3533 嘉澤 - 關稅變數太可怕 🙏摩根士丹利揮刀砍23檔目標價😎 20...

關稅變數太可怕 \ud83d\ude4f摩根士丹利揮刀砍23檔目標價\ud83d\ude0e

moje · 2025-04-24T14:54:22Z

關稅變數太可怕 \ud83d\ude4f摩根士丹利揮刀砍23檔目標價\ud83d\ude0e 2025.04.24 台股下游硬體族群目標價驚見大下修！摩根士丹利證券指出，美國對電子產品關稅尚無最終定案，然已對硬體供應鏈帶來大量不確定性，供應鏈多數個股就算歷經前一輪下跌洗禮，目前報酬風險比依舊不具吸引力，一口氣下修四大族群、共23檔台系指標股推測合理股價。摩根士丹利證券台灣區研究部主管施曉娟本次偕同科技研究團隊，從蘋果供應鏈、PC／NB、伺服器／資料中心、循環性零組件等四族群剖析，共計23檔台系供應鏈指標股的財務預測與推測合理股價遭下修，其中，玉晶光、華碩、仁寶、宏碁、鴻準同步被降評，範圍之大，再度引動國際資金對台股挪移。觀察大摩降評與調降股價預期的23檔個股，有高達15檔24日遭國際資金調節，以鴻海被賣超破萬張最多，鴻準、仁寶、和碩、廣達、金像電、臻鼎-KY等，賣超張數均逾千張。摩根士丹利之所以揮出下修大刀，最根本原因與川普關稅政策脫不了干係，強調電子產品關稅疑慮並未消除。大摩並進行情境分析，評估關稅、產品價格上漲、科技產品出貨量變動對大中華科技硬體產業今、明年獲利展望影響。大摩提出的基本假設是，電子產品平均加徵10％關稅、產品售價調漲5％，今年的iPhone、PC、伺服器拉貨量約略持平，以及AI伺服器小幅衰退，光是在這樣的條件下，便要調降研究範圍中的大中華科技硬體股2025、2026年獲利各17％與18％，導致相關供應鏈今年獲利微降1％，明年則可望有年增27％的反彈。但在悲觀情境下，即電子產品關稅高達22％、產品得漲價1成，iPhone、PC、伺服器拉貨量年減5％～7％，AI伺服器營收比原預期低10％，如此一來，大中華科技硬體股獲利就會下滑5％，2026年獲利反彈、年增12％。另外，在不課徵電子產品關稅、產品不漲價的樂觀情境下，大中華科技硬體股2025、2026年獲利將持續年增25％與19％。大摩❤️同時降評與調降股價預期的有：玉晶光、華碩、仁寶、宏碁、鴻準。下修股價預期的有：鴻海、大立光、和碩、全新、臻鼎-KY、技嘉、嘉澤、緯穎、廣達、緯創、台達電、奇鋐、金像電、光寶科、雙鴻、建準、同欣電、富采。❤️