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我的網誌今天要為各位分享的好書是
本書的前身為《透析經濟，聰明投資－不受景氣影響的致富之道》
本書榮獲 黃國華作家 寫書評以來最推薦的17本財經書 第一名!!!
做好風險管理有四步
散戶投資人在進行投資時
必須依據個人個性格、心理需求
去制定出一套屬於自己的策略
並遵守執行
將風險管理的步驟總結為以下四步
(1)選擇一個適合自己性格的投資週期，並開始蒐集資訊
(2)建立知識基礎-採用一個適當的分析模型
(3)深入分析蒐集到的資訊加以研判，評估風險程度是否過高或處於低檔
(4)建立投資策略
股票長抱放久不一定賺
上面這張圖跟股票長抱有什麼關係?
我來解釋給你聽
若你今天是年紀已經和上面那位爺爺一樣
這時候的你
往往是擁有一大筆退休金
滿心期待的想跳入這充滿愛與夢想的股票市場
並執行最常見的投資策略
買進持有
但...
你有想過嗎
未來10~15年的投資環境將如何變化
你受的了嗎??
若你今天年紀只和這位小X孩一樣
你拿著你從小到大辛苦存的10萬元
一頭栽進這充滿愛與希望的股票市場
打算執行最常見的投資策略
買進持有
就算之後經濟崩潰
10萬元GG
(頂多再跟老爸要錢就好)
但是
因為你年紀還小
你可以經歷一整次經濟循環
市場終究會回升!!
平均報酬率是一個理想的概念 千萬要小心
有人說
長期而言平均一年可獲得約11%報酬率
看清楚
他說的是"平均"
股市有時上漲，有時下跌
以標準普爾500指數(S&P500)為例
1968年指數為100.53點
到了1982年也只有109.65點
長達14年的時間
報酬率幾乎為0
但是
1982年到1999年的指數平均報酬就高達20%
若將時間拉長為1968~1999年
平均報酬率便和上面所算的平均報酬率11%差不多
假如你當時正想投入股票市場時
時間點好和1968年相同
你還敢買進持有嗎?
三種指標綜合指數讓你跟著循環走
由美國兩位國家經濟研究局的人搞出來的
1938年5月出爐
好處是追蹤三種指標
比起追蹤好幾百項指標好
但其實這幾項指標內都有好幾種因子就是了...
1.領先綜合指數
在美國
此指標包含了10種因子
且這10種因子皆被驗證過
可以準確預測經濟情勢
另外
書中也建議比較值採用"年增率"較好
以下提供國家發展委員會提供的資料
在台灣
此指標包含了7種因子
由外銷訂單指數、實質貨幣總計數
股價指數、製造業存貨量指數
工業及服務業加班工時、核發建照面積（住宅、商辦、工業倉儲）
及SEMI接單出貨比構成
其中
實質貨幣統計數領先經濟活動的先行時間很長
對於預測趨勢較有可信度
2.同時指標綜合指數
提供目前經濟情勢的資訊
通常與商業活動成長率相近
也就是說
此趨勢代表目前商業活動的現況
在台灣
此指標也有7種因子構成
由工業生產指數、電力（企業）總用電量
實質製造業銷售值、批發零售及餐飲業營業額指數
非農業部門就業人數、實質海關出口值、實質機械及電機設備進口值構成
3.落後指標綜合指數
此一指數比起上述2者還重要
他反映了目前經濟體系中資源過剩的程度
在台灣
此指標由6種因子組成
由失業率、工業及服務業經常性受僱員工人數
製造業單位產出勞動成本指數、金融業隔夜拆款利率、
全體貨幣機構放款與投資、製造業存貨率構成
重點:落後指標的高峰後緊接出現的是領先指標的谷底
講那麼好聽 台灣的指標長怎樣?
好的
利用國家發展委員會所提供的資料
很明顯的
當紅色線(領先指標綜合指數)下降時
綠色線(同時指標綜合指數)便開始上升
而當綠色線(同時指標綜合指數)下降時
藍色線(落後指標綜合指數)便開始上升
但其實較明顯的綠色線及藍色線
紅色線和綠色線有好長一段都重疊在一塊
所以基本上是符合上面所說的
只是沒有這麼顯著罷了
經濟循環 是怎樣循還
既然書名都說要教你靠經濟循環去加減碼
到底是經濟裡面的什麼在循環
而且又是怎樣循環咧...
一個循環讓你了解所有循環
經濟環境中
各種腳色都會各自形成自己的循環
消費者有消費者循環
生產者有生產者循環
房地產也會房地產循環
就連大家最常聽見的通貨膨脹
也會有通貨膨脹循環
所以
舉其中一個例子就可以讓你了解!!
消費者循環
哇...
