TWA00 加權指數 - 漲勢擴散是利多？錯！美股狂歡下的致命死角：當人人都在慶祝，正...

股市基友 · 2025-06-29T23:06:32Z

漲勢擴散是利多？錯！美股狂歡下的致命死角：當人人都在慶祝，正是你該恐懼的時刻大家好，我是股市基友。最近打開新聞，看到納指、標普再創新高，一片歌舞昇平，好像錯過一秒鐘，人生就少賺一台車。但我想引用巴菲特的一句經典名言：「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪。」現在，你聞到的是機會的芬芳，還是貪婪的焦味？今天，股市基友就要帶你拆解這場看似完美的派對，看看樂隊背後，是不是已經有人在悄悄收拾行李了。結論先上：美股這波漲勢從「科技巨頭獨秀」轉向「多點開花」，表面上是市場健康的訊號，但實質上更可能是「高估值恐懼症」與「錯失恐懼症（FOMO）」共同催生的資金外溢效應。這場狂歡並非沒有死角，投資人現在更該保持警醒，而非盲目追高。美股漲勢擴散？拆解數據背後的真相很多人會說：「你看，不只科技股在漲，金融、工業、公用事業都跟上了，這代表市場很健康啊！」沒錯，數據是這麼說的：技術面轉強：標普500指數中，收盤價高於50日均線的股票數量，回到了去年秋季川普勝選行情時的水準。廣度指標創新高：衡量上漲股票家數與下跌家數比率的指標，在上週五創下新高。看起來就像一場完美的風暴，對吧？但股市基友要請你深入思考，這背後的原因是什麼？就像一間餐廳突然高朋滿座，你需要了解的是，大家是因為菜真的好吃，還是因為隔壁的米其林餐廳客滿了，才退而求其次？股市基友認為，這波「多點開花」的行情，更像是後者。 FOMO情緒推波助瀾，你的投資理財是貪婪還是恐懼？為什麼資金會從科技股流向其他板塊？答案很簡單，但也最致命。因為，太貴了。上週，部分大型科技股的預期本益比（P/E Ratio）已經飆破 30倍。這是什麼概念？整個標普500指數的平均本益比，也才 22倍左右。這就像台北市蛋黃區的房子，一坪喊到300萬，再有錢的投資客也會開始猶豫，轉而看看周邊蛋白區、蛋殼區有沒有被低估的物件。這就催生了市場上最強大的情緒之一：FOMO（Fear Of Missing Out），也就是「錯失恐懼症」。故事時間：想像一下，一場盛大的流水席，最前面幾桌由科技巨頭們包辦，上的都是龍蝦、鮑魚。你晚到了，看著他們吃得滿嘴流油，心裡發慌，深怕自己一口都吃不到。這時候，你看到後面幾桌雖然上的只是白斬雞和炒米粉，但至少還有得吃！於是你不管三七二十一，先衝過去佔個位子再說。這就是現在許多資金的心態。他們不是因為真心看好金融、工業股的未來前景，而是害怕錯過這整波牛市行情。這種由焦慮驅動的買盤，是推升非科技板塊的關鍵動力，也是我們在做投資理財時必須警惕的訊號。股市基友的觀點是：當市場的驅動力從「價值發現」轉變為「害怕錯過」，風險就已經在悄悄累積。為何這場派對，不是人人都受到邀請？如果這真是一場全面牛市，那最能代表一國經濟內需活力的「小盤股」，應該也要跟著雞犬升天，對吧？但事實是，它們沒有。數據不會騙人：儘管主板塊指數屢創新高，代表中小型企業的羅素2000指數（Russell 2000）表現依然遠遠落後。這就像一場豪門盛宴，主桌的賓客們酒酣耳熱、大聲喧嘩，但旁邊給孩子們坐的「兒童桌」，卻遲遲沒有上菜。這不奇怪嗎？ Bespoke投資集團的策略師George Pearkes分析，要讓小盤股也跟上漲勢，需要投資者的「風險偏好」出現明顯轉變。白話文就是：市場上的大錢，還不敢真正把賭注押在經濟的根本活力上。雖然科梅里卡財富管理的Eric Teal正在加碼中小型銀行股，認為聯準會降息有利於這些公司。但這更像是一位專業投資者的逆勢佈局，而非市場共識。股市基友認為，小股票的落後，是這場狂歡行情中最大、也最不該被忽視的警訊。它告訴我們，市場的信心基礎並不穩固，這波漲勢的「廣度」，可能只是虛有其表。總結：派對還在繼續，但你該找出口了讓我們回到一開始的結論，並再次強調。結論：股市基友認為，現在不是你該閉著眼睛衝進場的時候。因為：表面上「多點開花」的健康輪動，其深層動能，更多是來自科技股高不可攀的估值，以及投資人害怕錯過行情的FOMO情緒。真正反映經濟底氣的小股票，卻在這場派對中被冷落了。所以：作為一個聰明的投資人，你該做的不是跟著大家一起喊「衝啊」，而是冷靜地審視你的投資理財組合，並開始思考風險管理。別忘了，中東地緣衝突、聯準會的利率路徑、美國的關稅政策，這些不確定性都還是潛伏在水面下的鱷魚。最後，股市基友想問你一個問題：在這場盛大的派對中，你是一位胸有成竹、早就入座的核心賓客，還是一位剛被熱鬧氣氛吸引過來，站在門口張望的晚到者？你的答案，將決定你接下來的投資策略。我是股市基友，專門說些市場不愛聽的實話。我們下次見。