00937B 群益ESG投等債20+ - 為何一般認為很怕的非投等債=垃圾債=高收益債在這次崩盤沒...

特狼狗雷達站 · 2025-04-21T23:10:34Z

為何一般認為很怕的非投等債=垃圾債=高收益債在這次崩盤沒有跌很多這次崩盤跌幅美債>投等債>非投等債主因台灣非投等債標的為短天期存續期較短存續期 20年殖利率漲跌 1% 股價為16% 存續期 10年殖利率漲跌 1% 股價為 8% 存續期 2年殖利率漲跌 1% 股價為 2% 存續期間漲跌幅跟殖利率的換算可以問 DeepSeek 他會直接回答你短天期非投等債風險不再於殖利率的變化而在於崩盤時成分股內倒閉的家數通常發生於股災的末跌断若股市再崩破一個臨界點垃圾債會有一個断崖式的末跌段下跌也許這個點不一定會來也不要因這次未跌破臨界點而產生垃圾債的風險很小的錯覺未來如果景氣沒有大幅衰退如2000 2008 2016 2020 2022 持有非投等債則不必太恐慌但也別忘記非頭等債漲跌的原理忽視非投等債的風險買非美債如公司債全球債 ETF或基金的朋友需知必須以同樣存續期為為基準來比較不同存續期無法比較 1.買美債跟美國升降息相關性大一般不是遇到殖利率倒掛走勢不差會太多跟股市漲跌相對逆相關非絕對逆相關 2.買1A BBB+ 以上等級投等債跟美國升降息股市景氣相關性各半 3.買非投等債跟股市景氣相關性大股崩債崩股牛債牛也就類股市性質高風險高報酬 4美元匯率指數與美債殖利率有周期相關性何謂週期相關性當有大事件發生如金融風暴通膨暴衝遽降區域大戰以上會產生一陣子的逆相關基期調整然後又恢復正相關 5 選擇投等非投等債避開沒有明確追蹤指標或指標太偏冷僻或投信規畫的客製化指標因為樣本母數小規模小有可能到某一時間會不按牌理出牌脫離他以前的趨勢以前有一檔XOP追蹤石油開採指數一開始績效很好最後跌到股價過低還要減資 10股換一股淨值剩10分之1 選擇追蹤大型指數指標避免踩雷 6 選擇追蹤指數指標標的被動型ETF 避開主動型ETF 主動型ETF績效深受操盤手影響同樣ETF 不同時期不同操盤手績效落差很大如聯博-全球非投資等級債券