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指數創高，不代表每一檔股票都值得追。在台積電法說與關稅利多落地後，台股不只上漲，更出現明確的「結構性轉強」訊號——資金不再亂槍打鳥，而是開始集中在訂單能見度高、法人願意持續加碼的族群。真正的重點在於「哪些產業與個股，正在被長線資金驗證」。
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盤勢總覽：不只是反彈，而是「結構性轉強」
在週四1/15盤後台積電法說釋出正向訊號、台美關稅協議落地的雙重激勵下，台股上周呈現明確趨勢型上漲：
加權指數 單週上漲 1,119 點（+3.7%），收在 31,408 點
上市櫃總市值 突破 102 兆元，單週增加 3.66 兆元
非金電指數漲幅 4.01%，明顯優於未含電子、未含金融指數
這代表本波行情並非僅由權值股拉抬，而是資金有意識地往「具產業能見度的非金電族群」擴散。
成交結構也同步驗證此點：
半導體、電子零組件、其他電子合計占比 逾 62%
電子零組件週轉率 18.1% 居冠，顯示資金非短線點火，而是反覆換手、持續進場
上周市場關注焦點：從「消息面」轉向「資金驗證」
上周市場的核心話題有三個層次：
法說與政策已落地
利多不再是預期，而是已經被市場消化，行情自然轉向「誰能真的吃到訂單、反映在營收與毛利」。
產業表現高度分化
強勢：玻璃陶瓷（+17.3%）、電器電纜、電子零組件
弱勢：數位雲端（-3.57%）
資金開始挑選「確定性」
市場不再全面追價 AI 故事，而是回到：
誰的訂單最確定、誰的產能利用率最滿、誰的財報最能驗證。
三大法人動向解析：外資主導趨勢，投信偏向調節
（一）整體資金狀態
外資：買超 565.6 億元（明確回補）
投信：賣超 337.8 億元（逢高調節）
自營商：買超 173.3 億元
三大法人合計：買超 406.4 億元
結論很清楚：行情主導權在外資，投信偏向結構性汰弱留強。
（二）外資 vs 投信：產業佈局差異
外資買超集中
半導體上游（IC 製造、封測、ABF）
電源供應器、被動元件
傳產中具景氣回升或政策題材者（電機、生技）
投信操作特徵
一邊回補部分權值與電子上游
一邊調節先前漲多、評價已反映的個股（伺服器、連接器）
整體來看，並未出現明顯土洋對作，反而是節奏差異：
外資偏「趨勢型布局」，投信偏「部位調整」。
這16檔上周「土洋齊買」之個股清單
「土洋齊買」族群觀察：哪些產業在被「長線資金鎖定」？
從「外資＋投信同步 5 日買超」清單可歸納四大方向：
1、半導體上游供應鏈（AI × 高階製程的基礎建設）
IC 製造／封測
ABF 載板
2、功率半導體／分離式元件（電動化 × 能源轉換的關鍵零組件）
功率元件
3、電機與電力基礎建設（政策驅動 × 訂單能見度）
4、非電子防禦與景氣股
這些族群的共通點是：營運可預期 + 資金連續進場 + 非單一題材炒作。
華城(1519)— 電網升級與能源投資下的「重電主線股」
基本面
華城為台灣重電設備核心廠商，產品涵蓋 變壓器、配電設備、高壓電力系統
受惠於 台電強韌電網計畫、再生能源併網需求、美國基礎建設投資，訂單能見度已看到 2～3 年
重電產業具「交期長、進入門檻高、價格競爭相對理性」特性，有利毛利率維持在高檔
定位
華城屬於「政策＋資本支出驅動」的中長線趨勢型個股
在本波行情中，並非靠短期題材推升，而是以 訂單與營收可預期性 吸引長線資金
適合視為非電子族群中，能在多頭行情下提供穩定支撐的核心配置標的
籌碼面
近 5 日外資與投信同步買超，外資買 5,349 張、投信買 1,466 張
大戶持股比率上周增加+0.7%，持股高達 69.86%、散戶持股比率減少
在指數高檔震盪階段，仍能吸引土洋資金共同布局，顯示市場對其訂單能見度具高度信心
籌碼面利用《籌碼K線APP》觀察
