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00958B 降息循環蠻有意思的ETF

Max&小璇夫妻 · 2024-08-31T04:36:36Z

直接總結：永豐00958B，我認為是降息循環中值得參考的債券型ETF，「10元」、「月配息」、「投資等級」、「100%銀行業」、「ESG」，應該是目前ETF中唯一的規格。對美國軟著陸的可能性，是一般投資朋友資金值得參考的「避風港」。既然是避風港，也就是屬於「穩中求勝，安心領息」為主，不能亂期待短期爆賺或是高股息型ETF亂抬高配息率到金管會來管的想法。降息循環即將到來，市面上有眾多債券型的ETF，要選哪一檔，基本上也已經眼花撩亂了。不過，其中一檔 00958B 的ETF的設計規格反倒是讓我注意： 1. 不得不承認，10元申購價格吸引人（其他金融債、銀行債ETF都要17~40元之間）因為過去投信在發行金融、銀行債類的ETF，主要是給壽險業、機構法人來認購。難得有一檔是以一般投資人的角度做規格設計的出發點。 2.長天期的優勢因為利率和債券價格是呈現「翹翹板」反向的關係，若存續期間越長，利率下跌則潛在的資本利利得將會越大，永豐 00958B 屬於15Y+，以金融銀行債ETF中，只有一檔凱基 20+更長（不過00778B是 38元、季配息）。而 00958B 10元、15+、月配息，規格更貼近一般投資人的需求。 3.月配息創造穩定的現金流是有必要的，比較同類型金融、銀行債ETF，以季配息為主流（僅2檔同樣是月配息，但存續期間10+較短）而00958B殖利率資料5.85%，若以「投資等級」債券型ETF屬於不錯的水準且成分債券100%都是投資大到不能倒的銀行（巴克萊、花旗、匯豐..）可以理解成信用評等約和台灣銀行一樣或是以上。面臨美國經濟軟著陸的可能時，會較非投資級債券、細產業投等債來得安心。畢竟銀行業屬於各國監管最嚴謹的產業，若出事政府總不能毫無作為。 4.「誰不想和大戶當好朋友？」納入ESG篩選，ESG議題已經是機構法人投資必備的要項。所以，買壽險、機構法人的候選ETF我認為好事多過壞事。另外，納入ESG風險篩選機制，可以更苛刻的讓這些大到不能倒的銀行，選出更優質的成分債券，減少ESG因素對財務衝擊。 5.匯率問題不要把「美元貶值」和「匯率損失」畫成等號！Fed降息確實容易讓美元貶值，但不一定台幣就要匯兌損失。因為要看的是「美元、台幣的利差」變化（白話：難道以為我們台灣央行難道是木頭人？美國升息時，央行有動作，那美國降息，我們都不用動作？）台灣的央行的匯率政策與美國是一步一趨的。美國降息台灣央行不會無動於衷（只差在時間點）而且台灣央行也不會讓匯率太劇烈變化，這對台灣以出口為導向的經濟結構是有害的。另外，若真的有匯損，目前的收益率是「近15年來相對的高點」、現在銀行債券是「折價」狀態。所以，正負相抵，說不定你的手續費還比提到的匯損來得高...