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就業報告、特斯拉交車、川普關稅法案登場

CMoney 研究報告 · 2025-06-30T07:49:55Z

就業報告、特斯拉交車、川普關稅法案登場【莫紹晉 Josh】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1751212800/6364b93b-468a-4a4b-b538-310079dadd7c.jpg 圖/Shutterstock 【勞動市場觀察、特斯拉交車數據與白宮預算談判，三大關鍵事件將左右市場走勢】上週美股再創歷史新高後，本週進入美國國慶連假交易週，市場將面臨流動性轉弱與重大數據密集公布的雙重挑戰。投資人本週焦點將集中在週四登場的6月非農就業報告、特斯拉（Tesla, TSLA）第二季交車數據，以及川普力推的「預算大法案」，這三大變數可能左右市場對聯準會降息時點與經濟前景的判斷。週內不僅有就業、製造、服務業等重磅數據陸續公布，美國股債市也將於週四提前收市、週五休市，壓縮市場反應時間，短線波動或加劇。【\ud83d\udccc 本週重大事件時程（台灣時間）】週一 7/1 21:45 \ud83c\udfed 芝加哥採購經理人指數（6月） Fed官員 Goolsbee 發言財報：Progress Software（PRGS）週二 7/2 21:30 Fed主席鮑爾參與ECB論壇 21:45 S&P 製造業PMI（6月） 22:00 ISM 製造業指數（6月）、建築支出（5月）、職缺數（JOLTS）財報：Constellation Brands（STZ）、Greenbrier（GBX）等週三 7/3 20:15 ADP 就業報告（6月） \ud83d\udcc8 Tesla（TSLA）Q2 交車數據預期公布財報：Unifirst（UNF）、Franklin Covey（FC）週四 7/4 20:30 非農就業報告（6月）\ud83d\udccc 同步公布：初領失業金、貿易赤字、ISM 服務業指數、工廠訂單等數據美股將於凌晨 1:00（即 7/5 凌晨）提前收盤週五 7/5 \ud83c\uddfa\ud83c\uddf8 美國國慶日，股債市全面休市【\ud83d\udd0d 重大事件分析與市場影響】【\ud83d\udcca 美國就業報告：聯準會觀望的關鍵數據】最新6月非農就業報告預期新增僅12萬人，失業率將升至4.3%，市場將關注是否出現「勞動市場轉弱」跡象。若數據明顯疲軟，可能強化降息預期；反之，若仍顯韌性，則恐延後寬鬆政策時間點。關鍵觀察平均時薪變化，是否對通膨形成壓力。【\ud83d\ude97 特斯拉交車報告：電動車領頭羊的信心考驗】週三特斯拉（TSLA）將公布第二季交車數據，在Q1年減13%後，市場關注其是否成功穩住銷量。若回升將提振市場信心，反之恐引發EV產業鏈（如電池、充電、車用晶片）短線震盪，相關個股如Albemarle (ALB)、ChargePoint (CHPT)、安森美 (ON) 值得關注。【\ud83e\uddfe 川普預算與關稅談判：政策不確定性再起】川普推動的「One Big Beautiful Bill(大而美法案)」預計於7月4日前出爐，並針對新一輪關稅談判設下7月9日底線。雖然目前市場對貿易言論反應已相對鈍化，但政策若有實質進展仍可能對科技與製造業板塊產生影響，特別是蘋果 (AAPL)、英特爾 (INTC)、波音 (BA) 等跨國企業。【\ud83c\udfed 製造業健康檢查：ISM、PMI數據成焦點】週初將公布芝加哥採購經理人指數（6月） PMI、ISM製造業與S&P製造業PMI等數據。近月指數多在收縮區（低於50），若意外回升，將有利於週期類股與工業類股反彈，反之則可能再度引發對景氣下行的擔憂。ISM中的價格指數也將作為通膨觀察指標。【\ud83d\udcac 鮑爾談話：觀察Fed態度是否轉向】週二鮑爾將在歐洲央行論壇上發表談話。投資人將聚焦其對通膨放緩與勞動市場現況的評估，尋找降息線索。