討論
- 大家都在看
- 台積電
  
  星期二 17:30
  
  2026 年，半導體正式進入「2 奈米收割元年」！台積電資本支出挑戰 500 億美元新高，先進製程從「畫大餅」變成「驗收現金流」。這一集《產經希引力》，姸希帶你一次看懂👇 ✔ 為什麼 2 奈米＝特用化學真正的印鈔機 ✔ 台特化（4772）、新應材（4749）為何從題材股，變成法人死抱的「半導體精品」 ✔ 用量直接翻倍的關鍵材料：矽乙烷、Rinse、BARC、AHF ✔ 2026 年 3 月為什麼是特化股的關鍵轉折點 ✔ 當龍頭股價高不可攀，哪些低位階黑馬正悄悄卡位供應鏈？如果你也有這種感覺👇 👉 看著台特化、新應材一路漲，想加碼卻手在抖 👉 擔心現在進場，會不會剛好站在高點 👉 想參與 2 奈米趨勢，但買不起「半導體愛馬仕」那這一集，就是為你準備的。想知道除了特化雙王，還有哪些低位階黑馬，有機會複製當年的台特化、新應材? 想知道的好朋友，千萬鎖定今晚7點首播的【產業姸究室】https://youtu.be/O0plc-jNWug
- 鴻海
  
  星期二 20:02
  
  鴻海在NVIDIA最新一代 Vera Rubin AI 伺服器平台中,扮演”關鍵領先角色” 根據2026年1月最新資訊,鴻海已”領先同業”取得新產品開發與量產的先機鴻海與 Rubin 平台最新進展： ••取得 NPI 先機：鴻海已率先取得 NVIDIA Rubin 平台 AI 伺服器的「新產品導入」(NPI)設計。這意味著鴻海將參與從產品概念,研發到測試的完整過程,在量產競爭中占據領先位置 ••量產與出貨時間表： NVIDIA 執行長黃仁勳於2026年CES展,宣佈 Rubin平台已進入全速量產階段市場預期 Rubin系列產品(如 VR200 NVL72）最快於2026年下半年開始大量供貨給雲端服務供應商(CSP) ••技術規格突破：Rubin 平台強調「極致協同設計」,整合了包含 Rubin GPU 與 Vera CPU 在內的六大關鍵晶片其算力較前代(GB300)大幅提升約3.5至5倍,且將液冷散熱系統列為標準配置對鴻海的經營影響： ••業績增長動能：法人預期 Rubin 平台將成為推動鴻海2026年至2027年業績持續成長的主力 ••市佔與利潤提升：鴻海正強化其資料中心統包(Turnkey)能力,目標在 AI 伺服器市場取得過半市佔率 ••法人評價：外資機構對鴻海2026年展望樂觀,部分券商將目標價調升至400元,預估其2026年獲利將因 AI 伺服器放量而大幅跳升
- 鴻海
  
