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本益比是什麼?又該怎麼計算呢?本益比可以為簡稱 P/E 或 PER,通常是用來判斷股價現在是便宜或貴的依據,預測買該支股票的回本時間,也是用來評估企業股價與獲利潛力的判斷標準。簡單來說,本益就比是指投資人所投入的成本和每年收益的比例。

 

本文目錄:

  1. 本益比是什麼?
  2. 本益比的意思
  3. 本益比多少才合理?
  4. 用每股盈餘計算本益比 須注意 2 件事



本益比是什麼?

本益比( Price to Earning Ratio ,P/E 或 PER ),通常是用來判斷股票是便宜或貴的依據,預測買該支股票的回本時間,也是用來評估企業股價與獲利淺力的判斷標準。本益比是指你的投入成本和每年收益間的比例,簡單來講,就是未來的每年要賺 1 元的收益,需要投入幾倍成本、要多久才能回本。本益比公式:

本益比

例如你去銀行定存,定存利率是 1 % ,代表存 100 元本錢,每年發 1 元的利息,100 ÷ 1 = 100 本益比就是 100 倍!也可以說是,如果要賺每年 1 元的收益,要投入 100 元的成本!

 

本益比的背後意思

  • 本益比越低:代表投資者能夠以相對較低價格購入股票,或是能較快回收本金。
  • 本益比越高:代表你目前是以相對較高的價格購入股票,或是要較晚才能收回本金。

 

股票本益比多少才合理?

本益比不是一個固定的倍率,它是市場上對於這個標的的一個估值。如果當今天對於這檔標的越看好,市場就會覺得我投資你晚一點才回收我的本金也沒關係,因此就願意給這檔股票高一點的本益比;換言之,如果市場不看好這檔股票,願意給的本益比就會減少。

從前面的公式可以得知,本益比公式是:股價 / 每股盈餘(EPS),所以把等式變換一下就可以得到:

股價 = 本益比 * 每股盈餘(EPS)

股價跟本益比的關係

如果今天市場上的投資人給這家公司的本益比下調,當每股盈餘不變時,公司的股價也就跟著下跌。

 

股票的本益比不該超過 20 倍

合理的本益比,平均大約是 15 倍。以投資台灣 50( 0050 )為例,台灣 50 的投資報酬率每年平均大約是 5 % ,換句話說,投資 100 元,它每年會賺 5 元的獲利!本益比就是 20 倍!這麼安全的股票,本益比都只有 20 倍,如果你買的股票本益比超過 20 倍,那就太貴囉!

 

用每股盈餘計算本益比 須注意2件事

我們很難預知未來公司的獲利是多少,所以通常會用過去的每股盈餘來計算本益比,常用的有 2 種:

  1. 去年的每股盈餘推估本益比
  2. 近四季公布的每股盈餘

合計來推算本益比,因為每股盈餘每季會公布一次,通常用近四季的每股盈餘可以比較貼近現況。用過去的每股盈餘推估本益比,只適用在獲利很穩定的公司,如果公司正在成長,就必須把未來成長的獲利也一起加入考慮,才能推測出公司正確的本益比哦!

 

目前你看到的本益比,大多都是用過去的每股盈餘算出來的,使用過去的每股盈餘來算本益比必須要注意,如果盈餘正在成長和衰退的公司,本益比就沒辦法評估得很準確,所以在比較 2 間公司的本益比時要注意:

  1. 本益比越高越好?當本益比很高,不要認為它很貴,要先看看公司是否正在成長!
  2. 本益比越低越好?當本益比很低,也不要覺得它很便宜,先觀察公司是否正在衰退!
  3. 如果公司去年虧錢,沒有獲利,就會算不出本益比哦!

本文由 CMoney 團隊整理撰寫,未經授權請勿轉載!
( 首圖:shutterstock / 責任編輯:D / 更新:2022.11.30 ;本文內容純屬參考,並非投資建議,投資前請謹慎為)

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