7827 漢康-KY - 你想打擂台嗎？大型製藥商早已準備好後台等你以下是**Me...

金金金金金金 · 2026-01-11T11:12:48Z

你想打擂台嗎？大型製藥商早已準備好後台等你以下是**Merck & Co.（MRK）這次擬收購 Revolution Medicines（RVMD）** 的詳細重點整理： ⸻ \ud83d\udccc 收購案基本資訊收購標的 • 目標公司：Revolution Medicines — 一家總部位於美國加州的生物科技公司，專攻癌症精準療法及 RAS 基因突變抑制劑等創新抗癌藥物。潛在交易金額 • 交易估值在約 280–320 億美元（約 300 億美元上下）。 • 各大財經媒體與市場報導一致指出這是目前談判的區間，但尚未正式完成交易，仍在討論階段。談判進展 • 默克正在與 Revolution Medicines 進行深入洽談與協商，最早有機會在本月底前敲定協議。 • 整個談判仍未最終確定，有可能還需要數週時間；其他大型製藥公司也對 RVMD 有興趣。 ⸻ \ud83d\udca1 為何默克要收購 Revolution Medicines？ 1. 強化抗癌管線、補強創新療法 Revolution Medicines 主力開發針對 RAS 基因突變的癌症抑制劑（如 daraxonrasib／RMC-6236），這是目前腫瘤醫學界最難攻克、但潛在市場最大的靶點之一，特別適用於： • 胰臟癌 • 非小細胞肺癌 • 結直腸癌等高死亡率實體瘤若臨床成功，屬於可與免疫療法並列為新一代核心支柱的藥物型別。 ⸻ 2. 應對 Keytruda 專利懸崖（關鍵背景） Keytruda 是默克當前絕對的現金引擎，也是全球史上最成功的抗癌藥之一。問題在於：專利保護將自 2028 年起陸續到期。 \ud83d\udccc Keytruda 已核准／廣泛使用的主要癌種包括： • 非小細胞肺癌（NSCLC）（一線、二線，單藥或合併化療） • 黑色素瘤 • 頭頸部鱗狀細胞癌 • 腎細胞癌 • 膀胱癌（尿路上皮癌） • 肝細胞癌 • 胃癌與胃食道交界癌 • 食道癌 • 三陰性乳癌（特定族群，合併化療） • 子宮頸癌 • MSI-H / dMMR 實體瘤（跨癌種適應症） • 霍奇金氏淋巴瘤等血液腫瘤（部分適應症） \ud83d\udc49 重點不在「癌種多」，而在於 Keytruda 橫跨一線治療、長期用藥、病患基數極大。 ⚠️ 為什麼這件事很致命？ • Keytruda 年營收長期超過 250 億美元 • 一旦 PD-1 生物相似藥進場，價格與市佔率下滑幾乎無可避免 • 就算有新適應症，也難以抵消專利到期的結構性衝擊 \ud83d\udc49 默克不是想不想買，而是「非買不可」，而且必須買到「夠大、夠新、夠有未來十年敘事」的標的。 ⸻ \ud83d\udcca 交易的市場與產業意義 \ud83e\uddec 交易規模大、影響深 • 若成功，這將是近三年制藥產業最大規模的併購案之一，僅次於輝瑞以約 430 億美元收購 Seagen。 \ud83d\udcc8 股價反應 • 收購訊息曝光後，Revolution Medicines 股價明顯上漲，顯示市場對此潛在交易的高度期待與「Keytruda 接班敘事」的認同。 ⸻ \ud83d\udccd 目前仍未完成 ⚠️ 重點提醒：截至目前，默克與 Revolution Medicines 尚未公開達成最終協議，仍屬談判與洽商階段，最終成交價格、付款結構與時間表仍有變數。 ⸻ \ud83d\udccc 一句話結論默克擬以約 280–320 億美元收購 Revolution Medicines，核心目的不是短期題材，而是為了填補 Keytruda 在 2028 年後留下的巨大營收真空；這是一筆「為下一個十年買時間」的戰略型併購！這會是市場真正買單的地方。