若語氣轉鴿，可能帶動科技與成長股再度上攻；反之，若仍維持「觀望中」態度，則短期市場可能整理消化。【\ud83d\udd0d 放大鏡評論】【1️⃣ 上週預期 vs 實況：地緣未升級、行情如預期快速修復】地緣情勢未擴大，驗證市場快速修復邏輯雖上週美軍空襲伊朗核設施，一度引發油價飆升與避險資產上漲，但以色列與伊朗旋即達成停火協議，使事件未持續升溫。正如我們上週所提：「若衝突未進一步升級，將為逢低布局創造機會」，這波修復行情便反映市場心理與過往經驗的重演。科技主導反彈，AI與成長股重拾主升高品質成長股如微軟（MSFT）、博通（AVGO）、輝達（NVDA）等成為本波反彈主力，AI與半導體板塊續強，市場資金重回長線題材，顯示多頭結構仍穩固。避險資產高檔回落，風險偏好回溫前期大漲的黃金（GLD）、長天期美債（TLT）與美元（UUP）本週皆出現回檔，反映市場避險部位減碼、資金回流股市，風險偏好顯著回升。 \ud83d\udccc 結論：由短線防禦轉向「事件過後伺機佈局」→ 上週「觀望中佈局、以防禦為本」策略邏輯仍成立，但在情緒快速修復後，應提高行動節奏，實際啟動分批建倉。【2️⃣ 市場解析：技術面續強、數據待確認、輪動初現端倪】技術面：標普500與那斯達克同步創下歷史新高，雖相對強弱指標（RSI）偏高，短線震盪機率提升，但尚未見明顯轉弱訊號。關鍵觀察：成交量是否放大與後續重要數據是否支撐動能延續。經濟數據與利率政策：核心PCE略高於預期，個人收入與支出雙雙轉弱，導致亞特蘭大聯準銀行GDPNow預估下修至2.9%。不過就業初領失業金回落至23.6萬，加上多位聯準會官員轉鴿，年內降息兩碼機率升溫，市場重啟寬鬆預期交易。資金輪動初現，非單一主題驅動AI與科技股仍為主流，但資金亦開始流入能源、軍工與製造類股，顯示市場布局逐漸轉向「攻守並重」，多頭結構更具延續性。【3️⃣ 操作建議：轉向觀察後參與、啟動分批布局策略】 ✅ 短線策略：市場修復迅速，部分投資人可考慮開始佈局在地緣風險未升級、資金重返科技股背景下，投資人可依自身風險承受度，逐步調整原本防禦型配置，考慮分批建立成長主題或科技股部位。若擔心短線震盪，可先以ETF 或大型權值股為主要配置方式，例如科技類 ETF（如 QQQ、SOXX）或具基本面支撐的龍頭企業。 \ud83d\udd04 中期策略：維持雙軌配置邏輯，關注主題與輪動跡象可留意 AI 與半導體主題持續受到資金青睞，包括：微軟（MSFT）、亞馬遜（AMZN）、輝達（NVDA）、博通（AVGO）、台積電 ADR（TSM）、美光（MU）、Snowflake（SNOW）等具題材與成長性的企業。若國際政經風險或數據拉回，能源與防禦性產業仍具穩定性，可視為資產配置的平衡選項。例如：埃克森美孚（XOM）、斯倫貝謝（SLB）、洛克希德馬丁（LMT）、克雷托斯（KTOS）等。另有部分資金開始流向製造與工業類股，如卡特彼勒（CAT）、霍尼韋爾（HON）、迪爾（DE），可視為布局景氣復甦概念的補位選擇。 \ud83e\udded 操作節奏建議：事件後市場快速修復，投資人可根據自身節奏與偏好逐步調整配置若後續公布的非農報告與經濟數據穩定，有助延續風險資產行情。投資人可依個人資金節奏與風險容忍度，設定「高點觀望、拉回分批」的策略節奏，避免一次性重押。【美股焦點】亞馬遜進入AI轉型關鍵期，AWS回溫、Kuiper升空、機器人自動化重塑營運體系【美股焦點】Meta收購語音AI新創PlayAI，加速建構多模態超級智慧藍圖！ https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXeBy-t7Fq8COrDvVH5b1ruV16y4Zv4rgKlNvQd2PQPIKBQl453DTzess2v4SCx8a4Qoa3JEzGRw5QVpXTvvn2BGropVk4L0AULtDH6iOi9Oz8Yxl8N8qsVBQPVk3XcWga0Wvtf2Zw?key=j5Kna0n3xZCxExyokgxbMg 【莫紹晉 Josh】自律=自由【】

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