  星期二 17:55
  
  今日外資持續出貨鴻海及台積電！但台股及台積電就是不會跌！三大法人今日又持續在鴻海出貨了6,451張，外資群就出貨了5,506張！我整理了從4/11至今，外資分別在鴻海及台積電的籌碼變化。請參考！我們先來看台積電：台積電從4/11到10/3之間，外資總共買超了近45萬張。從10/7開始出貨，一直到今天共出貨了29萬張，出掉了45萬張的64.7%。外資45萬張的買超，成功的把台積電的股價從4/10收盤的853元，拉漲到10/3收盤的1,400元。從10/7開始出貨下，台積電的股價不但沒有跌下來，還一路漲到今天收盤的1,710元。這期間，台積電只有3天的股價低於1,400元。也就是說，外資1,400元以下這45萬張籌碼的其中65%成功的在1,400元以上出貨。不但出貨成功，更成功的是還把台積電的股價推升到了1,700元以上。這若沒有信心爆炸好的散戶接手，如何能辦到？台積電不但是護國神山，還是台灣散戶心中愛到最高點的一座山。目前外資手上仍有1,400元以下的台積電籌碼近16萬張。在1,700元以上賣，外資是非常開心的！再來看外資群中，誰在這一局中賺麻了：第一名：小摩，成功出脫了近7成，高達6萬張。第二名：大摩，成功出脫了6成，近4.9萬張。第三名：美林，不但把買進的4.1萬張賣掉，還拿出之前的庫存出來賣。共賣出了4.3萬張。台積電看完了！有沒有感到非常的神奇？接下來就來看一下鴻海，為何說跟台積電比非常的不順利！鴻海從4/11到10/29之間，外資總共買超了近106萬張。從10/30開始出貨，一直到今天共出貨了28.7萬張，出掉了106萬張的27%。外資106萬張的買超，成功的把鴻海的股價從4/10收盤的123.5元，拉漲到10/29收盤的260元。從10/30開始出貨下，鴻海的股價也隨之跌到今天收盤的226.5元。中間更曾跌到216元過。台積電是外資越賣，他越漲，散戶越瘋狂！鴻海則是外資賣不下去，願意接盤的散戶也不多。股價隨著外資倒貨而一蹶不振，原地打轉！目前外資手上仍有4/11以後買進的鴻海籌碼77萬張，也才勉強出掉27%！連最積極且出最多高盛，也才出掉了近5成！而買最多的美林，到今天也才出了不到10%。就不用說像台積電裡的外資，還有人賣到拿之前的庫存出來賣！畢竟台積電漲到天上去了，不賣對不起自己！散戶對台積電跟鴻海的價值認定上，明顯台積電就是佔優勢！大家寧願讓出20年的獲利也要買上1股台積電。我還是那句老話，台積電絕對是台灣最好的公司沒有之一。未來的成長及獲利也是無人能及。但他的PE及PB已經位在不適合價值投資的位階了！若看好他的股價會到2,500元、3,000元的，只是想賺價差的人，我也不會有意見！眾志成城下，散戶瘋狂進場下，不無可能！但你一定要能來得及獲利下車，只有賣出且獲利了，你投機買台積電才有意義！
台股
- 台股
- 加權指數
- 櫃買指數
- 類股
- 概念股
美股
ETF
基金

