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0116台積電ADR大漲，創歷史新高，慎防高檔爆量，總經分析

貓大的總經分析 · 2026-01-15T22:33:36Z

各位早，我是貓大，現在時間1月16日星期五早上6點25分，美股收盤。台積電ADR漲4.44%，收盤價為341.64元，輝達漲2.13%，蘋果跌0.69%，四大指數都漲，道瓊漲0.60%、標普500漲0.26%、那斯達克漲0.25% 、費城半導體指數漲1.76% ，美債方面，TLT跌0.02%，收盤價為88.31，美債20年期殖利率此刻為4.748%(請參照附圖)。黃金約4615，布蘭特原油約63.81，比特幣目前約95963左右，以下是貓大的總經分析。周四美股在經歷了連續兩天的震盪與不確定性後，多頭在今日終於奪回主導權。今日盤勢的核心主旋律是台積電 ADR 在第四季財報與法說會強勢展望的激勵下，終場大漲 4.44%，收在 341.64 美元。值得注意的是，盤中一度衝上 351.33 美元的歷史天價。輝達（Nvidia）也隨之起舞，上漲 2.13%，抹平了昨日因中國海關禁令傳聞帶來的跌幅。台積電不僅交出了獲利增長 35% 的亮眼成績單，更拋出了 2026 年資本支出將調升至 560 億美元的震撼彈。這不僅是一個數字，更是一份對「AI 需求長線化」的強力背書。台積電執行長魏哲家在法說會上公開駁斥「AI 泡沫化」的質疑，直言 AI 需求是真實且基本的「多年大趨勢」。這種從供應鏈最上游傳出的信心，直接帶動了設備商如 ASML、應用材料（AMAT）與科林研發（LRCX）的集體狂飆。然而盤中出現「高檔爆量」現象，必須仔細觀察台積電 ADR 的走勢。台積電昨晚在寫下 351.33 美元的歷史新高後，收盤漲幅收斂，最終收在 341.64 美元。從技術面來看，這確實反映出在高檔區間存在顯著的獲利了結賣壓（Profit Taking），以及市場對歷史天價的心理關卡。那斯達克指數同樣也從盤中最高 0.8% 的漲幅回落至 0.25%，這顯示在高位階的情況下，短線投機資金正在進行「高檔調節」，而非結構性的「出貨下殺」。這種在高檔處的換手，對於多頭結構的健康延續並非壞事，重點在於台積電展現出的基本面強度，足以支撐其在未來幾週測試 350 美元的整數大關。除了半導體外，今日金融股的表現同樣搶眼。高盛（Goldman Sachs）與摩根士丹利（Morgan Stanley）接力發布強勁財報，顯示華爾街的交易活動與投行業務正在全面復甦。高盛甚至創下了股權交易收入的歷史紀錄，這反映出儘管通膨數據黏著，但企業端的併購與募資需求卻因應著川普的去管制政策而蠢蠢欲動。然而，仍須警覺這種「K型復甦」的現象，達美航空（Delta）最新的財報透露出，高端消費雖強，但中低收入族群的支出已顯露疲態。在總體經濟數據方面，今日公布的初次申請失業救濟金人數意外降至 19.8 萬人，低於市場預期的 21.5 萬人。這原本是一個象徵勞動力市場強韌的好消息，但在目前的通膨背景下，反而成了聯準會延後降息的理由。坎薩斯聯準銀行行長施密德（Jeff Schmid）今日的鷹派發言便是一例，他警告過快降息可能會進一步推升通膨，這與昨日 PPI 數據的惡化遙相呼應。美債在今天並未因為股市走強而大幅回落，因爲要注意國際局勢仍充滿危機，原油價格雖然大跌，但危機仍在。昨日貓大曾提到，原油是目前地緣政治最敏感的火藥桶。今日布蘭特原油重挫 4%，主因在於川普再次釋放出緩和信號。川普表示，他得到情報顯示伊朗政權殺害抗議者的行為已經停止，這極大緩解了市場對於美軍即將對伊朗發動大規模軍事打擊的恐懼。地緣政治溢價的快速消退，雖然讓能源股承壓，對整體市場而言，短線稍微緩解。小心被多空雙巴。回顧這幾天的分析，市場一直在「地緣戰爭恐懼」、「通膨疑慮」與「AI 基本面狂熱」三者之間掙扎。今日的結果顯示，只要 AI 領頭羊的財報與展望足夠強大，市場就有能力暫時忽略風險。然而，隨著台積電 ADR 寫下天價，以及下週即將到來的最高法院關稅判決日，風險控管依然不可鬆懈。台積電在法說會中罕見稱讚英特爾（Intel）是「可畏的競爭者」，這或許是出於對地緣政治與在地製造壓力的謹慎應對。總結來說，今日是一個由「基本面擊敗情緒面」的交易日。儘管高檔有調節壓力，但台積電的 560 億美元資本支出，已為 2026 年的科技股定下了基調：建設還沒結束，AI 的紅利方興未艾。但是要注意最終消費者需求端有沒有跟上來，有沒有真的付錢給服務業者，這才是接下來AI產業的核心問題，到底，最後誰買單的問題，還有不要輕乎波詭雲譎的地緣政治(包括中東局勢、格林蘭島、俄烏戰爭和美中關係)的影響，還有再次提醒下周的最高法院關稅判決，可能隨時有「黑天鵝」出現。貓大的提醒: 小心風險，不要押寶，分批買賣，不要想賺快錢。特別是，小心詐騙。更多話題及深入分析討論，請到股市爆料同學會的貓大社團最新解析，網址在 https://www.cmoney.tw/forum/club/6510 我是貓大，受過專業的學術訓練，一個致力於從總體經濟分析和國際政治經濟學的觀點出發，分享交易心理學和投資策略的帳號，如果你覺得我分析得還不錯，請多參與討論並鼓勵，感謝，我們明天見。