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公司財報的真實性?

有一個故事是這樣的...

一個會計師死後

閻羅王問他想上天堂或是下地獄?

「當然是天堂!」會計師不假思索地回答。

「不用急,既然你是專業人士,

我特別允許你可以先參觀比較後再作決定

會計師發現天堂裡人人清苦自持十分無趣,

反而是在地獄大家酒池肉林、放縱歡樂

於是他選擇了地獄。

幾天後,閻羅王巡視地獄時,

遇上了戴著刑具正在做苦工的會計師。

會計師大聲喊冤:

「明明你給我看的地獄都是在享樂

怎麼我進來之後完全不是那樣?」

閻羅王不疾不徐地回答:

「哦~我以為每一個會計師懂得

分辨什麼是"美化"後的資訊!」

 

該如何分辨資訊的真實性呢?

繼續看下去...

 

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必須先看懂 資產負債表

資產負債表是由

資產、負債及股東權益等三部分所組成,

並分為左右兩方

資產在左方(借方)

代表了資金的應用。

負債及股東權益在右方(貸方),

代表了資金的來源,

也是對公司資產的求償權。

 

 

一分鐘搞懂資產負債表

 

以台泥為例

(單位:百萬元)  (圖片來源 cmoneyapp/notes)

 

這是台泥 2013 Q3 ~ 2014 Q2 

的年度資產負債表。

紅底部分就是資產,

裡面的項目雖多,

但可以直接看最下面:資產總計。

綠底部分就是負債,

裡面的項目也不少,

但可以直接看最下面:負債總計。

 

『股東權益』

=280,613.57 (資產總計) - 133,117.21 (負債總計)

= 147,496.37 

 

數字背後的意義

「資產」多不一定好!

這可不是那麼簡單的!

還是要看每項細節...

 

像是存貨也算是資產,

但存貨如果過多真的好嗎?

 

舉例來說:

假如蘋果公司大量生產 10 億台 Iphone,

結果只會發現

公司的錢都花在做 Iphone, 

其他研發的經費都沒了。

而且 大量生產 的結果導致 供過於求,

公司最後賣不出去存貨只能當廢鐵賣。

 

 

 

「負債」少不一定好!

或是說公司幾乎都沒有負債,

但這真的好嗎?

其實這個道理很簡單,

信用貸款目的在提高商業行為的效率,

無負債的公司很可能做事沒有效率,

因此,前景也不一定比較好。

 

如何評比一家公司的好壞?

 我們有兩種最常見的比較方法:

 

1. 今年的報表和過去幾年相比較

2. 和同產業的企業相比較

 

 

 

撇開所謂的財報作假...等

無法控制的因素,

我們對企業經營都是門外人,

到底要怎麼從財報的數字看出端倪呢?

 

通常我們不會拿

兩間八竿子打不著的公司做比較,

因為不同性質的企業

整體財務狀況 會差很多。

 

你應該能想像

麥當勞和台積電的資產負債表

會有多麼不同吧!

 

 

 

深入了解資產負債表

各項科目定義

 

1. 資產(Assets)

上面只是簡單資產定義

其實資產還可分為

流動資產、長期投資、固定資產、

無形資產、其他資產等五大類。

 

依序按流動性高低(亦即變現的快慢)

由上而下排列:

 

資產(Assets)

定義
流動資產(Current Assets) 指在一年內變現或耗用的資產,包括現金、約當現金(例如商業本票)、短期投資、應收帳款、應收票據、存貨、預付款項(預付工程款)等
基金及長期投資(Fund and Long-term Investments) 基金是為特定用途所提存的資產,例如「意外損失準備金」;長期投資通常是最複雜的部分,可能包括公司購買其他公司的股票、長期理財所購買的債券、投資非營業用的資產(如不動產)等。
固定資產(Fixed Assets) 主要是提供營業上使用,使用期限在一年以上,且非以出售為目的之資產。如公司擁有的土地、機器設備、辦公設備、及未完工程等。這些科目均是以歷史成本減去累計折舊後的淨額數值表示。
無形資產(Intangible Assets) 是雖無實體存在但代表了公司經濟價值的資產,包括專利權、著作權、特許權、商譽等。
其他資產(Other Assets) 例如出租資產、閒置資產等。

