3711 日月光投控 - 一、日月光投控（3711）個人觀點機會面：AI與HPC驅...

巴菲特的小迷弟 · 2025-07-05T02:56:13Z

一、日月光投控（3711）個人觀點機會面：AI與HPC驅動先進封測需求，目標價可上看155-165元（對應2025年P/E 15-16倍）風險面：需嚴防「雙高風險」：資本支出擴張與匯率衝擊。建議將日月光作為半導體核心配置（佔比<20%），搭配台積電（2330）分散風險。首次進場策略技術面信號除息後填息觀察：日月光投控7月2日除息5.3元，除息參考價142.7元，7月4日股價147元已填息約80%，若成交量維持5日均量（約1.4萬張）以上，可視為短線買盤支撐。 RSI（14日）若位於50-70區間且未超買，MACD柱狀圖由負轉正，顯示短線動能轉強。基本面支撐 AI與先進封測成長動能：日月光為全球封測龍頭，2025年Q1 EPS 1.75元，法人預估全年EPS可達8.31-10.49元，本益比約14-17倍，估值合理先進封裝（如CoWoS）受惠AI晶片需求，2025年營收預計年增8.9%，測試業務占比提升將改善毛利率綜合建議：若技術面符合「帶量填息」且無重大產業利空，147元可作為首筆進場點，建議投入40%資金，保留現金等待加碼機會。加碼時機策略金字塔加碼法：第一加碼點：股價站穩150元（法人目標價中位數）且外資轉買超，加碼30% 第二加碼點：突破155元（2025年Q2高點）且單日成交量放大至2萬張以上，再加碼20%。回檔支撐加碼：若回測140元（年線支撐）未破，可逢低布局。停損設定原則價格停損：設定10-12%絕對跌幅，147元買進則停損價設在129-132元（對應2025年Q1低點）技術停損：若股價跌破140元頸線且三日未站回，視為趨勢轉弱。 RSI連續三日低於40且成交量萎縮至1萬張以下，需警惕主力出貨。時間停損：持有超過1個月仍無法站回150元，考慮減碼。關鍵風險監控重點產業風險 AI需求放緩：若NVIDIA等客戶下修訂單，可能影響先進封測營收成長匯率風險：新台幣升值1元將影響毛利率1.5%，需關注央行政策個股風險資本支出壓力：2025年資本支出擴增40-50%，若產能利用率不如預期，可能壓抑ROE 地緣政治：中國封測業者競爭加劇，可能搶占中低階訂單操作紀律採用「移動停利」策略，每上漲15%將停損點上移8%。避開法說會前後一週的重倉操作，防止市場預期落差導致波動二、富采（3714）個人觀點機會面：Micro LED量產+車用/穿戴裝置需求，若2025年H2訂單回升，目標價可上看40-45元（對應2025年P/B 1.2-1.5倍）風險面：需嚴防「雙重風險」：技術進展延遲與財務壓力。建議將富采作為科技轉機股配置（佔比<10%），搭配穩健半導體股分散風險首次進場策略技術面信號超跌反彈機會：富采股價從2025年初高點（約42元）回落至35.05元，接近2025年Q2低點（33元支撐區），若RSI（14日）低於30且MACD柱狀圖負值收斂，可能出現技術性反彈觀察成交量是否縮至5日均量（約3,000張）以下，確認賣壓減輕。基本面支撐 Micro LED量產進度：富采與錼創合作的首條Micro LED產線已於2024年底完成，2025年進入客戶認證階段，預計2025年產能達1萬片套，2027年啟動第二波擴產。綜合建議：若技術面出現「量縮止跌」且Micro LED進展符合預期，35.05元可作為價值型進場點，建議投入40%資金，保留現金等待加碼機會。