什麼是帳面價值法？

大家買東西一定都有「撿便宜」的經驗，買股也是能夠撿便宜就是賺到啦！可是什麼時候才能撿便宜呢？當股票低於帳面價值的時候，再不買以後也買不到這麼划算的價格了，帳面價值要怎麼看呢？

本文大綱：

1. 帳面價值法
2. 股價淨值比
3. 找出便宜的股票
4. 帳面價值法的缺失？

帳面價值法

反應股票價值多少的方法其實就是帳面價值法。帳面價值（ Book value ）是指會計上的資產紀錄，就是股東權益裡的每股淨值，把公司所有資產賣掉後然後拿去還債，每股可以分到多少錢。完全不考慮未來可以創造多少價值，所以代表股價最少值多少錢。

帳面價值被交易者和投資者用來比較不同的公司，從而找出被低估或高估的股票。具體方法需要通過股價淨值比（ P/B ratio ）來實現，該比率根據公司的帳面價值來評估公司的當前市場價格。

用「股價淨值比」做為「帳面價值法」的投資決策

• 股價淨值比 < 1 → 買進
• 股價淨值比 > 1.5 → 賣出

一般認為股價小於帳面價值的股票，也就是股價淨值比 < 1 就被稱為便宜。便宜的股票就該買進，股價 > 帳面價值的 1.5 倍時，就該賣出。

找出便宜又賺錢的定存股

• 股價淨值比 < 1
• 近 5 年平均 ROE > 10 %
• 營收成長率 > 0
• 近 4 季 EPS > 0

帳面價值法仍有缺失

帳面價值法仍然有許多缺失，只適用於資產龐大且資產可以代表未來價值的股票，例如：鋼鐵、水泥業就是適合用帳面價值法估價的股票。至於其他公司尤其是科技業者，未來的價值來自技術、專利，沒辦法在帳面上反映，所以較不適用於帳面價值法評估股價。

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( 圖：shutterstock / 責任編輯：Andy / 更新：2022.06.27；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上  )