5340 建榮 - 一、建榮（5340）收盤價52.9元 1. 投資價值 -AI...

嘉木郎 · 2025-08-12T08:03:54Z

一、建榮（5340）收盤價52.9元 1. 投資價值 -AI材料受惠者：切入AI伺服器與800G交換器供應鏈，高階Low Dk玻纖布量產放量，單價提升帶動毛利率改善（2025Q1達16.8%）。 -技術升級潛力：預計2025Q4完成設備汰換，高階產品產能占比將突破30%，長期受惠AI硬體材料升級趨勢。 -外資籌碼加持：近期法人買超積極，外資單日買超438張，技術面突破多條均線，短線動能強勁。 2. 投資風險 -毛利結構劣勢：缺乏自有紗廠，原料依賴集團供應，毛利率長期低於同業（如富喬近30%），獲利空間受限。 -擴產保守：僅靠設備升級而非積極擴產，可能錯失高階布需求爆發期的市占機會。 -營收波動：2025年7月營收月減6.33%，反映訂單不穩定性。 3. 財報分析 7月合併營收1.85億元，為近5個月以來新低，MoM-6.33%、YoY+6.11%，雖然較上月衰退，但仍貢獻力道卻超越去年同期；累計2025年1月至7月營收約12.89億，較去年同期 YoY+21.46%。 25Q2營收5.8832億元，比去年同期成長約29.65%；毛利率16.25%；歸屬母公司稅後淨利2.0724千萬元，季減60.36%，與上一年度相比衰退約44.74%，EPS 0.11元。 4. 操作策略（1）支撐位： -短期支撐：50元（心理關卡與前波低點），若守穩可視為買點。 -強支撐：45元（月線與季線交會區），跌破則可能進一步修正。（2）壓力區： -近期壓力：55元（季線位置），突破需量能配合。 -中長期壓力：60元（半年線與年線區間），需強勁基本面才可能挑戰。（3）短線交易： -若股價站穩52元且MACD維持金叉，可輕倉試多，目標55元，停損設於50元以下。 -若跌破50元且KD死亡交叉，則需減倉或觀望。（4）中長期布局： -拉回至45-48元區間可分批進場，布局AI高階材料長期需求，目標價上看60元。 5. 個人觀點題材面優於基本面，短期受資金行情推動，但結構性問題未解前，建議波段操作為主。二、海華（3694）收盤價73.8元 1. 投資價值 -AI+WiFi 7雙引擎：無線通訊模組受惠AIoT裝置與WiFi 7滲透率提升，2025年7月營收年增23.98%，累計年增22.96%，成長動能強勁。 -集團資源整合：隸屬和碩集團，具客戶與技術協同優勢，市占率穩固。 -法人積極布局：三大法人單日買超1,320張，主力籌碼集中，技術面均線多頭排列。 2. 投資風險 -估值偏高：股價淨值比位於紅色區間（高估），現價73.8元已接近前高75.1元，追價風險升溫。 -技術迭代壓力：通訊規格升級快速，若研發跟不上可能流失訂單。 3. 財報分析 7月當月營收10.77億元，較上月份營收增加2.34%，當月營收比較去年同期營收增加23.98%，今年累計營收為65.35億元，今年累計營收比較去年同期累計營收增加22.96%。第二季業績續昂揚，單季營收30.7億元，較上季及去年同期成長約28%，創近14季新高，累計上半年營收年增22%。 4. 操作策略（1）支撐位： -短線防守點：70元（心理關卡與5日均線），若守穩可視為多頭續攻訊號。 -強支撐：67元（月線與前波整理區），跌破可能回測60元。（2）壓力區： -近期壓力：76-78元（前高與波段滿足點），突破需單日成交量>5,000張。 -中長期壓力：82元（年線反壓與歷史套牢區）。（3）短線交易： -積極策略：若股價站穩73.8元且成交量放大（>日均量1.5倍），可輕倉試多，目標76-78元，停損設於70元以下。 -保守應對：若收盤跌破70元或出現「價跌量增」，則減倉觀望。（4）中長期布局： -拉回至67元以下可分批進場，聚焦天然氣業務整合效益與半導體需求回升，目標價82元。 -若H2財報確認轉盈，則上修目標至90元。 5. 個人觀點基本面與題材面共振，短線漲勢雖猛，但長線成長邏輯明確，回調即是買點。三、佳必琪（6197）收盤價178元 1. 投資價值 -高頻連接需求：受惠AI伺服器與高速傳輸規格升級，高階連接器/線材單價提升。 -車用布局：電動車滲透率提高，車用電子連接器需求長期看漲。 2. 投資風險 -同業競爭激烈：與信邦、貿聯等大廠競逐市場，毛利可能受壓縮。 -客戶集中風險：若主要客戶砍單或轉單，營收波動加劇。 3. 財報分析 7月當月營收7.24億元，較上月份營收增加17.48%，當月營收比較去年同期營收增加12.09%，今年累計營收為43.52億元，今年累計營收比較去年同期累計營收增加12.37%。 25年第2季每股盈餘EPS為2.09元，季增28%，年減21%。累積至2025第2每股盈餘EPS為3.72元，年減19%。