 

2. 負債(Liabilities)

是公司債權人對債務的求償權。

主要可分為流動負債與長期負債,

依照求償時序先後由上至下排列:

 

負債 定義
流動負債(Current Liabilities) 指於一年內到期而必須償還的債務,例如短期借款、應付款項、應付票據、預收款項、應付費用、應付利息、及一年內到期之長期負債等。
長期負債(Long-term Liabilities) 指到期日在一年以上的債務,包括長期借款、應付公司債、退休金負債等。

 

3. 股東權益

(Stockholders’Equity)

表示公司股東對公司資產的請求權,

是一種剩餘權益的概念。

主要科目包括股本、資本公積、保留盈餘等。

依照請求權優先順序由上而下排列:

 

股東權益 定義
股本(Capital Stock)

是股東對企業所投入的資本,包括普通股與特別股兩類。特別股是一種求償權優於普通股,但股息固定的股權。由於許多公司並未發行特別股,因此一般財務上提到股東權益時,若未特別聲明,通常便是指普通股權益。

資本公積(Capital Surplus) 包括資產重估的增值部分、發行股票的溢價部分、收領贈與的所得等。
保留盈餘(Retained Earnings) 是企業營運產生的權益,並且依據公司法規定,稅後盈餘的10%需先提出作為法定盈餘公積,除非已達資本總額。
另外公司也可經由公司章程的訂定或股東會決議,另提部分作為特別盈餘公積。因此公司盈餘在先扣除法定盈餘公積與特別盈餘公積後,才開始分派股利,而分配完畢後剩餘的部分則列為未分配盈餘,為累計數值。

 

 

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日常生活中的資產負債表

就算你對會計、財經完全不了解,

你也一定常常聽到報章媒體在說,

『某某人身價幾億』等話題

 

讓我們舉個例子來解釋:

 

 

新聞中高富帥的小穎擁有百億身價

身價便是用 個人資產負債表所統計出來!

 

個人版的資產負債表

 

 

對一般人而言

資產包含了:

存款、房子、股票、車子、7-11的抵用券…

負債則是有:

卡債、學貸、房貸、欠隔壁阿花的錢…

所以身價到底是甚麼?

我們把資產扣掉負債,

就是所謂的『身價』了。

 

(圖片來源 cmoneyapp/notes)

 

雖然只是個簡單的例子

但資產負債表其實就只是這麼回事!

 

公司的資產負債表

其實就是個人版的延伸,

只是身價的部分

改為比較專業的名詞『股東權益』。

 

(圖片來源 cmoneyapp/notes)

 

為什麼身價會變成權益呢?

其實是因為兩者的概念是一樣的。

舉例來說:

小穎的資產有 1000 萬,

但他負債有 500 萬,

所以他不能把 1000 萬全花光,

因為有 500 萬是要還別人的,

他只能隨心所欲地運用剩下來的 500 萬,

因此這 500 萬就是小穎的個人權益。

透過這個例子我們就知道:

 

(圖片來源 cmoneyapp/notes)

 

因此,當今天資產負債表的對象

改為 XYZ 公司時,

資產可能有:

信義區的土地、桃園的工廠、現金…

負債可能有:

欠其他公司的帳款、要繳交的稅…

 

最重要的是

公司往往不是一個人的,

是所有股東共同擁有的。

所以『個人權益』,

對應到公司的資產負債表後

就是『股東權益』。

 

(圖片來源 cmoneyapp/notes)

 

基本面要看的財報資料那麼多

上一節講的損益表介紹,

加上這次的資產負債表,

那麼多的科目要研究、觀察,

會花很多時間~

 

 

 

基本面大師 - 怪老子

也認為投資股票要看財報

怪老子看財報選好股

是避免投資人聽小道消息,

就隨意的將錢投入茫茫股海。

唯有做好財報分析,

就算股市發生變化,

每晚也可以安心睡覺。

 

下一節,我們將針對

資產負債表中重要的一個科目

" 流動資產 "做詳細的介紹~

 

如果我們的課程對您有幫助,歡迎您與更多人分享!