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融券強制回補

 

 

台股每年有兩次融券強制回補的日子,

一是股東會,另一個就是除權息。

因為這樣的制度規定,

使用融券放空務必注意,

否則,後果不堪設想…

反之,若你仔細觀察這 2 點:

融券回補力道及籌碼分布,

說不定還能藉機搭上行情!

 

讓我們繼續看下去吧 ...

 

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融券強制回補,

股價可能會大漲,甚至會軋空!

股東會開始前,公司需要製作股東名冊

但融券的股票是向其他投資人借的

所以,必須在股東會前強制還給原投資人

這時,因為空方轉多方

股價上漲動能較強

若公司派或主力趁機炒作

股價就會大漲、甚至軋空!

 

軋空:代表放空的人損失慘重

投資人賺飽飽!

對股票後勢看跌的投資人

可以去放空股票來賺取下跌的獲利

但放空賣出後,如果股價沒有如預期的下跌

反而大幅上漲,甚至不斷漲停

放空賣出的股票

就必須花更高的成本買回來(回補)

稱為被軋空,代表放空的人損失慘重

 

融券強制回補

(資料來源 籌碼k線)

 

融券強制回補日前,

為什麼一定要提早回補?

在強制回補日前,

融券放空的股票,一定要提早回補

如果沒股票,

也可以趁機買進,

把握股價可能上漲的機會

強制回補機制,強迫融券戶

在最後回補日之前,進場買回股票

如果沒買回,就會在最後一天結算,以市價買回

 

因此,有心的大戶藉此故意拉抬股價

甚至天天拉到漲停

此時融券的人越賠越多,有停損的壓力

也必須掛漲停價才有機會補回

這也會再次助漲股價飆高,甚至直到漲停鎖死

讓一堆放空的散戶想補卻補不回來

像這樣的情形越接近融券強制回補日

就越容易發生...

 

 

融券強制回補日

發生在何時?

在股東會前大約3個月、停止過戶日之前6天

法規規定股東會召開前 2~3 個月

公司就要公告相關的停止過戶日程

這時候,就會知道融券的最後回補日

找到股價可能會大漲的時機!

 

融券強制回補日

 

以 創見(2451) 為例

6/11 公司舉辦股東會

4/13 ~ 6/11:是停止過戶起迄日期

( 共計兩個月,這段期間公司要編股東名冊 )

4/2:此時從停止過戶起始日,從停止過戶日

         回推前 7 個營業日

4/2~4/9:從前 7 個營業日起連續 5 天 這段期間

                不能做融券交易

4/3:最後回補日,是停止過戶日前第 6 個營業日

 

小提醒,2015 年開始規則會有小改變哦:

證交所公告,自 2015 年 3 月 16 日開始

上市(櫃)公司停止過戶前需停止融資買進 3 日之限制將被取消

另停止融券賣出也將從 5 日縮短為 4 日,要注意哦!

 

如何把握回補行情?

籌碼集中 + 融券多

=> 容易有軋空行情!

因此我們必須觀察

1. 融券回補力道

融券數量相對成交量高,

將來回補力道才會強

但是僅看融券張數,會失真

應該在輔以成交量的資訊

去除掉基數的影響,才具有參考意義

像是融券張數多但每日成交量也很大的個股

他的融券回補壓力可能就不會很高

因此我們結合融券餘額及 5 日均量

這兩個資訊,稱為 融券回補力道

 

融券回補力道 = 融券餘額 / 5日成交均量

當比率越高,則表示回補的力道越強

將來股價就越容易飆漲

 

融券回補力道

 

2. 籌碼分布

大戶持有的比例越高,表示籌碼越集中

當籌碼集中在大戶手上,股價越容易被炒作

例如:可以觀察千張大戶的持股比例變化

 

融券強制回補 個股案例

 佳邦( 6284 ) 為例

回補力道強 + 籌碼集中

=> 股價在 3 天內就上漲 10%

2014 年 3/28 是融券的強制回補日

我們透過籌碼 k 線

觀察融券餘額及大戶持股比例等兩的指標

 

融券強制回補

(資料來源 籌碼k線)

 

再結合融券回補力道監控表

計算 3/19 以前的融券回補力道

 

融券回補力道

(資料來源 融券回補力道監控表)

 

發現在融券回補前

佳邦的融券回補力道都維持在 100% 以上

且力道日趨強勁,那就表示

將來在回補期間股價會漲上去的機率很高

根據我們計算的結果

確實驗證在回補期間( 19~28 日)股價就漲了 10%...

 

怎麼找下一檔

可能融券回補大漲的股票呢?

1. 打開 個股事件行情大解密 找到即將股東會的個股

選取 即將股東會

就能知道最近即將召開股東會的個股有哪些

 

股東會

 

2. 開啟 融券回補力道監控表 查融券回補力道強弱

選擇股東會篇

會顯示某天的券補力道( 融券回補力道 )

調整日期就可以知道每日的回補力道

融券回補力道

 

3. 開啟 籌碼K線 查看個股融券回補走勢、

籌碼是否集中在大戶手中

依下列步驟操作

看融券餘額、大戶持股比例這兩個指標

 

第一步:輸入股票代碼

 

籌碼K線

 

第二步:在股價走勢圖下方的下拉式選單中

               選擇融券、大戶持股比例

               就可以看到融券和大戶走勢

 

融券

 

每年的 3、4 月,常會在新聞上

聽到股東會快要到了

提醒大家要記得要注意融券強制回補哦!

 

學會 融券回補事件 後,下一堂課將介紹

每年上半年的重頭戲 - 董監改選,千萬不能錯過喔!

 

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