洲股市走揚，恆生指數連三天收紅，週三盤中更衝破20,000點大關，為今年8月底以來首見。

恆生指數（Hang Seng Index）由恆生銀行於1964年創製，是追蹤香港聯交所市值最大、流動性高的76支權值股，前三大行業分別為：金融業（35.17%）、資訊科技業（27.05%）、非必需性消費（9.56%），是最能代表整體港股的指數；此外，由於香港與中國緊密聯結，被視為投資中國的重要窗口。

今年初俄烏戰爭爆發，引發投資者對股市恐慌情緒升溫，在避險情緒和疫情的雙重打擊下，恆生指數於3月中旬急速下挫，2天內狂跌2138.71點；另一方面，10月底中國召開20大會議，結果顯示習派完全掌權，引爆市場恐慌性賣壓，恆指暴跌6.36%，創下2008年以來最大單日跌幅，也是近13年來首度跌破萬六大關，不過隨著疫情降級，恆生指數近日持續上漲，現在是進場的好時機嗎？

解封政策公布後，連帶澳門及香港特區也放寬防疫限制，但是染疫人數激增，相對醫療體系負荷龐大，對市場信心造成壓力，投資人紛紛觀望對於未來股市能有多少影響。恆生指數與代表中國市場A50指數走勢極度相似，差別在於近期恆指為領先指標，而A50走勢較為緩慢，從目前技術面來看，恆生指數上漲的結構紮實，多頭格局並未改變，若後續漲勢能延續並站穩20000大關，有機會再度展開波段走勢，想趁這波解封潮賺價差，但對於後續走勢仍有疑慮的投資朋友，可以採用「買強空弱」方式，做多恆生指數並放空A50指數，依照金融市場『強者恆強 弱者恆弱』的慣性，若解封後長期趨勢向上，不僅能掌握多頭走勢，也能適度規避短線拉回的風險。操作1口小恆生指數需新台幣8萬左右保證金，而操作1口A50期貨需新台幣3萬左右保證金，實務操作上，我們可以做多3口小恆生指數，同時放空8口A50期貨，跟隨趨勢賺價差，投資朋友千萬不要錯過這次的行情。

大恆生指數（HSI）：交易所為香港交易所，合約規格為指數×50港幣，最小跳動值1點= 50港幣，原始保證金96,245 HKD，維持保證金77,140 HKD，交易時間：9:15-12:00、13:00-16:30、17:15-03:00，交易月份：2個連續月+2季月(3.6.9.12)，現金交割。

小恆生指數（MHI）：交易所為香港交易所，合約規格為指數×10港幣，最小跳動值1點= 10港幣，原始保證金19,285 HKD，維持保證金15,428 HKD，交易時間：9:15-12:00、13:00-16:30、17:15-03:00，交易月份：2個連續月+2季月(3.6.9.12)，現金交割。

A50期貨（SCN）：交易所為新加坡交易所，合約規格為指數×1美元，最小跳動值1點，原始保證金990 USD，維持保證金900 USD，交易時間：09:00-16:35、17:00- 05:15，交易月份：2個不含季月之連續月+4個季月(3.6.9.12)，現金交割。

邱奕良

經歷： 信義社區大學理財班期貨選擇權單元客座講師 政治大學財研社期貨選擇權特聘講師 元大證券新進人員職前訓練期貨先修班講師 專長： 期貨套利及選擇權各式價差交易，帶領投資人把關洞悉多空籌碼動向，破解主力操作手法！ 簡介： 全台最大期貨商18年從業資歷為專業期權分析師，熟稔國內期貨權擇權及海外期貨選權權實務交易，替會員把關洞悉多空籌碼動向破解主力操作手法。 ~全台最大期貨商18年從業資歷為專業期權分析師 ~熟稔國內期貨權擇權及海外期貨選權權實務交易 ~替會員把關洞悉多空籌碼動向破解主力操作手法