加碼時機策略金字塔加碼法：第一加碼點：股價站穩38元（月線壓力）且外資轉買超，加碼30%。第二加碼點：突破42元（2025年Q1高點）且單日成交量放大至5,000張以上，再加碼20%。回檔支撐加碼：若回測33元前低未破，可逢低布局。停損設定原則價格停損：設定10-12%絕對跌幅，35.05元買進則停損價設在30-31.5元（對應年線支撐）。技術停損：若股價跌破33元頸線且三日未站回，視為趨勢轉弱。 RSI連續三日低於30且成交量萎縮至2,000張以下，需警惕主力出貨時間停損：持有超過2個月仍無法站回38元，考慮減碼。關鍵風險監控重點產業風險 Micro LED量產進度：若客戶認證延遲或需求不如預期，可能影響營收成長競爭加劇：三安光電等陸廠持續搶單，可能壓縮富采市占率個股風險財務結構：2024年曾認列資產減損34.5億元，需關注後續現金流狀況籌碼面波動：外資持股比例若持續下滑，可能壓抑股價表現操作紀律採用「移動停利」策略，每上漲15%將停損點上移5% 避開法說會前後一週的重倉操作，防止市場預期落差導致波動。三、定穎投控（3715）個人觀點機會：電動車趨勢+泰國廠投產，目標價55-60元（2025年P/E 15-17倍）風險：需防「客戶集中」與「擴產不順」風險建議持股占比<15%，搭配其他車用電子股分散配置首次進場策略技術面信號短線築底機會：定穎投控股價從2025年5月高點（約55元）回檔至47.8元，接近2025年Q2低點（45元支撐區） MACD柱狀圖負值收斂，KD指標低檔（K值<30）黃金交叉，顯示短線超賣觀察5日均量是否回升至3,000張以上，確認買盤回流基本面支撐車用PCB成長動能：定穎為特斯拉、比亞迪等電動車大廠供應鏈，2025年車用板營收占比提升至60% 產能擴充效益：泰國新廠預計2025年Q3投產，將增加30%產能並分散地緣政治風險綜合建議：若技術面出現「量縮止跌」且車用訂單無重大利空，47.8元可作為首筆進場點，建議投入50%資金加碼時機策略突破加碼：第一加碼點：股價站穩50元（月線位置）且外資轉買超，加碼30% 第二加碼點：突破53元（2025年Q2頸線）且單日成交量達5,000張以上，再加碼20% 回檔加碼：若回測45元前低未破，可逢低布局停損設定原則硬性停損：設定8-10%絕對跌幅，47.8元買進則停損價設在43-44元技術停損：跌破45元支撐且三日未站回 RSI連續三日低於30且量能萎縮時間停損：持股超過1個月仍無法突破50元關鍵風險監控產業風險車市需求放緩：若電動車銷售不如預期，可能影響PCB訂單銅價波動：PCB主要原料銅箔價格上漲將侵蝕毛利個股風險客戶集中度：前三大客戶占比逾50%，單一客戶抽單影響大泰國廠進度：若投產延遲將影響產能規劃操作紀律採「移動停利」，每上漲10%將停損點上移5% 避開法說會前後重倉操作四、拓凱（4536) 個人觀點機會面：自行車、球拍、航太需求回溫，加上新廠投產，目標價可上看210-220元（對應2025年P/E 15-16倍）風險面：需嚴防「雙高風險」：擴產資本支出與匯率波動。建議將拓凱作為成長型配置（佔比<15%），搭配穩健傳產股分散風險首次進場策略技術面信號短線突破觀察：拓凱近期股價從2025年6月低點（約185元）反彈至191元，接近2025年Q2高點（195元），若MACD柱狀圖由負轉正且RSI（14日）站上50，可視為短線轉強訊號觀察成交量是否放大至5日均量（約3,000張）以上，確認買盤回流。