當我們買進股票成為這家公司的股東後，公司將去年度所賺的盈餘回饋給股東。我們拿到的股利就是身為股東的投資報酬。對於除權息你會有很多疑問，為何除權息完股價會下跌？領鼓利可以減稅？為何大家總說選股要看殖利率呢？
本文目錄：
- 除權、除息是什麼？
- 殖利率是什麼？
- 領股利可以少繳稅？
除權、除息是什麼？
除權息是所有投資人最期待的，「除」有著「分配」的意思，所以除權是分配股票，除息是分配現金。
參加除權息後股價會下跌？
- 除權：是多發股票出去，所以股票流通數量會變多，每一張股票的價值也會跟著變少
- 除息：是拿現金發給股東，公司資產跟著減少，股票的價值相對變少
從上述兩點可以知道，不管是除權還是除息，都會使公司付出的東西增加、資產減少，所以股價才會下跌。
除權、除息參考價如何計算？
公司在除權、除息日當天，扣掉配發的現金或股票價值後的價格，就叫作除權、除息的參考價。那麼除權息參考價怎麼算？
- 除息用「減法」：股價 － 股息
- 除權用「除法」：股價 ÷（ 1 + 配股率）
- 同時除權息：（股價減股息）÷（1 + 配股率）
*配股率 = ［每股股利 ÷ 每股盈餘（ EPS ）］× 100 %
殖利率是什麼？
股利股息是某些投資人，選擇股票的要點之一，所以會用「殖利率」來衡量一檔股票。
- 殖利率公式： 現金股利 ÷ 目前股價
殖利率在本質上，意義也許沒有那麼重大。因為配息之後，公司的資產也會隨之下降，因此配息這件事，本質上只是把公司的閒錢，從公司的帳戶，分配到股東的口袋。不過在實務上，如果一家公司可以長期維持穩定而且高於市場平均的股利水準，該公司的股價往往會比其他經營情況類似的公司還要高，而且該公司的股價波動度也會比較低一些。
領股利可以少繳稅？
台灣目前實施兩稅合一制度，在除權息前，公司方已經繳過稅了。身為公司股東的我們，拿到的股利是可以用來抵稅的，但要注意可扣抵稅額要大於自己所得稅額才有節稅效果。
因此每到了除權息旺季前，有些股市大戶由於稅負成本的考量，不願意參加除權息，所以 時常可以發現他們會趁高點時，獲利了結出脫手中的持股。
另外當公司宣告比市場預期還要高的股利水準時，股價會上漲，反之則會下跌。而且在實務上，如果公司經營情況良好，大盤的走勢也偏多，則有可能很快就填權息。也就是我們手上的股票一樣多或更多，股價一樣高或更高，但是我們已經多領到一筆股利了！
除了殖利率高於平均是正面訊號以外，穩定度也是很重要的考量。不過當某家公司的殖利率衝到非常高，但股利水準並沒有比以往高，可能是因為該公司股價大幅下跌所致 。此時，我們必須特別注意，該公司是不是基本面或財務面有重大改變造成股價大幅下跌，才創造殖利率很高的「假像」做了財務安全篩選後才可以放心買進。
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( 首圖：shutterstock / 責任編輯：Winny / 更新：2022.04.28；本文內容純屬參考，並非投資建議，投資前請謹慎為上 )