近期華爾街分析師對 Lowe's (LOW) 的看法轉趨樂觀，主要著眼於該公司在專業承包商（Pro）市場的擴張策略以及營運效率的提升。儘管整體居家修繕市場需求仍然平淡，且公司負債水準較高，但分析師認為，透過數位化升級與併購策略，Lowe's (LOW) 有望在當前環境下實現穩定的獲利成長，這一觀點也得到了 Gordon Haskett 與 Barclays 等機構調升評級的支持。

暫停股票回購以整合收購案並維持股息發放

管理層目前的資本配置策略相當明確，重點在於整合 FBM 收購案後的營運品質以及強化資產負債表的韌性。為了達成此目標，Lowe's (LOW) 決定暫停股票回購計畫，但仍維持定期的股息發放。這顯示出公司在投資人消化分析師調升評級的觀點時，選擇優先確保財務結構的穩健，並透過營運紀律來支撐未來的利潤率表現。

舉債併購帶來的財務風險與內部人售股仍需留意

雖然分析師給予正面評價，但投資人仍需關注由債務融資推動的併購案所帶來的財務風險。除了槓桿比率上升外，內部人的股票拋售也是市場持續觀察的重點。然而，綜合來看，新的評級並未實質改變公司的核心風險回報狀況，投資人在評估 Lowe's (LOW) 的長期價值時，應將這些潛在風險因素納入考量，特別是在居家修繕市場尚未完全復甦的背景下。

長期營收獲利目標顯示穩健成長潛力

根據市場對 Lowe's (LOW) 的長期預測，公司目標在 2028 年實現 940 億美元的營收與 84 億美元的獲利。要達成此目標，公司需要保持約 4.0% 的年營收成長率，並將獲利從目前的 68 億美元提升約 16 億美元。根據這些預測模型推算的合理價值約為 273.22 美元，與當前的股價水準相當接近，顯示目前市場定價已大致反映了這些成長預期。

各方估值與目標價區間存在差異

雖然核心模型顯示股價估值合理，但市場看法仍有分歧。來自 Simply Wall St 社群的五個合理價值估算區間落在 234 美元至 273 美元之間，顯示即便是在小範圍的群體中，對於 Lowe's (LOW) 未來表現的看法也存在約 15% 的價差。這種估值差異主要取決於投資人如何評估其「專業承包商市場擴張」與「效率提升」這兩大核心催化劑的執行成效。

Lowe's專注於居家修繕與專業承包商服務

Lowe's (LOW) 是全球第二大家居裝飾零售商，在美國和加拿大經營 1,969 家門店，並為約 230 家經銷商門店提供服務。公司產品涵蓋家居裝飾、維護、維修和改造，其中維護與維修佔銷售產品的三分之二。主要客群包括 DIY 零售客戶（約佔銷售額 75%）以及商業和專業企業客戶（約佔 25%）。根據統計，Lowe's (LOW) 在美國國內居家修繕市場中佔有兩位數的市佔率。

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