基本面支撐營收成長動能：拓凱2025年Q1營收年增13%，法人預估全年營收可突破百億元，創歷史次高，主要受惠自行車庫存調整結束及球拍、安全帽訂單回升公司擴建越南廠及中科后里新廠，預計2025年下半年量產，進一步提升產能綜合建議：若技術面符合「帶量突破」且基本面無重大利空，191元可作為首筆進場點，建議投入40%資金，保留現金等待回檔加碼機會加碼時機策略金字塔加碼法：第一加碼點：股價站穩195元（前波高點）且外資轉買超，加碼30% 第二加碼點：突破200元整數關卡且單日成交量放大至5,000張以上，再加碼20% 回檔支撐加碼：若回測185元（月線支撐）未破，可逢低布局停損設定原則價格停損：設定10-12%絕對跌幅，191元買進則停損價設在168-172元（對應2025年Q1低點）技術停損：若股價跌破180元頸線且三日未站回，視為趨勢轉弱 RSI連續三日低於40且成交量萎縮至2,000張以下，需警惕主力出貨。時間停損：持有超過1個月仍無法站回195元，考慮減碼關鍵風險監控重點產業風險自行車需求波動：若全球經濟放緩影響消費，可能壓抑自行車零件訂單原料價格上漲：碳纖維、樹脂等成本若大幅上升，可能侵蝕毛利率個股風險擴廠進度延遲：越南二期新廠若未能如期動工，可能影響產能規劃匯兌風險：新台幣升值可能侵蝕海外營收（佔比約60%）操作紀律採用「移動停利」策略，每上漲15%將停損點上移8% 避開法說會前後一週的重倉操作，防止獲利了結賣壓。五、全球傳動（4540）個人觀點機會面：自動化設備需求回升+Q3轉盈預期，目標價可上看45-50元（對應2025年P/B 1.5-1.8倍）。風險面：需嚴防「雙重風險」：中國訂單不確定性與財務改善進度。建議將全球傳動作為景氣循環股配置（佔比<10%），搭配穩健工業股分散風險首次進場策略技術面信號超跌反彈機會：全球傳動近期股價從2025年4月高點（約51.7元）回落至36.65元，接近2025年Q2低點（30.4元支撐區），若RSI（14日）低於30且MACD柱狀圖負值收斂，可能出現技術性反彈觀察成交量是否縮至5日均量（約1,000張）以下，確認賣壓減輕基本面支撐轉虧為盈預期：公司自結2025年7月稅前盈餘900萬元，並表示Q3將力拚轉虧為盈，主要受惠新能源、醫療設備及自動化產業訂單回溫產線已從單班改回雙班生產，設備稼動率提升至75%以上，訂單能見度約一季綜合建議：若技術面出現「量縮止跌」且Q3營運符合轉盈預期，36.65元可作為價值型進場點，建議投入40%資金，保留現金等待加碼機會。加碼時機策略金字塔加碼法：第一加碼點：股價站穩40元（月線壓力）且外資轉買超，加碼30%。第二加碼點：突破45元（2025年Q2頸線）且單日成交量放大至3,000張以上，再加碼20% 回檔支撐加碼：若回測32.95元（技術支撐位）未破，可逢低布局停損設定原則價格停損：設定10-12%絕對跌幅，36.65元買進則停損價設在32-33元（對應2025年Q2低點）。技術停損：若股價跌破30.4元前低且三日未站回，視為趨勢轉弱 RSI連續三日低於30且成交量萎縮至500張以下，需警惕主力出貨。時間停損：持有超過2個月仍無法站回40元，考慮減碼。關鍵風險監控重點產業風險中國市場依賴度：中國占全球傳動營收50-60%，若當地經濟放緩或政策調整，可能影響訂單競爭加劇：陸廠如南京工藝、漢江機床搶單，可能壓縮毛利率個股風險財務結構：2025年上半年仍虧損，若Q3未能轉盈，股價可能續探底籌碼面波動：近期因機器人題材遭炒作列為警示股，需防短線賣壓。操作紀律採用「移動停利」策略，每上漲15%將停損點上移5%。避開財報公布前後一週的重倉操作，防止業績不如預期導致修正。