什麼是現金流量比率（Cash Flow Ratio）？

現金流量比率是指未扣除利息、所得稅、折舊以及攤銷前的盈餘(EBITDA)

除以利息或本息之和的比率。

它反映了企業通過經營獲取足夠現金來償還債務和兌現承諾的能力。

現金流量比率越高，則表示企業償債能力越好；

比率越低，則表示企業短期償債能力越差。

這項比率最為短期債權人所關注

 

再來現金流量比的形式還可以分成

現金流量允當比率以及現金再投資比率

這些看起來有點複雜

所以我先列舉簡單的例子

再帶入各項公式中

 

首先，小曼為了開了間咖啡廳，

跟銀行借了10000元，利息為100元

之後咖啡廳的盈餘為5000元，

那麼她的現金流量率（Cash Flow Ratio）便是5000/100=50× 100%

＝（營業活動淨現金流量∕流動負債）× 100%

此比率主要是看企業經常性營業活動所產生的現金流入，

是否足以償還流動負債。

現金流量率高，

表示公司的現金比較充足，

短期償債能力也足夠。

 

而這五年來小曼賺了將近100000元

為了提升品質購買了專業的咖啡機15000元

並且她這五年的增加存貨額是約15000，

現金股利為10000

所以她的現金流量允當比率（Fund Flow Adequacy Ratio）為

100000/40000=2.5× 100%

＝〔最近五年度營業活動淨現金流量∕最近五年度之（資本支出＋存貨增加額＋現金股利）〕× 100%

此比率≧1 時，表示企業毋須對外融資，

即可支應其每年資本投資（包括資本支出、增加存貨）

及發放現金股利等活動的現金流量。

 

 

小曼的咖啡店經營得很不錯

因此她想擴大營業

就必須考慮到現金再投資比率（Fund Reinvestment Ratio）＝

〔（營業活動淨現金流量－現金股利）∕（固定資產毛額＋長期投資＋其他資產＋營運資金）〕× 100%：
計算式中的「固定資產毛額」是指未扣除當期折舊費用的固定資產，

而「營運資金」則是指流動資產扣除流動負債的金額。

 

現金再投資比率是用來衡量一企業在營業上所保留的資金，

相對於各項資產重置、再投資、與維持經營成長所需資金的比例；

亦即保留的資金可再投資於各項經營資產的能力。一般而言，
此比率的合理範圍在8%～10%之間。

 

 

 

 

 

現金流量對利息的保障比率

計算公式為：

未扣除利息所得稅折舊和攤銷前的盈餘(EBITDA)/年利息支出

這一比率有助於評價借款企業有無支付貸款利息的能力。

如果這一比率低於2.0，那麼無論杠桿程度如何，貸款人都不會提供貸款。

在債券評級和市場風險測評時，要求就更高些。

 

但如果盈餘和現金流量的比例或變動方向明顯有異常的現象，就需要進一步探究產生的原因：

1.長期而言，營運活動的現金流量是本期損益加上折舊及攤銷費用，因此營運活動的現金流量應大於本期損益。

2.正在加速成長的公司，可能在某一時期需要大量的設備投資，資本支出大增，會使有盈餘的年度，出現大量負的投資活動現金流量。

3.年度盈餘可能是負數，但若公司發行新股、公司債會有大量現金流入，使理財活動現金流量大增。