中國股市可能面臨修正

Qorb科技基金 · 2025-03-19T11:39:24Z

以下是 BofA 對中國股市可能面臨修正的關鍵觀點： 1. 股市修正風險 • BofA（美銀證券）策略師警告，中國股市可能即將面臨「顯著修正」，與 2015 年的市場繁榮與崩盤周期類似。 • 恆生中國企業指數（HSCEI）和 MSCI 中國指數自 1 月中旬低點已上漲超過 30%，這與 2015 年市場見頂前的上漲速度相似。 2. 2015 年類似情境 • 2015 年 5 月，HSCEI 指數見頂後，在 9 個月內下跌近 50%，至今仍未回到當時的高點。 • BofA 指出，當前市場的經濟結構調整週期與政策週期與當年有諸多相似之處，這使得目前的估值擴張型漲勢可能更容易受到影響。 3. 市場情緒與基本面隱憂 • 儘管中國股市近期表現強勁，但 BofA 的觀察發現，上海的長期投資者開始感到緊張，擔憂就業、通縮、信貸需求疲弱，以及市場對地緣政治風險的忽視。 • 另外，部分投資者認為科技股某些領域可能已出現泡沫，這進一步加劇市場不確定性。 4. 中國股市近期表現 • 儘管週三 HSCEI 指數一度下跌 0.9%，但隨後收復大部分跌幅，MSCI 中國指數走勢相似，年內累計上漲超過 23%。 • 在 2025 年 1 月 6 日的年度展望報告中，BofA 曾表示中國股市的估值下調與資金流出壓力已經過去。但到了 9 月 27 日，他們仍承認投資者信心不高，儘管對市場前景更為樂觀。總結 BofA 認為當前中國股市的估值擴張與 2015 年情境相似，可能面臨修正風險。市場漲勢與基本面脫節，投資者擔憂就業、通縮與信貸需求不足，加上部分科技股泡沫，可能導致市場回調。

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冰清❄️

熱心同學

Lv.24
01月02日 16:51．已編輯
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