儘管經濟出現不祥跡象,且利率正在上升,但費城聯邦準備銀行總裁 Patrick Harker 周二 (29 日) 表示,他認為美國不會走向經濟衰退。
10 年期和 2 年期美國公債殖利率曲線周二短暫倒掛,市場預期聯準會 (Fed) 將進入大幅升息周期以遏制通膨,但 Harker 表示,他認為當前的經濟狀況足以承受收緊的貨幣政策,以及債市對成長恐受影響的擔憂情緒。
他說:「我尋求的是安全著陸。這一路可能很顛簸,上下都顛簸,但我們都經歷過這些,我們會安全著陸,但我不想太刺激,這就是為何我們對實施政策的方法抱持謹慎和謹慎的原因。」
最近幾次美國經濟衰退時,10 年期和 2 年期公債殖利率曲線都呈現反轉。對此 Harker 警告,在試圖預測未來時,不要過度依賴一種關係。
「證據好壞參半。以數據來看,這顯然與經濟衰退相關,但這因果關係並不明確,所以我們需要確保查看大量不同的數據。」
殖利率曲線倒掛被視為重要跡象,這反映投資者擔心 Fed 將過度緊縮,導致經濟進一步的成長受限,也會抑制銀行放款。
美國失業率已回到接近新冠疫情大流行前的水準,為約 50 年低點,目前消費者現金充裕,且房地產價值繼續上升。
但在通膨高漲之下,Fed 已經展開升息周期,市場預期今年剩餘 6 次會議都會升息,且 Fed 表示不排除將升幅擴大到 2 碼 (0.5 個百分點)。
Harker 認為,Fed 在 5 月的會議上應該只會升息 25 個基點 (即 1 碼),但市場預期為升息 50 個基點。Harker 對該想法持開放態度,具體取決於數據,「我不會排除這個可能性。」
Harker 雖然非今年 Fed 投票委員,但他替代波士頓聯準銀總裁行使投票權。預定接手波士頓聯準總裁的密歇根大學經濟學家 Susan Collins ,要到 7 月 1 日才會上任。
即使利率可能更大幅調升,他認為 Fed 可透過當前情況設計自己的方式,首先聚焦拉低通膨。
他說:「這是首要之務,但我不想做過頭,只是要試著大力踩剎車,讓成長結束。我認為這會是一段顛頗的旅程,在我們進入低於趨勢的成長期一段時間內可能會有一些問題,但我想我們能做到。」
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