#GSPC S&P 500指數 - Powell受調查、銀行財報週將啟動(2026.01.12)...

CMoney 研究報告 · 2026-01-12T08:03:19Z

Powell受調查、銀行財報週將啟動(2026.01.12) 【莫紹晉 Josh】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1768147200/0ff9dc77-0733-4591-a6b4-4d1410632128.jpg 【2026/01/12 美股盤前：Powell 風暴、黃金創高、銀行財報週將啟動】上週五（1/9）美股延續新年漲勢，標普500 收在約 6,966 點、那指約 23,671 點、費半指數飆到 7,638 點新高附近，VIX 約在 15 左右，風險情緒偏多。不過在美司法部對 Fed 主席 Powell 展開刑事調查、市場憂心央行獨立性之際，今早道瓊、標普、那指期貨分別約跌 0.4–0.8%，金價則衝上 4,560 美元/盎司上方歷史新高，WTI 原油徘徊 59 美元附近。亞洲股市多數走高，韓國、香港與中國科技股領漲，台股仍在 3 萬點上方高檔震盪，台積電 ADR(TSM)上週五收 323.63 美元、年初以來已累漲逾 6%。美國今天（1/12 週一）沒有重量級經濟數據公布，重點在： Fed 官員發言：Bostic、Barkin、Williams 連發（詳見焦點一、二）多檔美國公債標售，在 Powell 事件發酵下，利率走勢與 FedWatch 機率將被放大檢視財報方面，今天盤前以小型股 SIFY 為主，真正的「重頭戲」從明天起：JPM、DAL、C、WFC、BAC、TSM、GS 等將在本週陸續公布。對台灣投資人來說，今日盤前需特別留意：Powell 調查發展 → 利率預期與金融股/成長股估值、費半與台積電 ADR 的連動、以及黃金暴漲所反映的避險情緒。【五大盤前焦點】【總經／政策】【一、Powell 遭司法調查，美股期貨回落、黃金創歷史新高】事件：美司法部對 Fed 主席 Powell 展開刑事調查，涉及 Fed 總部 25 億美元整修案與國會證詞，Powell 回應此舉威脅央行獨立性。市場反應：消息見報後，美股期貨今早約跌 0.4–0.8%，美元走弱，金價一度突破 4,560 美元/盎司、創 2026 年新高，反映政治風險與避險買盤升溫。時間：事件發展持續中，對今日美股影響為「盤前已反映／盤中視後續新聞頭條而加劇」。專業觀察：短線波動焦點從「降息時點」移向「Fed 能否維持獨立性」，若市場開始質疑貨幣政策決策機制，金融股與長天期公債可能承受雙重折價。【總經】【二、沒有重磅數據的一天：三位 Fed 官員談話與公債標售成關鍵】今日美國「無 3 星級以上經濟數據」，但Fed 官員談話與公債標售排滿下午時段： Bostic：12:30 PM ET / 1/13 01:30 台北時間 Barkin：12:45 PM ET / 1/13 01:45 台北時間 Williams：6:00 PM ET / 1/13 07:00 台北時間主題集中在經濟展望與政策前景，市場將解讀他們是否在 Powell 事件後釋出「維護獨立／維持政策路徑」訊號。 FedWatch 工具顯示，1/28 FOMC 維持利率不變的機率約 80–95%，降息機率僅一成上下。專業觀察：在數據空窗期，官員談話將放大影響利率期貨與金融股，若口徑偏鷹，短線對成長股與高估值科技股壓力較大。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1768147200/248d6dbe-9185-4fda-be7c-0b058e3b6d8d.jpg 【財報／金融】【三、本週財報雷達：銀行與台積電壓軸，今日本身僅小型股 SIFY】今天（1/12）盤前： Sify Technologies(SIFY)盤前公布，Q4 EPS 市場預期約 0.00 美元（年減 100%）10 天）」意味波動可能放大。本週後續關鍵（時間均為美東）：週二 1/13（盤前）摩根大通 JPM：預估 Q4 營收 462.5 億美元（YoY +8.1%），EPS 4.95（YoY +2.9%）。 KPI：淨利息收入、信用成本及投行費用是觀察重點。達美航空 DAL：預估 EPS 約 1.55–1.6，營收約 147–158 億美元，驗證企業與休閒旅遊需求韌性。週三 1/14（盤前）花旗 C、富國 WFC、美銀 BAC、Infosys INFY 登場，市場關注：消費貸款品質、投行與資產管理費用回溫。週四 1/15 台積電 ADR TSM（1:00 AM ET / 1/15 14:00 台北時間）：先前已公布 Q4 營收約 321–334 億美元、YoY 約 +20%，市場預估 EPS 約 2.91（YoY +約30%）。會議重點：2026 年營收成長目標（目前共識約 +25–30% YoY）、CapEx 與海外擴產對毛利率壓力。