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川普百日施政、CPI通膨、科技巨頭財報登場

CMoney 研究報告 · 2025-04-28T09:16:49Z

川普百日施政、CPI通膨、科技巨頭財報登場【莫紹晉 Josh】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1745769600/dc827e69-fbfb-420f-babc-975f337f42ad.jpg 圖/Shutterstock 本週美股市場迎來超級重磅周，不僅有川普上任百日的重要節點，還有備受關注的4月非農就業報告、PCE通膨數據，以及蘋果(Apple, AAPL)、亞馬遜(Amazon, AMZN)、微軟(Microsoft, MSFT)、Meta (META)等科技巨頭齊發財報。在關稅政策與經濟數據交織下，市場情緒恐將劇烈波動，操作上需提高警覺。【你將看到：】每日關鍵事件時程速覽重大財報與經濟數據可能如何影響市場上週走勢回顧與本週操作建議【\ud83d\udccc 本週重大事件時程】 4/28（一） Domino's Pizza (DPZ)、Waste Management (WM)、Nucor (NUE) 財報 4/29（二）消費者信心指數、貿易餘額初值、零售庫存、Coca-Cola (KO)、Visa (V)、Pfizer (PFE)、Starbucks (SBUX) 財報 4/30（三）川普上任百日 ADP就業報告、Q1 GDP初值、PCE物價指數微軟(MSFT)、Meta(META)、Qualcomm(QCOM)、Caterpillar(CAT) 財報 5/1（四）初領失業金人數、ISM製造業PMI 蘋果(AAPL)、亞馬遜(AMZN)、Mastercard(MA)、McDonald's(MCD) 財報 5/2（五） 4月非農就業報告、失業率、工廠訂單 ExxonMobil(XOM)、Chevron(CVX) 財報【\ud83d\udd0d 重大事件分析與市場影響】【川普百日施政焦點，市場期待政策明朗化 \ud83d\udcc9】本週三，川普將迎來上任第100天，象徵施政期的一個關鍵檢視點。從近期的公開發言來看，川普對聯準會的降息施壓聲浪愈來愈高，同時在貿易政策上展現更鷹派的態度，尤其對中國祭出關稅威脅。短線上，市場面臨兩難：一方面降息期待支撐股市，一方面貿易緊張升溫壓抑企業信心與資本支出，形成股市上檔壓力。特別是製造業與出口導向企業（如卡特彼勒Caterpillar, CAT）將首當其衝。投資觀察：若川普提出更明確的經濟刺激方案或軟化對中談判態度，市場將以樂觀解讀，科技與中小型股有望反彈。若貿易摩擦升溫，資金可能加速轉進防禦型資產，如公用事業股NextEra Energy(NEE)、或短年期美債ETF（如SHY）。短線波動機率升高，操作上宜避免追高，防範政策突襲。【科技巨頭齊發財報，決定科技股多空 \ud83d\udcc8】本週是科技股的超級財報周，微軟(MSFT)、Meta(META)、蘋果(AAPL)、亞馬遜(AMZN)將陸續公布最新一季成績單，占S&P 500權重超過20%，可謂牽一髮動全身。科技巨頭動態：微軟(MSFT)：上季雲端業務增速放緩，本季市場預期Azure增長需回溫才能激勵股價突破。 Meta(META)：面臨反壟斷訴訟挑戰，但若廣告收入與用戶成長超預期，有望成為本週最大驚喜。蘋果(AAPL)：受中國需求放緩、關稅風險影響，iPhone銷量將是市場檢驗信心的重要指標。亞馬遜(AMZN)：物流與雲端(AWS)業務表現將決定科技股整體溫度計。投資觀察：若科技巨頭普遍財報超預期，科技板塊可望延續4月漲勢，並帶動納指(NASDAQ)挑戰新高。