去年2024全年EPS為8.69元。 4. 操作策略（1）支撐位： -短線防守點：170元（5日均線與心理關卡），守穩可視為多頭續攻訊號。 -強支撐：160元（月線與前波整理區），跌破可能回測154元年線。（2）壓力區： -近期壓力：180-185元（整數關卡與歷史套牢區），突破需量能放大至日均1.5倍以上。 -中長期目標：200元（對標前高196.5元與擴產效益發酵）。（3）短線交易： -積極策略：若股價站穩175元且成交量>4,500張，可輕倉試多，目標180-185元，停損設於170元下方。 -保守應對：若收盤跌破170元或出現「價跌量增」，減倉觀望。（4）中長期布局： -拉回至160-165元區間分批進場，聚焦AI伺服器放量與水冷業務整合效益，目標價200元。 -若Q4 GB300出貨達標或光通訊訂單擴增，可上修目標價。 5. 個人觀點產業趨勢正向，但估值已反映樂觀預期，需謹防獲利了結賣壓。四、鉅祥（8074）收盤價88.6元 1. 投資價值 -多元應用：產品涵蓋車用、工業設備與消費電子，分散單一產業風險。 -轉型升級：切入車用感測元件與散熱模組，提升產品附加值。 2. 投資風險 -景氣循環敏感：金屬原料價格波動大，侵蝕毛利（目前約20~25%）。 -規模劣勢：相較同業如鉅明，營收規模小，議價能力較弱。 3. 財報分析 7月當月營收6.29億元，較上月份營收增加5.63%，當月營收比較去年同期營收減少3.08%，今年累計營收為40.87億元，今年累計營收比較去年同期累計營收增加10.4%。 25年第2季每股盈餘EPS為0.03元，季減97 %，年減98%。累積至2025第2每股盈餘EPS為1.1元，年減57%。去年24全年EPS為5.18元。 4. 操作策略（1）支撐位： -短線防守：85–86元（前波整理低點與心理關卡），失守可能下探80元強支撐區。 - 強支撐：80元（技術頸線與法人成本區）。（2）壓力區： - 近期壓力：90–92元（年線與整數關卡），突破需量能放大至日均3倍（＞800張）。 - 中長期壓力：95–100元（前高套牢區與擴產效益目標價）。（3）短線交易（區間操作） - 做多條件：若股價站穩86元且單日成交量＞500張，可輕倉試多，目標90–92元，停損設83元以下。 - 破位應對：若收盤跌破85元或出現「價跌量增」，減倉觀望，等待80元附近回補。（4）中長期布局（等待催化劑） -進場時機：回落至80–82元區間，且Q3財報確認匯損收斂（營益率回升＞20%），可分批建倉。 -加碼訊號：若公告擴產計畫或取得高階認證，目標價上看95元。 5. 個人觀點轉型題材具想像空間，但需驗證實際獲利改善，暫列觀察名單。五、陽明（2609）收盤價61.6元 1. 投資價值 -股息保護：2024年配息率約40%，現金殖利率約5~6%，吸引保守資金[citation:6類推]。 -區域航線優勢：亞洲近洋航線占比高，受紅海危機影響較小。 2. 投資風險 -運價波動劇烈：SCFI指數2025年Q3較高點回落30%，反映需求疲軟。 -環保法規成本：2025年歐盟碳稅實施，增加營運成本約5~10%。 3. 財報分析 7月當月營收154.84億元，較上月份營收增加12.16%，當月營收比較去年同期營收減少 39.18%，今年累計營收為 996.58 億元，今年累計營收比較去年同期累計營收減少 18.21%。 4. 操作策略（1）支撐位： -短期支撐：60元（整數關卡與4月低點），若跌破可能下探56.6元（52週低點）。 -強支撐：55元（心理防線與超跌區），此處可觀察買盤承接力道。（2）壓力區： -近期壓力：65–67元（月線與套牢賣壓區），突破需量能放大至日均1.2萬張以上。 -中長期壓力：73–75元（年線與外資目標價），需基本面顯著改善才可能挑戰。（3）短線交易（區間操作）： -搶反彈時機：若股價守穩60元且出現「價漲量增」（單日量>1.2萬張），可輕倉試多，目標65元，停損設58元。 -破位應對：收盤跌破60元且MACD轉弱，則減倉避險，等待56.6元以下分批回補。（4）中長期布局（保守為宜）： -進場條件：股價回落至55–57元區間，且Q3營收年減幅收斂至<20%或紅海危機升級，可分批建倉，目標價70元。 -加碼訊號：若美國關稅政策明朗化或運價指數月增轉正，再擴大部位。 5. 個人觀點景氣循環股特性明顯，僅適合逆風時低接，不宜長抱。綜合結論 -優先關注：海華（AI+WiFi 7趨勢明確）、建榮（短線資金動能強）具操作機會，但需嚴守停損。 -保守選擇：陽明股息保護性高，適合作為防禦配置。 -風險提示：佳必琪、鉅祥因即時財報有限，建議追蹤月營收後再決策。 -關鍵指標：所有標的皆需驗證「營收年增率＞20%」以支撐當前估值，尤其建榮與海華短線漲幅已大，避免追高。 ❤️❤️❤️按讚+追蹤每天持續分享優質股和潛力股策略！