3019 亞光 - 亞光（3019）投資價值核心業務涵蓋光學元件與雷射技術，...

此帳號疑似異常 · 2025-07-17T10:29:00Z

亞光（3019）投資價值核心業務涵蓋光學元件與雷射技術，近年切入半導體檢測設備與車用LiDAR領域。2025年Q1營收年增26.14%，主要受惠車用光達模組出貨放量及美系客戶AR/VR鏡頭訂單回升。透過泰國廠擴產分散地緣風險，並開發矽光子封裝技術間接供應CoWoS封裝製程。預估2025年EPS 5.8元，本益比約22倍低於光學同業均值。操作空間技術面站穩季線，若Q3確認半導體檢測設備訂單落地（尤其HBM測試探針卡），且車用光達滲透率突破10%，短線上看150元。中長期受惠自駕車等級提升，LiDAR單價有望跳升30%。目標價短期目標150元（車用訂單催化）中長期目標180元（矽光子市占率突破15%）。個人觀點 125元以下分批布局，停損設118元。關鍵追蹤：泰國廠產能開出進度、美系AR設備拉貨動能。風險提示：消費性光學需求復甦延遲、新技術良率提升緩慢。廣達（2382）投資價值為AI伺服器領導廠，GB200伺服器Q2量產、GB300預計Q4放量，帶動AI營收占比突破50%。2025年Q1營收年增87.6%，毛利率逼近8%，EPS 5.06元創高。上修資本支出至200億元用於美國廠擴產，並獲輝達GB300獨家設計訂單，單價較GB200提升20%以上。操作空間當前本益比約22倍（2025年EPS預估17.46元），技術面沿月線盤堅。若Q3 GB300良率達標且美廠產能滿載，短線挑戰300元關卡。目標價短期目標300元（GB300出貨確認）中長期目標350元（AI伺服器市占率維持40%+）。個人觀點 260元以下長線持有，停損設245元。觀察重點：美關稅轉嫁能力、GB300毛利率變化。風險提示：通用伺服器需求疲軟、擴產資本支出侵蝕現金流台達電（2308）投資價值受惠AI電源與液冷散熱雙引擎，GB200伺服器電源市占率逾70%，並獨家供應NVL72機櫃液冷模組。2025年第一季營收可望突破千億元大關，且年增率超過20%，其中資料中心業務成長50%。擴大泰國與歐洲生產基地因應供應鏈分散需求，預期2025年EPS年增30%。操作空間技術面突破前高，若Q3法說會上修液冷營收占比（目前約15%），且歐洲廠獲車用充電樁大單，短線上看550元。目標價短期目標550元（液冷出貨跳升）中長期目標650元（全球充電樁市占率突破25%）。個人觀點 480元以下逢低承接，停損設450元。關鍵催化劑：美系CSP新平台導入進度、電動車快充規格升級。風險提示：工業自動化需求放緩、銅價波動壓縮毛利

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2025年07月17日 18:29

亞光
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