10月10日，受上周末海外股市廣泛下跌等因素影響，A股三大股指收跌，上證綜指淪陷3000點整數關口，這是今年5月份以來的首次。

對此，不少投資者感到迷茫，不過，多名受訪的行業分析人士的觀點則相反，覺得中國經濟基本面向好、A股估值已明顯小看、業績表現出較強韌性，而且，外資逆勢買進。綜合看，A股處在可投資區間，無須因而次下跌過多消極。

北向資金流入逾14億元

昨天開盤，滬指略高開後展現震蕩趨勢，下午，半導體、旅遊酒店、電子化學品和制酒等板塊進一步下降，下滑均超5%，滬指跌破3000點。截至收市，上證綜指跌1.66%，收報2974.15點，深證指數和創業板指各自下跌2.38%和2.30%，滬深股市合計成交額6279.9億元，近4000只個股收跌。

雖然大盤疲弱，但市場仍有亮點。開采版塊表現突出，暴漲3.24%，准油股份、貝肯能源漲停;農牧飼漁版塊漲1.75%，益生股份漲停。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍表明，暴跌主要受兩方面因素影響，一是市場擔憂美聯儲11月初議息會議再次升息75個基點，造成美股以及其它股市均出現較大幅度下跌;二是中國經濟三季度盡管有所複蘇，但力度並不大，投資人擔憂上市企業三季報業績欠佳。

國泰君安相關人士認為，風險偏好降低等因素是股市調整的關鍵原因。在海外通脹未顯著轉變的背景下，市場風險偏好不斷遭受抑止。

值得關注的是，三大指數下降並未影響北向資金的買進行動。周一，北向資金展現淨買入趨勢，合計買進14.31億元。分析人士認為，這說明A股投資價值獲得境外資金的肯定。

經濟運行在合理區間有保證

對中國經濟複蘇的擔憂，變成市場下降的一個重要要素。中國經濟四季度會如何?

多名專家指出，政策將持續發力，促進經濟回穩往上。9月21日國務院常務會征求國務院第九次大督查情況彙報，規定緊抓政策落實、推動經濟回穩往上。進一步布署有關政策落實。

從投資看，央行貨幣政策委員會三季度會議提出，促進“保交房”重點貸款加速落地應用並視必須適度加大力度，引導銀行業提供配套融資適用，維護住宅消費者合法權益，推動房地產業平穩健康發展。同時，在換購住宅個稅退稅、分階段放寬部分城市首套住房商業貸款利率下限、下降公積金房貸利率、規定國有大行為房地產提供新增融資等一系列政策組合拳下，房地產投資增速有望企穩回升。

從消費看，疫情沖擊緩解後消費將迎來複蘇。疫情對消費的沖擊直接且快速，今年以來消費騰訊窩輪速與疫情的演變存有高度相關關系。將來疫情對消費的抑制大概率邁向緩解，消費增速將繼續向正常水平回暖。

央行貨幣政策委員會三季度會議提出，“促進降低企業綜合融資成本和個人消費信貸成本”，將進一步刺激消費。

接納《證券日報》記者采訪的中航基金首席經濟學家鄧海清表明，當前宏觀經濟持續修補趨勢，進到年底的“備戰增長”階段，基建、房地產、消費將先後使力，四季度基本面大概率繼續改進。

川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂對記者表示，四季度國內宏觀經濟有望進一步修複。在中國低費率和相對寬松流通性環境下，企業債務壓力將得到充分減輕，累加國內對於各行業的紓困政策相繼落地，四季度企業利潤有望修複。

A股市場機會大於風險

應對最近市場的持續下降，組織分析師表明，因為中國經濟韌性強，上市公司業績優良，投資人能貸大盤調整積極布局。

同花順數據表明，截至10月10日晚記者發稿，A股共有142家上市公司公布2022年前三季度業績預告，其中，有114家公司業績預喜，占比超八成。

陳靂表明，隨著大盤的下降，A股市場估值已進入可布局地區。截至10月10日收市，上證綜指動態市盈率下降至12.16倍，市淨率下降至1.29倍，處在近些年估值低位，具有較高的配備價值。

鄧海清覺得，四季度A股有望解決國外股市動蕩情緒影響，走出獨立行情。因為基建和保交房的托底，四季度中國經濟的同比修補可能會超出市場預測。滬指跌破3000點過多消極不可取，行情總是在消極中孕育。

中金公司強調，三季度A股市場整體表現較弱，對負面要素已有較多體現，估值和情緒早已達到曆史區間比較極端的水准，盡管短期途徑依然有一定不確定性，但從國際較為的角度看，全球主要經濟體均面臨較大結構性挑戰，而中國內需潛力大、改革與挖潛空間足，只要政策及時適當使力，從中期的角度看，市場機遇超過風險。