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- 台積電
  
  星期二 11:21
  
  大盤從最基本的波浪位階已經到5，至於5能走多遠，且有沒有可能是3-5還要觀察。不過從台積電來看呈現量縮上漲量能沒有失控，所以還會有高點。當然已經兩度量價背離，應該會在明或後天攤牌出量後的K棒才能判斷未來的走勢持續向上或開始進入整理。至於記憶體族群製造、模組、IC設計龍頭股被關昨天強力反彈，今天又被打回，已經不可能V轉，處置期間會以橫台整理可能性最大。處置完之後會走第二段估計也是最後一段漲勢，到時候就是往上出清持股的時候。至於現在漲的是記憶體封測力成，我認為也會帶動南茂、華泰。至於已經漲一段的福懋科及華東比較不建議追價。還有現在已經到記憶體第二階段已經不是射飛鏢的時機，沒被關的記憶體買點要回到短支撐量縮買並且在大量出才安全。如果沒辦法抓買點不如對正在處置期間的龍頭股有低價介入買，等待出關第二波漲勢。
- 中天
  
  星期二 13:29
  
  中天持有合一持有股數： 101,743,446 股。持股比例：約 21%。理論上合一股價上漲 1 元，中天在帳面上的潛在處分利益也要1億。如反映在中天每股EPS的影響：約0.17元合一今年從低點55.4元漲至71.4元，約16元，漲幅約29%,按理說可轉回跌價損失16億，但因採權益法.有賣出時才會認列盈虧。在會計準則下，股價漲跌不會立刻轉化為報表上的 EPS，故股票漲跌不會影響財報。但一般投資人通常會以為合一每漲 1 元會影響中天 0.17 元 EPS,作為心理定價基準。合一漲,中天也受益，但股價表現真得不好，落後漲幅，除了等基本面好轉外，也只能繼續加油了，希今年可逆轉勝。
- 眾達-KY
  
  星期二 12:17
  
  眾達ky目前並沒有跌停但短期情況也無法樂觀因為光聖、波若威...等等CPO概念股是整體被出貨的 CPO族群，除了眾達ky漲幅比較小，其餘個股多數都已經數倍漲幅，短期主力顯然想先調節獲利一番在族群整體走弱下，眾達ky目前營收還沒上來，不可能獨自走強 CPO族群中長線展望樂觀，但因為短線漲幅過大，籌碼凌亂需要整理 P研判CPO族群應該會整理2-3個月後，才有機會再整個族群轉強今天大盤開高走低，櫃買甚至是下跌的很多股票重挫但低軌衛星族群由華通、燿華領漲，目前漲幅仍是不錯，但小心已經有爆量現象，極短線也不排除陷入整理，但此族群剛剛起漲不久，即使整理，大概也就2-3天，成交量下降後，就會重新出量轉強，所以之後幾個交易日如果量縮下跌，反而是買點另外，盤面上先進封裝測試族群整體轉強，台星科是其中一大亮點，投信近期有著墨，大家可以注意盤後籌碼，投信是否續買？接下來一周，先進封裝測試、低軌衛星族群會是多頭部隊而記憶體、CPO族群會持續遭到調節投資有風險，還請大家再詳加研究，並自負投資盈虧責任
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Lv.57