Lv.57

伺服器、手機業務跳升，雙鴻 (3324)谷底翻升

CMoney 研究報告 · 2021-12-08T07:19:42Z

伺服器、手機業務跳升，雙鴻 (3324)谷底翻升 https://www.cmoney.tw/notes/cmstatic/notes/content/3101536/20211208133413731_XL.jpg 圖片來源:雙鴻【公司簡介與重點】【結論】 21H1原物料價格上漲、缺料與產業間競爭加劇，21Q3又有中國限電等因素衝擊，雙鴻2021年營運大受壓抑，所幸21Q4逐漸擺脫中國限電影響，受惠韓系品牌手機22Q1旗艦機種確定採用VC，近期陸續開始出貨貢獻，手機熱板稼動率提升，客戶NB新品散熱模組拉貨放量，伺服器、電競訂單需求強勁，加上缺料緩解主機板21Q4出貨將回溫，預期業績可逐步回神，預估2021年營收139.05億元，YoY+13.85%，稅後EPS為12.46元。從目前訂單來看，預期雙鴻22Q1將可淡季不淡。預估2022年雙鴻在伺服器新平台與新客戶訂單增加、韓系與中系智慧型手機品牌廠改採VC與熱管，電競筆電對散熱需求高、VGA穩健增長，加以新品開始貢獻業績，可抵消NB及DT低個位數的衰退幅度，營收與毛利可望逐季走揚，且在漲價與產品組合優化下，獲利表現將優於營收，預估2022年營收160.04億元，YoY+15.01%，稅後EPS 16.25元。雙鴻股本為8.84億元。2020年現金股利為5.60元，已連續10年發放現金股利。21Q3每股淨值50.37元，股價淨值比(PBR)相較於歷史處於低。預估2022年EPS為16.25元，本益比(PBR)相較於歷史處於低。股價面，因原物料成本高漲，缺料、限電等利空，相對於頻頻創高的台股，雙鴻2021年明顯承壓，隨著業績逐步回神，股價於11月起逐步擺脫積弱不鎮的窘境，內外資回頭買進也讓股價逐步攀高，並有效站上睽違數個月的年線反壓。目前短均與季線維持多頭排列，且經歷頗長時間的籌碼沉澱後，近期量能也有逐步放大的現象，考量公司已走過營運谷底，2022年伺服器、智慧型手機等各項業務有望支撐營運動能，且隨產品組合優化，獲利成長幅度將優於營收，目前評價不高，給予逢低買進建議，預期後續股價有望朝2022年PER 15倍附近靠攏。【雙鴻為國內第二大NB散熱模組廠】雙鴻為國內第二大NB散熱模組廠，主要生產散熱器、散熱片、散熱模組、散熱導管、風扇等，應用於筆記型電腦、桌上型電腦、伺服器、投影機等領域，2020年公司NB/DT(桌上型電腦)類散熱模組全球市佔率約25%，生產基地位於中國昆山、廣州、重慶與合肥。雙鴻的產品散熱模組係將風扇、散熱片、熱導管等元件設計組合而成，為筆記型電腦、桌上型電腦及輕薄短小資訊電子產品等之中不可或缺之關鍵零組件，提供系統均溫散熱穩定運作之功能。2021年營收比重:DT及NB 47%、VGA/Gaming 28%、Smart Phone(智慧型手機) 約4%、Server(伺服器) 17%與Others(Switch、車用) 4%，前年度內銷比重36.97%，外銷比重63.03%。公司的終端客戶為台、美、韓系筆電品牌與ODM廠等如Apple、Dell、Samsung、HP、宏碁(2353)、華碩(2357)、和碩(4938)、英業達(2356)與鴻海(2317)等。至於競爭對手包括國外的Fujikura、Furukawa、與國內的奇鋐(3017)、超眾(6230)、力致(3483)等。近年由於韓系手機使用石墨片散熱，且美中貿易戰下，華為受美國禁令衝擊等，影響散熱產業與雙鴻業績表現，公司2020年營收122.14億元，YoY+19.19%，稅後EPS 12.62元。【旺季需求增，雙鴻21Q3營運回溫】進入傳統旺季，受到伺服器、NB、通訊基地台等產品需求強勁，且泰國廠正式量產，雙鴻21Q3營運回溫，季營收37.04億元，QoQ+23.76%，YoY+10.19%，毛利率18.40%，營業淨利3.55億元，OPM 9.59%，其中來自業外的收益5,922.50萬，稅後淨利3.31億元，EPS 3.86元，高於市場預期。但由於原物料上漲與產業競爭激烈，減緩21H1營運動能，累計雙鴻前3季EPS為8.77元。 https://www.cmoney.tw/notes/cmstatic/notes/content/3101536/20211208133600776_XL.jpg 【雲端、元宇宙應用興起，伺服器將成為雙鴻最大的成長動能】電子產品朝向輕薄短小及高性能與多功能化兩大趨勢下，在原有晶片功能大幅增加但面積卻增加不大的情況下，使得在有限空間中需容納更多電晶體並同時有效排放與日遽增的熱量。