大推《彼得林區-選股戰略》，淺顯易懂的投資入門書

《選股戰略》這本書，是彼得林區系列的第二本書，

也是我人生中接觸的第一本財經書。

 

雖然我不曾就讀財經相關科系，

但這本書的難易度我覺得很適中，

這本書多半在講述彼得林區的選股觀念，

沒有太多的技術公式，

非常適合投資初學者。

 

還有阿，

雖然裡面有些論點說得很到位，

例如，林區倡導的菜市場眼光。

但有些我就不買帳了！

畢竟內容陳述的年代是在1980左右，

和現在的股市節奏有些落差。

 

不過還是先來看看我做的筆記吧！

這些都是經過內化的精華，

希望能對各位投資新手有所幫助:-)

 

彼得林區，從桿弟出發的傳奇人物

從小，彼得林區就和母親相依為命，

為了支撐自己的生活，

跑去高爾夫球場當桿弟，

也因此展開他非凡的人生...

 

彼得林區，

在高爾夫球場，服侍一群企業大老闆，

讓他累積不少投資洞見，

過程中，也讓他遇見了一位好伯樂，

富達基金的大門因此敞開...

 

在擔任經理人的這段日子，

他接觸過無數檔股票，

也歷經了美股的幾番波折，

他認為散戶有一項優勢，

是經理人無法取代的...

 

「沒負擔」就是散戶的投資優勢

基金經理人，

為了討好一群自以為是的客戶，

得放棄一些沒沒無聞的潛力股。

也印證了華爾街流行的一句話：

「如果你投資IBM，就算虧錢也不會丟飯碗。」

 

再來，

為了分散投資風險，

經理人手上的股票不可能只有一支，

所以要考量的持股組合方式，自然複雜許多。

 

但，

如果今天你是散戶，

就不用管這麼多，

爽投資什麼就投資什麼，

沒負擔的你，就是一種優勢。

 

有了優勢，

大家可以看看，林區是怎麼掌握投資人心理的，

畢竟投資人心理，多半可以反映出股市的情緒。

 

簡單的雞尾酒理論，就能解釋投資客心理

​彼得林區在下班空閒時，

被朋友邀請去參加雞尾酒派對。

在派對裡頭，在和其他人聊天的同時，

他發現了一個有趣的現象...

此現象，將依當時的股市狀況，分割成以下四個階段。

 

• 第一階段 - 股市剛崩盤沒多久，聽到你是基金經理人，就懶得鳥你... (冷淡)
• 第二階段 - 股市剛甦醒，我還是有點驚驚，勸林區好好向善，別碰股票... (謹慎)
• 第三階段 - 漲了！漲了！我給你跪，拜託林區報幾支明牌給我... (積極)
• 第四階段 - 有沒有，就跟你說會漲！我看我才是專家吧... (自大)

 

因為體驗過這四個階段，

讓他更能透析人的情緒，

這也間接影響到它的投資哲學。

 

林區的投資哲學 - 用心生活，並仔細觀察周遭

• 哲學一：對這個世界充滿好奇心

今天早上刷牙用的牙膏味道如何？

還記得他是哪一牌嗎？

晚上用的洗衣精，把衣服洗得又香又乾淨，是哪一牌的？

對周遭充滿好奇心，就是選股的第一步。

 

• 哲學二：感覺不錯，就追追看

所以這條牙膏的毛利率如何？

這桶洗衣精的盈餘如何？

又佔它公司盈餘的多少百分比？

公司很有名嗎？

跟你很有關係嗎？你熟嗎？

 

• 哲學三：在追的同時，要記得幫這支股票作分類標籤...

台股3000多檔，

在買進前，不先搞清楚股票的分類屬性，

那還真的跟賭博沒什麼兩樣。

 

再者，

不同的分類屬性的股票，

操作方式也會有所不同，

所以大家不如來參考看看林區的分類方式：

 

1. 緩慢成長股 - 達到產業極限、發放豐厚股利、每年成長2%~4%

緩慢成長股還是成長股，

彼得林區的選股風格就是找成長股。

但是因為缺乏成長力道, 所以基本上彼得林區不買這種股票, 

如果買這種股票就是想要他的股利。

 

2. 穩定成長股 - 危機時的好朋友、每年成長10%~12%

大型股, 像是寶鹼和高露潔。

年盈餘成長率大約是10%~12%，

這種股票通常經得起考驗,

即使是在景氣很差的時期,

他們衰退的比別人少, 可以撐過低潮。

 

3. 快速成長股 - 小型公司、野心大、創投圈

年盈餘成長率大約是20%~25%，

通常是年輕, 小型, 積極的新公司。

買這種股票的訣竅，

健全的資產負債表、

和成長持久性是一大重點。

 

4. 景氣循環股 - 只有景氣好你才會想到他QQ (航空業、汽車業、鋼鐵業、化工業)