高盛 GS（盤前）：預估 Q4 EPS 約 11.5–11.6、營收約 143 億美元，投行與交易收入是否延續 2025 強勁走勢是關鍵。週五 1/16 PNC、RF、STT、MTB 等區域金融股，將補完對美國金融體系與貸款需求的全貌。專業觀察：今天本身財報影響有限，但市場已開始「預先交易」本週銀行與台積電結果，金融與半導體板塊短線波動風險升高。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1768147200/345fbe58-a428-4752-a7e9-b9c92388b0b8.jpg 【個股／產業：半導體與 AI】【四、費半與台積電同步創高區，AI 週期延續但估值壓力升溫】上週五費半指數收在 7,638.78 點，單日漲約 2.6%、一年來翻倍，顯示 AI 相關晶片與設備股持續受到資金追捧。台積電 Q4 營收年增約 20–21%、預期獲利年增約 27%，來自 AI GPU、HPC 與 3 奈米訂單滿載；2026 年營收成長共識約 +25–30%。台股方面，台積電現貨站上 1,600–1,700 元區間、TAIEX 在 3 萬點上方，台積電 ADR 亦在 320 美元附近高檔盤整。專業觀察：基本面與訂單能見度支撐半導體多頭，但估值已反映高成長預期，在 Powell 事件帶來風險偏好收斂時，半導體板塊可能先出現「良性震盪」而非立即反轉。 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1768147200/86e6e9e4-f9a1-4bba-b0ce-bb156ffab34a.jpg 【國際政治／商品】【五、伊朗局勢與 Powell 風險推升避險需求，油金與新興市場成焦點】伊朗爆發 2022 年來最嚴重的內亂，超過數百人喪生，市場擔憂中東供給與地緣政治升溫；同時，特朗普政府對伊朗的軍事選項言論增加不確定性。在 Powell 風險與伊朗局勢雙重影響下，黃金創 2026 年首個歷史新高，站上約 4,560 美元/盎司，WTI 原油則在 59 美元附近震盪。亞洲股市今日普遍收漲，其中韓股與港股科技股領漲，顯示風險資金仍偏好 AI 與半導體主題，但中東與 Fed 不確定性壓抑漲幅。專業觀察：若中東局勢惡化導致油價上破 60–65 美元區間，可能再度干擾通膨與降息預期，對高估值成長股不利，但有利能源股與防禦型資產。【關鍵個股總覽】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1768147200/82dbb252-03f1-4694-9472-53073c4c72bf.jpg \ud83d\udc49一鍵掌握今天關鍵個股動向【美股大盤情境分析】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1768147200/8250a763-6328-43f6-a443-102a82e55d77.jpg \ud83d\udc49一鍵緊貼最新行情【主要市場觀察指標】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1768147200/98c2a345-f203-4374-b1d9-bacf2372d662.jpg \ud83d\udc49一鍵緊貼最新行情【哪一個情境較可能成為短期主基調？】綜合目前資訊與市場定價： FedWatch 顯示 1/28 不動率的機率高達約 80–95%，代表主流預期仍是「暫停觀望，而非立刻進一步寬鬆或轉鷹」。 VIX 仍在 15 附近、黃金創高但股市未出現恐慌性拋售，顯示資金是在「對沖政治與地緣風險」，而不是全面撤出風險資產。 ETF 資金流層面，近期報導指出：金融類股與小型股（XLF、IWM）在「銀行財報週＋無著陸經濟」的敘事下，有資金回補跡象。科技與 AI 主題 ETF 雖然仍是主流資金聚集地，但在費半與黃金同創高的情況下，短線追價意願有降溫跡象。在這樣的架構下，較可能的短期主基調接近「中立情境」：指數在高檔區間震盪，等待本週銀行與台積電等關鍵財報，以及下週 CPI / PPI 等數據給方向；利率期貨與 FedWatch 預期短期不會劇烈改變，但 Powell 調查若升級，可能在政治層面對長期通膨／利率風險溢價帶來變化；板塊輪動加快：金融股與價值股有望在財報支撐下接棒，部分資金自高估值科技股移出；半導體與 AI 仍是中長期核心主題，但短線可能以「震盪消化估值」取代單邊上漲；黃金與部分防禦型資產在地緣政治與政治風險未明朗前，持續受益。對投資人而言，今日盤前的關鍵不是立即做出方向性押注，而是：盯緊 Fed 官員談話是否釋出「維護獨立性」訊號，避免 Powell 事件演變成制度性風險；準備好本週財報「驗證期」：金融股與台積電若能同時給出穩健指引，樂觀情境的機率才會真正抬升；在黃金與費半同步創高的環境下，重新檢視持股的風險／報酬結構與板塊曝險，而非單純追逐短線情緒。【莫紹晉 Josh】自律=自由【】