超微(AMD)在最新的13F申報文件中，揭露了對邁威爾(MRVL)的新增持股。這筆價值約650萬美元的投資，對於超微(AMD)這樣規模的企業來說雖然金額不大，卻具有強烈的象徵意義。這凸顯了在人工智慧領域的成功，不僅需要強大的運算能力，更需要將AI加速器叢集緊密連結成高效能系統的網路傳輸技術。

突破AI算力瓶頸，邁威爾掌握資料傳輸關鍵

雖然市場焦點經常集中在圖形處理器與Alphabet(GOOGL)的張量處理器上，但邁威爾(MRVL)解決了同樣關鍵的資料傳輸挑戰。在AI訓練和推論的過程中，目前的系統瓶頸已經從運算能力轉移到互連密度、延遲和能源效率上。隨著資料中心伺服器規模擴展到數十萬甚至數百萬個圖形處理器，互連網路在能源效率上的每一滴提升，都能直接轉化為更高的運算使用率與更低的持有成本。

雲端巨頭重金佈局，帶動網通技術需求大增

微軟(MSFT)、Alphabet(GOOGL)、亞馬遜(AMZN)、Meta Platforms(META)與甲骨文(ORCL)等五大AI雲端巨頭，預期在2026年將投入近7500億美元的資本支出。這些強勁的動能解釋了為何邁威爾(MRVL)的市場地位日益重要。該公司旗下產品專注於以極低的功耗和延遲進行高速資料傳輸，核心產品涵蓋客製化特殊應用積體電路、高效能乙太網路交換器、資料處理器與矽光子等先進技術。

不僅是超微！輝達也砸重金卡位矽光子生態系

超微(AMD)並不是唯一對邁威爾(MRVL)感興趣的AI巨頭。早在今年三月底，輝達(NVDA)就宣布向邁威爾(MRVL)投資了20億美元。作為合作的一部分，輝達(NVDA)將其NVLink Fusion平台導入邁威爾(MRVL)，藉此共同開發矽光子技術並擴大其AI基礎設施生態系。如今短短一個月後，超微(AMD)也公開了對邁威爾(MRVL)的持股部位，顯示晶片大廠正積極尋求生態系的靈活性。

晶片巨頭爭奪戰擴大，跨平台整合成為市場趨勢

無論是輝達(NVDA)或超微(AMD)，都無法單獨供應AI晶片架構的所有層級。這場基礎設施大戰已經從單純的圖形處理器市占率，擴展到爭奪整個AI工廠架構的主導權。大型科技公司越來越需要能夠跨不同運算標準進行無縫整合的互連架構，而邁威爾(MRVL)提供的基礎設施產品，不僅能與NVLink搭配，也能與超微(AMD)正在共同開發的UALink等新興開放平台結合。

資料中心營收翻三倍，長線佈局具備吸引力

今年以來，邁威爾(MRVL)的股價已經大漲約111%，帶動其估值大幅擴張，遠期本益比來到47倍。即使估值偏高，但在這波AI革命中，其資料中心部門的營收已經成長到三倍。華爾街預估該公司2027財年營收將逼近110億美元，2028財年更將接近150億美元，反映出高速連接技術是具備長期強勁需求的關鍵產品線。雖然短期股價可能面臨震盪，但伴隨AI模型擴大與資本支出加速，邁威爾(MRVL)仍是參與AI網路實體骨幹建設的重要指標。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息