這怎麼看起來像一張迷宮
讓我先向你解釋一下什麼是存貨/銷售比
存貨:就是公司準備要賣的東西
銷售:就是公司已經賣出去的東西
當 梅梁醺公司 老闆預測景氣會好轉時
他一定會提高它的存貨
來因應接下來的市場
當趨勢確立後
公司便會增加工時及加班時數
帶動生產上升
隨著生產上升
員工就業的所得也會因此上升
銷售量就跟著起來了
同時
消費者信心的強度也會影響到銷售量成長
此時
存貨銷售比就開始下降
所以公司為了因應銷售量的成長
就得繼續增加存貨
看似完美的趨勢 為何經濟終究會疲弱
許多人也許跟我一樣有這疑問
這個循環看似很完美
也感覺經濟會一直向上發展
那為何經濟還是會衰退呢?
原因就在
就業市場這個人才池
由於經濟剛好轉時
許多人為待業中
這就是為什麼商業活力會急速提升的原因
但是隨著企業用人不斷增加
這個池子會越來越小
導致就業成長率下降
也因為這個關係
導致就業所得也跟著下降
也使得銷售量降低
此時
企業就只能降低存貨
也因為必須降低存貨
使得工時得下降
以減少產量
故存貨就會持續下降
經濟便開始進入低迷...
股市也有季節性波動 你敢嘗試嗎
股市到底有沒有季節性
這是大多數投資人最想知道的
何謂季節性呢?
就是在某些季節/月份
股價總是表現得特別好
一月溫度計
投資人大多相信
一月的行情將帶領著全年度的行情
不過此說法也挺奇妙的
大概就像是
好的開始為成功的一半
不過也有人提出質疑
這部分比較偏向統計學
有興趣的可以在下面留言
或者寄信給我
另外也有像是
每個月的最後4天
與隔月的月初5天
短短不到10天
績效顯然比平均水準高
有興趣的人可以考慮
現在正巧在7/30
剛好可以好好試試!!!
股市強弱反映了資金水位
這是什麼意思?
簡單來說
你可以把股票市場當作一個資金庫
當投資人沒有東西可投資時
就會乖乖回來股票市場
而關鍵的觸發點
就是經濟循環
經濟快速成長時
到處都是投資機會
業界很需資金擴廠
隨便一個投資都可以賺40%以上
顯然超過股票市場平均報酬
故錢錢都會流出股票市場
但如果經濟開始趨緩
投資人便會乖乖地將錢放在股票市場
等待其他投資機會
因此
書中得到了一個結論
景氣非常繁榮 股票績效反而很差
經濟表現遲緩 股票市場提供的報酬卻在平均之上
跟著經濟循環建立投資組合
1.經濟狀況開始趨緩 著手建立持股
此區的顯著特徵是
持續幾個月的跌勢或狹幅盤整
經濟狀況在幾年的強勁成長後逐漸趨緩
短期利率上升超過12個月後開始下降
...等九項指標
2.經濟狀況開始向上衝 持股比例提到最高水準
此時持股比率可以調漲到100%
其顯著特徵有
經濟景氣見底復甦 成長速度轉快
股票成交量持續放大
短期利率下跌
...等8種
3.物價上漲越來越強 你要汰弱留強 提高現金比率
顯著特徵有
經濟成長步調急速加快
短期利率見底回升
股票成交量開始下降
...等8種
由於需要觀察的指標都很多種
常常也很容易只符合其中幾項
那此時該歸到哪一個階段
還真令我納悶
感想
某些數據只適合美國 在台灣並不適用
在閱讀這本書之前我有稍微在網路上搜尋過
發現這本書有點像是循環界的聖經
其中只看到了幾篇針對其中某章節去做討論的文章
幾乎沒有讀後心得之類的
對我來說
要閱讀這本書至少需要懂一些經濟上的名詞
對於初學者來說可能稍嫌吃力
這本書的內容講的很深入
字很多
而且幾乎沒有任何例子
又常常一次講了10種新名詞
還是美國的
讓身在台灣的我讀得有點吃力
畢竟有些指標/數據
是只有美國會給的
台灣根本無從查起
那這樣要怎麼去驗證?
不過值得稱讚的是書本裡面的圖
畫得很簡單但是易懂
而且
圖下面都會有附註說明
基本上圖片前2-3頁的文字
都會被濃縮在圖下方2-3行
算是讀這本書的一點小確幸...
這是一本需要認真思考的書 建議做好心理準備
最後
我花了不少時間看完這本書
也算是有收穫
或許還不太懂得怎麼跟著經濟循環走
但至少
我對於一些經濟名詞有更深的了解了
如果是有接觸過投資
且對總經方面有興趣的
我是很推薦這本書
但如果是初學者
或者對總經沒什麼興趣的
這本
可以之後再考慮囉~
