台指期 法人保守操作
 經濟日報 記者張瑞益／台北報導

台股上周震盪激烈，期現貨在回測季線後，成功力守在季線之上，同時，原本持續賣超台股的外資法人，近二個交易日也出現反手小幅買超，同時，在台指期淨多單也維持在1.7萬口水準，本周國際股市若持穩，台股期貨可望維持穩盤表現。

12月台指期目前位置在8,444點，下跌3點或0.04%，另外，台指期逆價差21.45點，電子期逆價差0.66大點，金融期逆價差1.08點。就目前最新的位置來看，三大類股期貨皆位於5日均線之上，並無位階相對落後的類股。未來若希望台指期續彈，電子需維持其領頭羊的角色，否則在其占大盤成交金額超過50%的情況下，指數反彈的空間恐不大。

觀察法人籌碼變化，三大法人合計小幅買超現貨15億元，其中外資買超11.8億元，自營商也買超3.4億元，投信則小幅賣超0.1億元。由台指期留倉淨部位來看，外資減碼淨多單2,478口至17,206口，自營商加碼淨多單127口至270口，投信淨空單沒有太大改變，維持在8,000口以上，整體三大法人合計淨多單減少2,251口至9,248口，面對震盪盤勢，法人操作轉向保守。

元大期貨表下，目前台指期方向不明確，讓投資人趨於謹慎；各類股期指中，僅電子期於尾盤翻紅，表現最為撐盤，金融和非金電期跌幅也於盤中收斂，多方尚未棄守；台指期由日線格局觀察，近四個交易日於8,300點和8,500點之間震盪，盤勢陷入僵局，不過下方的5日均線已轉為上彎，10日均線的壓力也順利突破，盤勢可正面看待。

台股年底攻9千點 關鍵在貨貿談判
聯合報 記者趙于萱／台北報導

隨美國聯準會可能將於12月升息進入倒數階段，外資近期頻繁調節資金，衝擊台股歷經上沖下洗，在20號以小跌11點作收，終場加權指數收在8465點。展望本周，法人認為今（23）日落幕的貨貿談判扮演關鍵角色，一旦達成突破性進展，不但價量齊揚，年底更輕鬆上攻9千點。

立法院17號三讀廢除證所稅，台股進入大漲大跌格局，但指數仍維持8200至8550點左右，反映盤勢下有撐、上有壓。籌碼面來看，20號外資期貨淨多單減碼至1萬7296口，現貨買超11億，全月分台指期多單減碼至2928口，淨多單降至1萬4402口，法人態勢轉向中性觀望。

萬寶投顧總經理蔡明彰說，受美國即將升息，及MSCI調降台股權重幅度超出預期持續發酵影響，外資近來調節資金，使台股成為超級提款機，單11月就淨匯出230億元。上周指數震盪幅度雖逐漸收斂，但量能未明顯放大，本周大盤和外資動向全看今日落幕的貨貿談判。

蔡明彰指出，貨貿談判對台灣出口具關鍵影響，一旦談出初步成果，大盤勢必反應，指數上看8600至8700點不成問題。但若談判未果，不但宣告馬習會的「蛋糕」無效，隨韓國將於12月通過中韓FTA，中長期傷害台灣出口，指數可能回測8300點，成交量也停滯不前。

刪單新制防範異常 接軌國際
 經濟日報 記者張瑞益／台北報導

全球資訊科技逐漸發達，交易型態已轉變成為電子交易及程式交易。各國主要交易所陸續建置委託單整批刪除功能，國際上稱為Kill Switch。台灣期交所也將於今年12月21日上線實施期貨商辦理買賣申報整批撤銷作業（Kill Switch）機制，透過即時刪除其未成交委託單並停止收單，來防範因系統異常或程式錯誤所引發的連鎖效應。

對於即將上路的新制，國內期貨商普遍認為，雖然近幾年來，在全球資訊發展快速之下，交易的效率也大幅提高。

不過，電子資訊產品在傳輸上，仍需考慮可能出現異常的時候，因此，對於台灣期交所即將引進的Kill Switch新制，均抱持正面及肯定的態度。

對此新制，國泰期貨副總顧祟表示，過去幾年間，世界各大交易所中，包括美國芝加哥及韓國交易所都曾發生過交易異常的情況，也出現大額的交易損失，因此，無論是自營商還是經紀商，都需要能夠緊急辦理買賣申報整批撤銷作業的機制。

顧祟進一步指出，在資訊傳輸快速，並大幅增加交易速度下，全球交易所都針對此機制進行研發，以目前來看，若不是由交易所這端建立這樣的機制，若真的出現自營商或經紀商出現交易異常、斷訊等情況，確實會面臨無法補救的情況，因此，目前多數期貨商均相當期待此新制能夠如期上線。