川普任內目標將台灣半導體產能40%轉移至美那些股票會受惠

股海小平民 · 2026-01-16T00:16:49Z

一、核心受惠：晶圓代工龍頭雖然台積電面臨產能外移的壓力，但它是目前唯一明確獲得「關稅豁免」的廠商。 • 台積電 (2330 / TSM)： * 受惠邏輯：台積電已承諾在美國亞利桑那州投資超過 1,650 億美元（甚至傳出將加碼至 3,000 億美元），興建多達 6 座晶圓廠。 • 優勢：根據台美最新協議，在美建廠的台灣半導體商可豁免 Section 232 關稅，且擁有「1.5 倍至 2.5 倍」的進口配額（即在美每生產 1 片，可免稅從台灣進口更多片），使其在面對競爭對手時擁有更低的成本優勢。二、廠務工程與建廠尖兵（首波直接受惠）產能轉移美國意味著「大規模建廠」，這些公司手握台積電美廠訂單，營收能見度已看至 2026 年後二、廠務工程與建廠尖兵（首波直接受惠者）在川普推動產能轉移的初期，最大的受惠者是負責「蓋廠」的公司。隨著台積電在亞利桑那州啟動第三期甚至第四期擴廠，這些廠務尖兵的訂單已經排到 2027 年： • 漢唐 (2404)：身為台積電最核心的無塵室整合服務商，漢唐在美國亞利桑那州已累積了深厚的建廠經驗與當地工會斡旋能力。由於美方要求「產能轉移 40%」，這意味著未來兩年內美國工地的施工需求將維持高水位，漢唐憑藉著高良率與準時完工的紀錄，成為美廠擴建的首選。 • 帆宣 (6196)：帆宣不僅負責美廠的廠務系統整合，更重要的是它代理了關鍵的極紫外光（EUV）相關設備。隨著美國廠開始導入 3 奈米甚至 2 奈米等先進製程，帆宣在設備安裝與維護方面的營收貢獻度將大幅提升。 • 亞翔 (6139)：亞翔長期深耕大規模半導體無塵室工程。在這一波產能轉移潮中，亞翔除了承接台積電的案子，也積極爭取其他配套供應鏈在美設廠的工程訂單，展現出極強的接單動能。 • 兆聯 (6944)：隨著美國環保法規（如 Clean Water Act）趨嚴，半導體廠的廢水處理與再生水回收變得至關重要。兆聯專業提供工業廢水處理系統，對於要在水資源相對匱乏的亞利桑那州運營的晶圓廠來說，兆聯的技術是不可或缺的「標配」。三、設備與先進封裝供應鏈（技術落地的推手）當廠房外殼蓋好後，接著就是「設備進場」的階段。川普政府特別強調「美國製造」必須包含後段封裝，以確保供應鏈安全： • 弘塑 (3131) 與萬潤 (6187)：這兩家公司是先進封裝（CoWoS）設備的雙雄。台積電為因應 AI 晶片在美生產的需求，已規劃在美設立先進封裝廠。這使得原本以台灣為基地的弘塑與萬潤，開始大量出口自動化檢測、點膠與濕製程設備至美國。 • 京鼎 (3413)：京鼎是全球半導體設備龍頭應用材料（Applied Materials）的長期合作夥伴。在川普「美國優先」的政策下，美系設備大廠接獲的訂單增加，直接帶動了負責關鍵模組代工的京鼎業績。四、半導體材料與耗材（長期穩定的獲利來源）工廠進入量產後，每天都需要消耗大量的化學品與材料。這類股票的特點在於：只要工廠在運作，獲利就不會中斷： • 環球晶 (6448)：環球晶早在 2024-2025 年就提前布局德州新廠。在 2026 年的環境下，它是少數能在美國本土穩定供應 12 吋矽晶圓的台商，完美避開了川普可能對進口材料課徵的關稅，成為產能轉移政策下的最大贏家之一。 • 家登 (3680)：家登生產的光罩載具（EUV Pod）是保護昂貴光罩的必需品。由於先進製程高度依賴 EUV 技術，家登跟隨台積電赴美設廠並就近供應，確立了其在全球先進製程耗材市場的壟斷地位。 • 崇越 (5434)：崇越提供全方位的半導體特用化學品供應鏈服務。它在美國建立的倉儲與物流體系，解決了台灣化學品跨海運輸的時效與關稅成本問題，是台積電美廠維持良率的幕後功臣。風險： 1. 建廠成本：美國建廠成本高昂，可能壓縮毛利。 2. 勞工問題：亞利桑那州的工會與文化差異仍是營運變數。 3. 地緣政治：若台美協議出現變動，關稅豁免條件可能被重新談判。

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