權證可分為認購跟認售權證

權證的類型可分為很多種，

若以行使權利來區分，

則可分為認購權證跟認售權證，

而這兩者差在哪裡呢？

 

 

看多股票－買入認購權證

認購權證是投資人看多標的證券，

支付權利金買入，

有權於特定期間，

依履約價格及執行比例，

要求發行人交割該標的之契約。

若標的證券股價上漲超過履約價格，

則投資人可要求以履約價買進標的證券；

或者若權證到期時，

標的證券股價未超過履約價格，

投資人最大的損失為權利金。

 

 

以2014年7月30日，和大認購權證076614為例(下圖)，發行價格為0.89元，

行使比例為0.5(2張權證可換1張和大現股的權利)，

履約價格為60.2元，

若投資人買入２張權證，

假如8/6到期日時，和大的股價為65.2元，

則投資人可獲利(65.2-60.2-0.89*2)*1000股=3220元，

或者也可以行使權利，

用60200元交割和大現股1000股。

 

相反的，

如果和大在到期日股價下跌至55元（小於履約價格60.2元)，

則無履約的價值，

投資人將損失買入權證的全部金額。                     

 

看空股票－買入認售權證

認售權證是投資人看空標的證券，

支付權利金買入，

有權於特定期間，

依履約價格及執行比例，

要求將標的證券賣給發行人之契約。

若標的證券股價下跌且低於履約價格，

則投資人可要求以履約價賣出標的證券；

或者若權證到期時，

標的證券股價未低於履約價格，

則投資人最大的損失為權利金。

 

以7月30日，建大認售權證06680P為例(下圖)，發行價格為0.23元，

行使比例為0.1(10張權證可換1張建大現股的權利)，

履約價格為65元，

若投資人買入10張權證，

假如9/4到期日時，建大的股價為72元，

則無履約價值，

投資人將損失買入權證的全部金額。

 

 

相反的，

如果建大在到期日股價下跌至55元（小於履約價格65元)，

則投資人可獲利(65-55-0.23*10)*1000股=7700元，

或者也可以行使權利，

用65000元賣給券商建大現股一張。

 

最後，用一個圖　表示認購和認售權證的差異