若其中一至兩家出現明顯失望（特別是蘋果或亞馬遜），可能引發板塊輪動，資金轉向防禦與能源股。建議關注：微軟Azure雲端收入年增率是否能回升至25%以上，以及Meta用戶日活(DAU)數字是否維持雙位數成長。【4月就業與通膨數據，牽動降息預期 \ud83d\udcc9】 4月非農就業報告、ADP民間就業報告、PCE通膨指數本週出爐，這些數據將直接影響聯準會5月初會議的政策取向。市場預期：若新增非農就業明顯低於預期（市場預估13.3萬人），失業率小幅上升，將加大市場對6月降息的押注。若PCE通膨年增率持續降溫（預期2.2%），而核心PCE也降至2.6%，將強化「軟著陸」情境，有利成長型資產。投資觀察：成長型科技股（如特斯拉TSLA、超微AMD）對利率變化高度敏感，一旦降息預期升溫，有機會加速補漲。房市與消費股亦需關注：若就業市場開始鬆動，Home Depot(HD)、Lowe's(LOW)等零售消費相關股將面臨壓力。建議投資人關注美債殖利率走勢，10年期美債收益率若跌破4.1%，將是一個積極看多的信號。【\ud83d\udd0d 放大鏡評論：】【1️⃣ 上週預期 vs 實況】預期科技財報偏正向，實際上Alphabet財報優於預期、帶動市場情緒轉暖。關稅談判無重大進展，但市場選擇樂觀解讀，美股本週上漲約4%。經濟數據中性偏弱，消費者信心持續低迷，未阻擋資金進場動能。【2️⃣ 市場解析】技術面： S&P 500指數目前站穩5,500點大關，短期支撐位在5,450點，若失守將面臨拉回壓力。情緒面： VIX波動指數下滑至25.1，顯示市場短線情緒偏樂觀，但仍需提防突發消息造成的急震。資金流向：資金持續由金融、消費類股轉向大型科技與能源族群，短線輪動加劇。【3️⃣ 操作建議】 \ud83d\udccc 短線資金操作：留意微軟(MSFT)、Meta(META)、蘋果(AAPL)財報反應，若財報優於預期，可考慮順勢追價短打。分批布局跌深龍頭或寡佔個股，留意政策風險帶來的波動可望逐步收斂。 \ud83d\udccc 中長線族群布局： AI基礎建設：若Meta雲端支出續增，利多輝達(NVDA)、超微(AMD)、美光(MU)。消費防禦股：可口可樂(KO)、麥當勞(MCD)因全球布局與品牌護城河，具備抗震特性。能源類股： ExxonMobil(XOM)、Chevron(CVX)財報後若油價支撐良好，可逐步布局。【\ud83d\udccc 台股延伸觀察｜這些族群也需留意】台積電(2330)、日月光(3711)：若蘋果(AAPL)財報顯示iPhone銷售續強，台系供應鏈可望同步受惠。鴻海(2317)、廣達(2382)： Meta加碼AI伺服器建置，台灣代工廠有機會擴單。中鋼(2002)：若美中貿易局勢緊張升高，鋼鐵族群恐受壓。 \ud83d\udc49 建議觀察：台股法說會提及AI伺服器、iPhone拉貨進度與中國消費動能。【美股焦點】微軟25Q1財報前瞻，宏觀風險與AI動能並存！【美股研究報告】IBM營收放緩，管理層仍樂觀，投資人該相信嗎？【美股研究報告】Google 25Q2財報降臨，評價委屈，布局曙光浮現？ https://lh7-rt.googleusercontent.com/docsz/AD_4nXfmU_xeR4nAMMizQ0IoiHK_KDb2ouH7KiH8npKh4x100HhgxfDe0PFWmn74t61BgxASP78UoFOLT0guAE9r0itBWVSq3ojYAuxwtiL434BINgbL7ZpdwlxtIGWmc9mkBIrUWgk?key=qohXJVkDJai2_HkRdVe0Ry2s 【莫紹晉 Josh】自律=自由【】

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