 

5. 轉機股 - 正當搖搖欲墜...就一飛衝天

衰退的好公司。

這是一個可以大賺的選擇, 當然風險也很大,

就算是彼得林區也失敗很多,

所以買的股票占資產比例不能太大,

畢竟，林區自己舉的成功案例也才買5% 而已...。

 

6. 資產股 - 顧名思義，就是田僑仔

"資產股就是你知道某家公司握有某種資產但是華爾街不知道"

 

看完分類後，

就進入重點啦！

林區根據自己的投資經驗，

總結出13項，在好的股票身上會看到的特質。

 

個人認為這是本書讓我收穫最多的地方，

所以做了很多著墨：

 

彼得林區：「好的股票，會有的13項特質..」

1. 聽起來很荒唐又可笑的名字

"活力男孩 - 曼尼、摩伊與傑克"

你知道的，華爾街的基金經理人，

若是買進這種名字的股票，

通常都會被客戶定到很慘....。

經理人不買，散戶的進場機會就來臨了！

 

2. 從事無聊透頂的生意

書中，林區提到了一家租車公司，

專門幫保險客戶代步

(對，就這樣...)

工作內容聽起來極度無聊是吧！

可想而知，華爾街一定將它忽略..。

萬一被你發現它有成長潛力，

那就是賺到了。

 

3. 除了無聊透頂，還讓人搖頭

"安全克林(Safety-Kleen)，專門收集油汙的公司"

彼得林區對他感到搖頭，

覺得這種工作很不風光，

但對我而言，是和前兩點所代表的意義沒多大差別。

 

4. 分拆公司

如果分拆出來的子公司，不夠強大，

母公司都不會放手讓他出來自生自滅。

而今天一旦放出來，

勢必有他過人之處，

所以不投資就可惜囉。

 

5. 法人機構未持有，分析師也沒追蹤

在198X年左右，

美國有將近3000家上市公司，

華爾街頂多追蹤50~100家。

 

而那些被忽略的公司，

往往是最充滿成長潛力的，

所以，若哪天你見到一座沒人知道的金山銀山，

就別跟我說了，

快去投資，等著大撈一筆吧。

 

6. 充滿謠言的股票

謠言漫天飛，

公司涉及黑手黨？專門生產有毒廢棄物？

不太樂觀的內容，容易把其他散戶嚇跑..

但如果你願意花時間深入了解，

說不定會因此看見意想不到的結果。

 

7. 因為某些因素而受到壓抑的股票

什麼，葬儀業？

聽到經理人持有這種股票，

連我心都會涼掉一半..。

畢竟我還是相信風水的嘛！

 

8. 零成長產業(質疑...)

林區說，一家公司只要沒競爭對手、

不太積極追求進步，

穩定到近乎壟斷 ，

就是一家好公司。

 

但這點我反對，

畢竟在科技飛快發展的世界裡，

零成長的產業，

很容易壞被「破壞式創新」侵蝕，

進而被其他公司取代。

 

9. 擁有利基優勢

一家公司，充滿地域性、擁有專利、壟斷性、品牌。

如砂石業..

 

10. 生活必需品

牙膏、牙刷、洗衣精。

上述的用品，

幾乎不曾消失在我們生活之中，

沒什麼道理不給他多加關注！

 

11. 科技的使用者(非研發者)

記住，是科技的使用者。ex:影印店、資料庫

 

科技的使用者是什麼？

舉個例子：

影印店，他使用影印機，但不研發影印機；

資料分析公司，他使用電腦去分析資料，但不研發電腦，

這些科技工具，價格下降很快，

幫助這些公司降低不少成本。

 

所以阿，

如果看到這種低成本，高毛利率的公司，

當然值得一試！

 

12. 內部人士持股

沒持股的內部經理人，

只會無腦的幫自己加薪，

或是幫公司規模化，以耀武揚威。

股東權益將因此受損...

 

而內部人士一旦持股，

就表示該公司出現好兆頭了。

 

13. 企業回購自家公司股票

一家公司在市面上的流通股票很多，

股價將因此被稀釋。

 

而一旦公司決定回購自家股票，

流通股票就會變小，

公司市值不變，分母變小，股價相對就會提升。

 

而且，

回購的動作，也可以對公司自吹自捧，

給予投資客更多的信心。

 

受益良多還不夠，要實際操作過才是真的

看完這本書，

我自己是感到通體舒暢，

闔上書的那瞬間，

彷彿我就會是下一個巴菲特。

 

但隔一天睡醒後，

才發現根本是一場空，哈哈。

畢竟根本就沒有親自操作過股票阿，

看書都只會淪為紙上談兵而已，是不是？

 

所以，

如果你閱讀完這篇文章，

也感覺自己就會是下一個巴菲特的話，

那就去吧！小小買進來試試水溫！

哈哈，有機會還可以多多交流哦︿︿

 

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