淺談美國關稅政策的影響（二）

THE FOOL · 2025-04-03T08:22:18Z

美國總統川普於4/2宣布對其他國家統一課徵10%的「基準關稅」，並對特定國家課徵稅率不一的「對等關稅」，課程幅度為10%~46%，稅率之高遠超市場預期。消息一出，美股期指立刻出現跳水反應，畢竟這樣的稅率必大幅增加進口商成本，削弱企業競爭力，甚至可能因漲價引發通膨及消費降級，進而造成全球供應鏈減產，經濟陷入衰退，股票越來越不值錢。 _____________________________ 有人說，『政治是一門協調的藝術』，大家各退一步、各取好處。但商人出身的川普似乎更擅長利用美國本身的優勢，以商場談判的方式來單方面攫取好處。這次宣布的關稅政策中，4/5生效的10%「基準關稅」是美國政府真正想要的，主要是用來彌補川普承諾企業減稅後可能造成的政府財政漏洞，同時告訴美國品牌企業最好敦促製造商及供應鏈來美國設廠，否則企業減稅的好處可能會被增加的關稅成本吃掉。至於4/9開徵的「對等關稅」，看似恐怖的稅率其實不是重點，重點在於留下一週的談判空間，接下來的一週才是真正的關鍵。畢竟「對等關稅」的稅率算法是美國政府自己隨便喊的，能看出的只有重點針對東南亞如越南、泰國、柬埔寨等國，看似是為了防堵中國產品洗產地的手段，實際上是作為對中國談判施壓的籌碼。 _____________________________ 各國政府也不會傻傻等到4/2川普公告關稅措施時才採取舉動，檯面上的嗆聲聽聽就好，檯面下應該有多國與美國政府已有默契，畢竟有加拿大跟墨西哥之前跟美國談過的先例，這次明顯主要是想加強對中國施壓的力道。目前美國地圖砲式的關稅攻擊看來很有可能引發大規模貿易戰，對投資機構來說當然是「先跑再說」，未來一週各國市場將不可避免的出現大幅震盪，但其實最終還是要看談判的結果。接下來的一週主要就是看中國及歐盟是否會祭出「報復性關稅」來反制美國的關稅政策，如果真的發生，那就是最壞的狀況，世界經濟至少在川普任期結束前將難復元氣… _____________________________ 川普已經先畫下一條底線，留下談判空間是為了凸顯美國在貿易市場仍然握有最高話語權，只能期待中國跟歐盟這次能充分發揮『協調的藝術』，不然關稅戰真的打起來的話，不管是各國政府還是各大企業都不會有真正的贏家。至於川普本人或他的盟友夥伴有沒有利用這次關稅政策造成的市場波動賺取恐慌性獲利，就只有他們自己知道了… 補充：後來發現肌肉書僮寫的比我這篇好太多，推薦大家去閱讀。 https://www.cmoney.tw/forum/article/170268420 _____________________________ 以下引用自前一篇文章： \ud83d\udce2 淺談美國關稅政策的影響 https://www.cmoney.tw/forum/article/170128465 鴻海目前主要獲利來源為iPhone及伺服器（含AI伺服器），其中iPhone具有「生態系」及「信仰」優勢，蘋果有機會轉嫁成本到消費者身上，而伺服器主要客戶則為Google、AWS、微軟等Tier1雲端服務供應商，在今年嚴峻的AI競爭浪潮下，預期鴻海依舊可望獲利持續攀升。劉董曾經說過，對於全球佈局的鴻海來說，關稅問題影響不大，一來鴻海可以配合客戶在指定地區生產，二來鴻海是電子代工製造服務業，負責代為採購組裝並加上一定的毛利後回售予客戶，主要是賺管理財，即使關稅拉高零組件成本，其實也是由客戶吸收，對鴻海來說只是會影響毛利率而已。（如下表）成本 100 120 160 毛利 5 5 5 售價 105 125 165 毛利率(%) 5 4 3 鴻海從來不怕跟同業競爭，劉董真正擔心的是美國貿易戰引發各國競相建立關稅壁壘，進而引發全球性的經濟衰退，屆時無論如何都會影響鴻海的獲利，而全球佈局的優勢也將僅是稍微降低衝擊而已。 _____________________________ 股價由市場交易決定，籌碼流動看法人心情，公司經營靠專業團隊，都不是我們能控制的，真正的價值投資者要關注的只有兩點： 1. 公司營收是否持續增長，獲利是否逐年增加，股息是否如自己預期，管理層是否值得信賴？（股權價值） 2. 預計能接受的股利率為何，能忍耐多少年只領股息，期間現金流是否足夠？（風險控管）我們永遠無法準確預測市場情緒及股價漲落，能夠做的只有選擇持續成長的好公司，在自己能接受的價位風險下買入並長期持有，透過每年領取的股息以時間化解風險，與公司一起成長，耐心等待未來獲利成長的果實。個人今年預計在180元以下每天至少加碼一張，本週持續加碼6張鴻海股票，目前總持股600+張，期待每張股票為自己帶來勝過定存/保險/通膨的回報！ _____________________________ 每個人的「價值判斷」及「風險承受」不盡相同，不管是要當個傻多決定續抱，或是擔心股價持續走低而賣出，都絕不是愚蠢或軟弱！只要是『獨立思考』後做出的決定都值得讚賞！不求無錯，但求無悔！一張一張慢慢買，一年一年穩穩賺！鴻海加油！大家加油！

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匿名

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2小時前
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可寧衛*
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poortekman

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鴻海
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淺談美國關稅政策的影響（二）

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