大銀行財報來襲，為何這次不只是「賺多少」的問題？

CMoney 研究報告 · 2025-04-11T02:07:16Z

大銀行財報來襲，為何這次不只是「賺多少」的問題？【莫紹晉 Josh】 https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1744300800/fef4afc1-16f7-4cca-aa76-dfa94a244644.jpg 圖/Shutterstock 上週五，一場被稱為「解放日」的關稅政策風暴席捲美股。川普總統在4月2日一口氣宣布全球性關稅措施，引爆市場劇烈動盪，KBW銀行指數今年以來已重挫18%，遠超S&P 500跌幅。而現在，第一季美國大型銀行財報登場，投資人不只是關心「賺了多少」，更想知道銀行怎麼看未來：這波政策震撼彈，會不會引發信用風暴與借貸縮手？【跨進風暴眼：銀行財報前的經濟與市場畫面】進入2025年第一季前，美國經濟看似穩定，失業率維持低檔、企業資金充沛，銀行股也一度強勢上攻。但短短一週內，局勢急轉直下：川普宣布大規模關稅新政，讓企業信心與投資意願瞬間冷卻，股市暴跌、殖利率重挫，甚至有分析師將美國衰退機率拉高至60%。對銀行而言，這不是單純的「股價修正」，而是一次全面的壓力測試。摩根大通(JPM)執行長Jamie Dimon在最新股東信中坦言，對當前環境「非常謹慎」，並警告「若關稅問題拖太久，成長將明顯放緩」。【為什麼銀行是這次政策風暴的「多米諾骨牌」？】乍看之下，銀行似乎與「關稅」無直接關係，畢竟他們既不進口也不出口。但實際上，銀行的命脈正是來自它們的客戶——也就是那些直接受到關稅衝擊的企業與消費者。 \ud83d\udcc9 貸款需求急凍：根據Truist分析師Brian Foran的數據，企業貸款年增僅約1%，遠低於春季常見的4%～5%。許多企業「暫停借款與投資計畫」，顯示信心明顯轉弱。 \ud83d\udcc9 信用風險升高：如果經濟放緩、企業獲利下降，銀行恐需大幅提列貸款損失準備金（loan loss reserves），這在疫情初期曾重創銀行獲利，如今是否會重演，成了分析師的焦點。 \ud83d\udcc9 投資銀行部門疲弱：原本市場期待在政策放寬下，2025年併購與IPO活動回溫。但如今因「政策不確定性」再起，包括高盛(GS)在內的投資銀行收入恐繼續受壓。摩根士丹利(MS)最新被調降評等，正是因其對景氣變動最敏感的投資銀行部門「最先感冒」。【市場的三大核心提問：這次銀行股財報該看哪裡？】【1️⃣ 淨利差（NII）還撐得住嗎？】由於近期10年期公債殖利率從年初高點4.8%跌破4.2%，銀行放款利潤空間（NII）可能收窄，尤其對像摩根大通這類以放款為主的銀行影響更大。儘管短期利率下行可減少存款成本，但若長短利差壓縮，將壓抑銀行整體利差收益。【2️⃣ 投資銀行與IPO能否回溫？】在川普上任初期，市場曾期待他延續「去監管」政策，有利併購與資本市場交易。但目前政府對大型併購仍持審慎立場，加上整體資本市場動能疲軟，銀行如高盛與摩根士丹利能否調整策略、抓住少數大型交易，將是觀察重點。【3️⃣ 銀行將如何描述未來？】雖然第一季數據多為「過去式」，但銀行執行長在電話會議中的「前瞻指引」往往對市場情緒影響巨大。這一次，他們是否會進一步下修全年展望？是否預期信用損失上升？是否開始限制放款？這些都將左右市場對未來的定價。【投資策略建議：三種風格該如何應對？】【\ud83d\udd3a進取型：逢低布局，聚焦「政策轉機股」】情境預期：若市場認為川普關稅政策只是談判策略，後續有望鬆綁，銀行股有技術反彈空間。市場情緒：目前出現恐慌性下殺，反彈機會濃厚。策略配置：關注超跌的大型銀行（如JPM、BAC），或併購市場復甦預期受惠股（如GS、MS）。【\ud83d\udfe1平衡型：分批觀望，等待風險釐清】情境預期：經濟可能進入溫和放緩，但尚未步入衰退。市場情緒：觀望氣氛濃厚，尚未出現全面投降。策略配置：配置防禦型金融資產如美國中型銀行ETF（KRE），同時保留現金等待機會。【\ud83d\udd3b保守型：避險為主，關注信用風險】情境預期：若政策延續收緊方向，恐推升通膨與信用壓力，景氣轉向衰退風險升高。市場情緒：系統性風險升溫，資金偏好轉向債券與黃金。策略配置：減碼銀行類股，轉進短期美債ETF（如SHY）或黃金ETF（如GLD）。【這次不只是財報好不好，而是銀行怎麼活下去】財報數字雖重要，但更重要的是這些金融巨頭怎麼看接下來的風向。借貸信心、資本市場回溫與淨利差變化，將共同決定銀行2025年的成敗。這不只是一次「季報考試」，更是一場對政策風暴下金融系統韌性的實地壓力測試。【美股焦點】反彈只是假象？關稅餘震讓市場再踩煞車【美股焦點】特斯拉目標價遭大砍，華爾街正在重估這場電動車夢？【美股焦點】美股創16年最大漲幅，川普暫停關稅藏了什麼劇本？【關鍵趨勢】全球軍工預算攀升，美股有何投資機會？ https://image.cmoney.tw/attachment/blog/1744300800/b957ade7-fefd-4ff5-acfc-095be2e46ee1.jpg 版權聲明本文章之版權屬撰文者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。免責宣言本網站所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人應自行承擔交易風險。【莫紹晉 Josh】自律=自由【】