雲端運算、巨量資料(Big Data)與物聯網(IoT)，甚至是元宇宙的興起，推動散熱模組往更高規格設計，以滿足客戶對散熱性與穩定性的嚴格要求。近年新冠疫情下，加速數位轉型，且伴隨著5G滲透率增加，對伺服器運算需求將逐年提升，研調機構TrendForce預估2022年伺服器出貨達4-5%成長，Digitimes預期2022年伺服器出貨量可年增6.4%。 https://www.cmoney.tw/notes/cmstatic/notes/content/3101536/20211208133547185_XL.jpg 雖然雙鴻受Whitley延後推出而拖累21H1營運動能，然而21H2已開始放量，且2021年Intel與AMD均有推出新伺服器產品，由於雙鴻獲得Intel及AMD新一代平台認證，可望拉開與競爭對手的差距，且新平台運算能力持續上升，散熱設計功耗(TDP)也增加，有助散熱模組ASP毛利率的提升。此外，雙鴻過去伺服器客戶以白牌為主，預期2022年將會新增更多品牌客戶，預期2022年雙鴻的伺服器散熱業務成長率將超過三成。【低基期+客戶回頭採用VC與熱導管，雙鴻2022年手機散熱成長性高】數位轉型伴隨5G滲透率增加，5G手機也成為各品牌廠的主力產品，全球最大的手機晶片供應商高通(Qualcomm)預估2022年全球5G智慧型手機出貨量預計將可達到7.5億支(2021年預估4.5-5.5億支)，年成長超過36%，並預期2023年全球5G手機出貨量即可超過10億支，由於5G晶片功耗熱需求提升，對均熱板的需求大增。 21H1手機散熱營收占比約3%，產能利用率僅20-30%，三星S系列、A系列回頭採用VC(熱板、均熱片)與熱導管，11月起交貨，雙鴻在VC仍為主供應商，加以Android陣營智慧機如OPPO、VIVO、小米、榮耀等也跟進採VC與熱導管，預期雙鴻產能利用率可望回升至5成以上。由於2021年手機散熱的基期低，預估2022年營收年成長可達雙位數以上，在產能利用率回升下，毛利率可望提升，公司預期營收占比可自21H1的3%提升至9%。【雙鴻電競/顯示卡散熱需求穩健】雙鴻2021年VGA/Gaming營收占比28%，市場預期顯示卡市場供不應求可延續至22H1，讓終端售價維持高檔。近年VC在電競筆電的應用更為普及，且2022年AMD、NVIDIA GPU(繪圖卡)晶片供給量回升，可望帶動相關產品出貨量提升，ASP也可望上揚，估計雙鴻的產品訂單動能可望穩健成長。【WFH退燒，雙鴻2022年NB、DT業務恐有低個位數的修正】疫情新常態推高全球筆電需求，資策會(MIC)預估2021年全球筆電出貨量將達2.38億台、年增18.6％，展望2022年，疫情緩解導致NB與DT需求趨緩，但企業回歸辦公室將帶動商用需求，加上缺料產生的遞延效應，預估全球筆電出貨量為2.3億台，YoY-3.48%。DT方面，2021年全球出貨8090萬台，2022年企業回歸辦公室帶動商用DT需求，預估2022年全球DT出貨7915萬台，YoY-2.16%。由於雙鴻NB、DT營收佔比近5成，2022年恐受制於WFH(在家上班)降溫，出貨量因此下降，但因商用需求增加，且商用機種採超薄熱板的意願提升，有利散熱模組ASP走升，預期2022年相關散熱業務將出現低個位數的衰退。【車用產品2022年可望貢獻雙鴻營收】雙鴻車用佈局鎖定智能駕駛的CPU、GPU散熱，公司透過出貨GM(通用汽車)GPU、CPU散熱系統間接打入TESLA，其他的目標客戶尚有nVidia、Amazon等。目前相關產品開始出貨，公司預期2022年將有1-2%營收貢獻，預期放量時點落於2023年。另外，HPC(高效能運算)產品方面，配合半導體廠的液冷式散熱，預期2022年開始出貨。「點此看完整報告 → https://cmy.tw/00AQbC 」＊本文章之版權屬筆者與 CMoney 全曜財經，未經許可嚴禁轉載，否則不排除訴諸法律途徑。＊本文章所提供資訊僅供參考，並無任何推介買賣之意，投資人仍須謹慎評估，自行承擔交易風險。

宏碁相關討論

敵人傑

熱心同學

Lv.8
昨天 11:06
宏碁
群創
雙鍵
宏碁發動中，但一直在發動中⋯

CMoney 研究報告

宏碁

華碩

和碩

雙鴻

伺服器、手機業務跳升，雙鴻 (3324)谷底翻升

宏碁發動中，但一直在發動中⋯