你聽過永續債券嗎？有一種東西不但可以「永遠」領到利息，還能領到「穩定且固定」的利息...是不是很吸引人啊？
本文目錄：
- 什麼是永續債券？
- 永續債券的缺點
- 永續債券利率
- 永續債券怎麼買才便宜？
永續債券是什麼？
永續債券（ Perpetual bond , Perp ）之所以叫作「永續」是因為他是沒有到期日的債券，所以有些人將永續債券視為是一種股權，而非債務。因為永續債券會按期支付債券利息直到永遠，發行人也不一定會贖回，所以是一個真正具有「永久性」的現金流。
永續債券的缺點
因為永續債券發利息是永恆的，所以它不像一般的債券一樣，並不會還給你「本金」（就是購買時所花的錢），且若是發行人有意願，是可以「強制」將永續債券贖回，終止這段關係的。
永續債券的利率
永續債券的利率分兩種：
- 固定利率：債券商當初約定的利率，每次都領到相同的錢
- 浮動利率：利率隨著市場波動，領到的錢時多時少
債券回本時間估算
當利息累加起來超過你當初借給公司的本金，才會算是有賺錢，所以這時領多久利息才會回本就一定要算出來。
固定利率的回本計算
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公式：（ 1 + 利率 % ）÷ 利率 ＝ 存續期間
假設我花了 10 萬買一張永續債券，固定利率是 10 % ，每年給一次利息（ 10 萬 x 0.1 = 1 萬元）
→（ 1 + 0.1 ）÷ 0.1 ＝ 11
→ 要 11 年才會回本
浮動利率的回本計算
由於浮動利率的利率不固定，所以可以取平均值候用「固定利率」大概試算一下
不論是固定利率還是浮動利率其實都是不夠實際的算法，因為都沒有將通貨膨脹的可能計入，都只是一個估算值，或是用過去來量測未來可能而已。
迪士尼的睡美人債券
迪士尼在 1993 年發行了一個 100 年後，也就是 2093 年才到期的睡美人債券。它的固定利率是 7.55 % （算蠻高的），每半年支付一次。因為它的到期日有別於一般債券，到期時間非常久，所以有人將它視為一種永續債券。
永續債券是在 1814 年英國政府發行的一種債券類型，現在市面上非常少見，所以想投資永續債券的朋友可能要失望了。不過你還是可以參考其他類型的債券，雖然沒有永續債券一樣可創造「永恆」的現金流收益，但仍然是個保守投資的好選擇。
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(圖：shutterstock / 責任編輯：chou 更新：2022.01.04)