看到籌碼面，我們點選下方「法人」，就可以看到法人動向，內外資同步買超，外資買 5,349 張、投信買 1,466 張，代表著法人一致看好。再點選下方的「大戶」，就可看到大戶與散戶持股方向，可以看到大戶持股比率上周增加+0.7%，持股高達 69.86%、散戶持股比率減少，代表著法人與大戶整體波段看好華城(1519)的後勢股價表現。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。
今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月華城(1519)的主力動向為小買，可以看到買超第一名的主力為「港商麥格理」，這一個月以來買超了 1,366 張華城(1519)，進階觀察主力動向，可發現港商麥格理主力波段買超，籌碼較為健康，繼續觀察。
小結：
根據上述籌碼K線多項籌碼指標，顯示出外資投信同步買超，且大戶近期也出現明顯進場布局，籌碼較為多方訊號，目前市場集體意識偏多，再加上上周法人同步買超族群有電源與基礎建設相關類股（台達電、華城），代表市場目前偏多看待，後續持續關注。
強茂(2481)— 功率半導體需求回溫下的「籌碼共識股」
基本面
強茂主力產品涵蓋二極體、MOSFET 等功率半導體，應用橫跨 電源管理、車用電子、工業設備
隨著庫存去化接近尾聲，加上電動車、工業自動化需求回溫，出貨結構有機會逐步改善
屬於對景氣循環高度敏感、但在復甦初期彈性大的族群代表
定位
強茂屬於「景氣循環落底後、籌碼率先轉多」的標的
若後續月營收與毛利率出現連續改善，容易從補漲角色轉為趨勢型個股
籌碼面
近 5 日外資、投信同步明顯買超，外資買22,418 張、投信買4,324 張
大戶持股比率上周增加 +6.89%，持股高達 48.21%、散戶持股比率減少
顯示市場對功率元件族群的評價，已從「景氣谷底」轉向「復甦初段」
籌碼面利用《籌碼K線APP》觀察
看到籌碼面，我們點選下方「法人」，就可以看到法人動向，內外資同步買超，外資買22,418 張、投信買4,324 張，代表著法人一致看好。再點選下方的「大戶」，就可看到大戶與散戶持股方向，可以看到大戶持股比率上周增加+6.89%，持股高達 48.21%、散戶持股比率減少，代表著法人與大戶整體波段看好強茂(2481)的後勢股價表現。
觀察完大方向的籌碼，我們再切換至「籌碼日報」，更進一步觀察細部主力，上方的統計天數可以自動調整，看投資人想要觀察短線籌碼還是長線籌碼。
今天我們點選「20」，根據近 20 日的數據統計顯示出，近一月強茂(2481)的主力動向為小買，可以看到買超第一名的主力為「美商高盛」，這一個月以來買超了 4,515 張強茂(2481)，進階觀察主力動向，可發現美商高盛上周開始積極布局，籌碼較為健康，繼續觀察。
小結：
根據上述籌碼K線多項籌碼指標，顯示出外資投信同步買超，且大戶近期也出現明顯進場布局，籌碼較為多方訊號，目前市場集體意識偏多，再加上上周法人同步買超族群有功率半導體以及相關車用電子（台半、強茂），代表市場目前偏多看待，後續持續關注。
關注法人動向，跟著主力布局焦點
每天即時更新三大法人動向，觀察市場主流資金。
重點摘要：一句重點高效率查看資金狀態。
可視化圖表：將數據彙整成圖表，買賣動向更清楚。
每日數據：搭配下方每日買賣數據，觀察資金細節。
總結
目前盤勢的關鍵在於：指數創高後，更該看「誰還有人買」
哪些產業，資金願意在高檔持續加碼
哪些個股，法人買盤具有一致性而非短線衝動
從上週籌碼結構來看，答案已相當清楚：半導體上游、電源供應、被動元件與部分非電子防禦型產業，仍是資金主線。
在指數已位於相對高檔的環境下，與其追逐題材，不如緊盯「籌碼是否站在同一邊」，這將是接下來操作能否穩健的關鍵。
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