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怎麼看基本面找潛力股? 我由毛利率、營利率,看中 (3257)虹冠電 飆漲150%

5月 2014年28
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毛利率=(營收-銷售成本)/ 營收 × 100%

營業利益率=(營收-營業成本-營業費用) / 營收 ×100%

 

這2個數字相當重要

一定要探討數字所代表的意義,我這篇會用 (3257)虹冠電 來教大家判讀

 

"毛利率"

就是把一個"原材料"--->經過這間公司的"加工/包裝"後,賣出後的利潤比率

注意!這邊只包含直接生產此產品的直接成本

例如:雞排賣100元,買雞30元,那"毛利"就是70,毛利率 就是 70 / 100 = 70%

 

毛利率愈高,代表這3點愈強

1. 品牌

2. 技術難度

3. 稀有性

 

我們當然希望公司毛利率越高越好

代表這間公司 在以上3點

有較高的進入門檻

 

 

另一層意義在於

原物料價格 跟 售價 都是會變動的

如果毛利率相對低的公司

只要原物料價格 波動稍大

或是終端售價因為競爭必須降價,就容易產生虧損

 

我在挑選個股時喜歡高毛利率,最好大於30%

也會挑選毛利率穩定,最好是穩定變高的公司

 

營業利益率 穩定,才能從營收 來推算獲利

營業利益率 = (毛利 - 營業費用) / 營收

是將所有研發、生產、銷售...等 所產生的成本 全部記入

我認為代表公司"經營管理能力"的展現

營業利益率長期穩定的公司,才方便我們借由營收的成長率,推算可能這季賺多少

作為買賣股票的依據,不會有營收成長,公司卻沒獲利的狀況發生

 

我會抓月營收成長的轉折當作切入的買點

(月營收年增率 由負成長 跑到兩位數成長)

如果營業利益不穩定,就無法信賴月營收的成長 可直接反應獲利

 

判讀實例: (3257)虹冠電

年月 單月營收年成長(%) 累計營收成長率(%) 營業利益率 每股稅後盈餘(元) 毛利率(%)
2012/04 2.22 - - - - - - - -
2012/05 0.25 - - - - - - - -
2012/06 1.63 -6.45 3 0.91 40.51
2012/07 4.78 - - - - - - - -
2012/08 1.11 - - - - - - - -
2012/09 2.08 -2.36 19 0.71 49.93
2012/10 -5.28 - - - - - - - -
2012/11 21.37 - - - - - - - -
2012/12 3.16 -0.44 17 0.76 47.44
2013/01 52.57 - - - - - - - -
2013/02 35.82 - - - - - - - -
2013/03 22.97 36.25 19 0.78 45.42
2013/04 19.33 - - - - - - - -
2013/05 13.17 - - - - - - - -
2013/06 21.51 25.54 27 0.93 53.83
2013/07 5.98 - - - - - - - -
2013/08 23 - - - - - - - -
2013/09 30.01 23.33 31 1.04 62.32
2013/10 52.31 - - - - - - - -
2013/11 52.99 - - - - - - - -

資料來源:選股勝利組

 

2012 Q3營業利益率狂升

可等到隔年1月,連3月營收爆發再出手

 2012 Q3可以發現

營收雖然沒有成長,但是經營績效卻大幅改善

營業利益從3% 跑到 19%

毛利率從40% 跑到 49%

但是10月底股價還從8月高點 35塊下跌掉25塊

如果你認為一季的好表現,可能是曇花一現,那你就多看一季到2012 Q4

營業利益依然維持在17%,毛利率47%

 

且2012 11,12月、2013 一月,

月營收年成長,大幅上升到21.37%, 3.16%, 52.57%

股價果然就開飆了

3257K  

資料來源:籌碼K線

從2012 11月的26塊,一路上漲到現在的80塊

到目前,毛利率更是飆升到55%以上,營業利益率突破30%

而月營收年成長 一直維持在兩位數的高檔

若你能觀察到 這類基本面的好轉數據,

2013年幾乎無論何時買進 (3257)虹冠電,都可以保持獲利

這就是當基本分析 抓到高成長績優股時

可以得到豐厚報酬的實例。

以上分享給大家參考,若有任何問題

歡迎大家在下方留言討論。

 

 

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